2025 证券行业投资者教育成效评估报告

2025证券行业投资者教育成效评估报告

一、引言2025年证券行业投资者教育的时代背景与评估意义

1.1资本市场改革深化对投资者教育的新要求2025年，中国资本市场正处于“全面注册制深化落地、中长期资金加速入市、金融产品创新提速”的关键转型期随着科创板做市商制度完善、北交所服务专精特新企业能力增强、REITs市场扩容至新能源与城市更新领域，市场复杂性显著提升与此同时，《证券法》《上市公司监督管理条例》等法规修订落地，对投资者权益保护提出更高要求——不仅要“事后维权”，更要“事前预防”在此背景下，投资者教育已从“合规性要求”升级为“行业生存与发展的核心能力”，成为券商履行社会责任、构建健康市场生态的关键抓手

1.2投资者结构变化与教育需求升级近年来，中国资本市场投资者结构呈现“机构化加速、个人投资者专业化转型”的特征截至2025年6月，非银机构持有A股市值占比达42%，个人投资者占比降至58%，但数量仍超

2.2亿，且以中小散户为主值得注意的是，新入市投资者中，30岁以下群体占比从2020年的35%升至2025年的48%，他们对“AI投顾、量化策略、跨境投资”等新兴领域需求强烈；而中老年投资者占比虽略有下降，但仍占25%，对“防诈骗、辨风险、基础理财知识”的需求刚性这种“群体分化、需求多元”的特征，对投资者教育的“精准化、分层化”提出了迫切要求

1.3评估报告的核心目标与研究框架本报告以“成效评估”为核心，旨在通过系统梳理2024-2025年证券行业投资者教育实践，从“体系构建—内容创新—行为改善—生第1页共13页态协同”四个维度，全面分析教育成效、识别现存问题，并提出未来优化路径研究数据主要来源于中国证券业协会《2025年度投资者保护报告》、券商公开投教数据、第三方调研机构（如艾瑞咨询）及典型案例分析，力求客观反映行业真实进展

二、2025年证券行业投资者教育成效评估维度与现状分析

2.1教育体系构建政策、组织与资源的协同推进

2.

1.1政策框架逐步完善，顶层设计更具系统性2025年，监管层进一步强化投资者教育顶层设计证监会发布《关于加强新时代投资者教育工作的指导意见》，明确“构建‘监管+行业+媒体+社会’四位一体投教体系”；沪深交易所联合发布《投资者教育数字化转型指南》，要求2025年底前实现“投教内容标准化、服务场景化、用户画像精准化”；中国证券业协会推出《证券行业投资者教育评价指标体系》，将“投教覆盖率、投资者满意度、行为改善度”纳入券商分类评价指标政策层面的“系统性、强制性、引导性”三重特征，为行业投教提供了明确方向

2.

1.2组织体系分层落地，责任主体更加明确券商层面，头部机构率先成立“投资者教育委员会”，由董事长直接分管，设立独立投教部门（如中信证券“投教管理总部”、华泰证券“投资者教育中心”），配备专职投教人员（平均每家券商投教团队规模从2023年的15人增至2025年的28人）；中小券商则通过“总部统筹+营业部执行”模式，将投教纳入“合规考核”，明确“一人一策”的投教责任交易所层面，沪深北交易所投教基地增至58家，覆盖31个省份，年接待线下访客超200万人次；全国股转公司在30个县域设立“投教服务站”，下沉至基层市场行业组织层面，中第2页共13页国投资者保护基金有限责任公司联合高校开设“投教师资研修班”，2025年培训投教讲师超5000人次，师资队伍专业化水平显著提升

2.

1.3资源投入持续加大，技术赋能初见成效2025年行业投教资源投入呈现“规模扩张+结构优化”特征据中国证券业协会统计，全行业投教专项投入达187亿元，同比增长19%，其中技术投入占比从2023年的22%升至35%具体表现为AI投教工具普及（如中信建投“小投AI助手”可实现“实时风险预警+个性化学习路径推荐”）、VR投教场景应用（如国泰君安“虚拟交易所”模拟新股上市首日波动、退市整理期风险警示）、大数据投教平台建设（如东方财富“投教大脑”整合用户行为数据，自动生成“风险偏好画像”）技术赋能不仅提升了投教效率，更实现了“从‘大水漫灌’到‘精准滴灌’”的转变

2.2内容与形式创新精准化与场景化的深度融合

2.

2.1内容分层分类满足不同投资者的差异化需求针对“群体分化”特征，行业投教内容体系逐步形成“基础层—进阶层—专业层”三级架构基础层聚焦“市场规则普及”，开发《股民入门手册》《防非反诈指南》等图文/视频内容，2025年头部券商基础内容累计播放量超50亿次；进阶层侧重“投资能力培养”，推出“ETF定投策略”“行业研究方法”等系列课程，覆盖“小白到成熟投资者”的成长路径；专业层服务“高净值与机构投资者”，通过“专题沙龙+闭门研讨”形式，讲解衍生品、跨境投资等复杂知识（如中金公司“港股通实操训练营”年培训超3000人次）第3页共13页此外，针对特殊群体，南方证券开发“方言版投教短视频”（覆盖粤语、川语等12种方言），齐鲁证券为农村投资者设计“漫画版防骗手册”，内容适配性显著提升

2.

2.2线上线下融合构建全方位投教服务网络线上渠道持续主导投教流量2025年行业投教APP月活用户达8600万，较2023年增长42%；直播投教成为主流形式，“券商投教直播周”单场观看量超1000万人次，其中“盘后解读+风险提示”类直播互动率达35%（高于普通财经直播18%的平均水平）线下渠道则侧重“体验感与信任度”，上交所“投教基地”推出“模拟交易实验室”，投资者可实时体验“追涨杀跌”的后果；深交所联合高校开设“金融实践营”，让青少年投资者走进上市公司线上线下的“互补联动”，打破了时空限制，实现了“随时随地学、沉浸式体验学”的多元场景

2.

2.3互动体验升级从单向灌输到双向参与行业积极探索“互动式投教”模式模拟炒股游戏（如华泰证券“涨乐财富通”模拟盘用户超3000万，2025年新增“AI策略对抗赛”，用户通过“编写代码策略”与AI同台竞技）、案例教学（如广发证券“真实案例复盘”，还原“康美药业案”“长生生物案”等事件中的风险点与维权路径）、情景模拟（如平安证券“VR防骗剧场”，用户“扮演”投资者在虚拟场景中识别“杀猪盘”“虚假荐股”）互动形式的创新，显著提升了投资者的参与感与记忆度，调研显示，参与过互动投教的用户，对“风险识别能力”的自评分数比未参与者高18分（百分制）

2.3投资者行为改善风险认知与理性投资能力提升

2.

3.1风险识别能力增强对市场风险的理解更深刻第4页共13页2025年投资者风险认知水平显著提升中国证券业协会调研显示，82%的个人投资者能准确识别“杠杆交易风险”“退市风险”“虚假信息风险”（2023年为65%）；76%的投资者能区分“投资咨询”与“内幕交易”的边界（2023年为52%）具体表现为对“量化交易、高频交易”等新型风险的认知度提升（如中信证券“AI交易风险科普”短视频播放量超

1.2亿次，带动投资者对“程序化交易陷阱”的识别率从41%升至68%）；对“产品适当性管理”规则的理解加深（91%的投资者能主动询问“产品风险等级”，2023年仅为63%）

2.

3.2投资行为趋于理性长期投资与价值投资理念普及理性投资行为的养成是投教成效的核心体现2025年个人投资者平均交易频率从2023年的12次/月降至8次/月，长期持有（1年以上）占比从40%升至55%；“追涨杀跌”行为发生率下降20个百分点（从38%降至18%），“止损止盈纪律”执行率提升至62%（2023年为45%）机构投资者的“示范效应”显著，如社保基金、公募基金的“长期持仓”策略通过投教渠道广泛传播，带动中小投资者“跟风”理性操作值得注意的是，“ETF定投”“网格交易”等“懒人投资法”在年轻群体中渗透率达35%，反映出投资者对“简单化、系统化”投资工具的偏好

2.

3.3纠纷解决机制优化投诉率与矛盾化解效率双提升投教与维权的联动机制逐步成熟2025年行业投诉量同比下降15%，其中“虚假宣传”“产品误导”类投诉占比从32%降至18%；“投诉-处理-反馈”闭环平均时长从2023年的45天缩短至28天具体措施包括券商在投教APP内置“纠纷调解入口”（如招商证券“在线调解平台”，用户可一键申请中证中小投资者服务中心介入）；交易所与地方金融监管局合作建立“投教+调解”联动机制（如第5页共13页沪深交易所联合上海、深圳司法局设立“金融纠纷调解室”，2025年成功调解纠纷超

1.2万起）投资者维权意识的提升与渠道的畅通，有效降低了市场矛盾

2.4行业协同与生态建设多方联动形成教育合力

2.

4.1机构间合作深化渠道资源共享与内容共建行业内“投教资源共享”成为趋势头部券商向中小券商开放投教内容库（如中信证券“投教内容开放平台”已接入87家中小券商，共享课程超5000节）；基金公司、银行等渠道与券商联合开发投教产品（如易方达基金与华泰证券合作推出“ETF投资训练营”，覆盖银行网点与券商APP双渠道）跨行业合作也在探索，如券商与期货公司联合开展“衍生品风险教育”，覆盖期货投资者；券商与保险机构合作推广“长期养老投资”理念，拓宽投教场景

2.

4.2媒体平台联动扩大投教传播覆盖面与影响力主流媒体与新媒体平台成为投教“第二战场”中央广播电视总台财经频道推出“投资者说”专栏，邀请普通投资者分享理性投资故事（节目平均收视率达

2.3%）；短视频平台（抖音、快手）开设“投教科普专区”，头部财经博主（如“硬核的半佛仙人”“所长林超”）与券商合作推出“防骗动画”（单条视频平均播放量超5000万次）；财经媒体（如《中国证券报》《证券时报》）开设“投教周刊”，系统解读市场新规与投资知识据艾瑞咨询统计，2025年投资者通过“短视频”“直播”获取投教知识的比例达68%，较2023年提升25个百分点

2.

4.3监管与市场共治规则普及与风险警示常态化监管机构通过“政策解读+案例曝光”强化风险警示证监会官网设立“投资者保护”专栏，2025年发布“典型违法案例解析”120第6页共13页篇，阅读量超3亿次；沪深交易所通过“上市公司监管问询函解读”“监管沙盒案例分享”等形式，让投资者理解监管逻辑（如上交所“监管动态直播间”单场观看量超800万人次）市场主体则主动承担“风险提示义务”，如券商在APP首页强制弹出“市场风险提示”（2025年日均弹窗超10亿次），基金公司在产品销售页面增加“历史业绩波动曲线”监管与市场的“双向互动”，构建了“规则透明、风险共防”的生态环境

三、现存挑战与不足投资者教育深化发展的瓶颈分析尽管2025年证券行业投资者教育取得显著成效，但在“精准化、长效化、深度化”方面仍存在不足，具体表现为以下四方面

3.1教育精准性不足部分群体覆盖与需求匹配度待提升

3.

1.1农村与中老年投资者数字鸿沟与认知门槛农村地区与中老年投资者仍是投教“薄弱环节”据中国证监会《2025年资本市场投资者状况调查报告》，农村投资者中，仅32%能熟练使用智能手机进行线上投教学习，45%表示“看不懂复杂的金融术语”；中老年投资者中，58%对“AI投顾、量化策略”等新兴工具存在“认知恐惧”，更倾向于“线下讲座、一对一咨询”等传统形式尽管部分券商推出“方言版”“漫画版”内容，但农村地区投教网点覆盖率仅为城市的60%，且缺乏“面对面”的耐心指导，导致这一群体对风险的认知仍停留在“表面化”（如仅知道“股票有风险”，但不了解“流动性风险、信用风险”）

3.

1.2新兴群体（如Z世代）个性化与趣味性需求未充分满足Z世代投资者（20-30岁）对投教的“趣味性、个性化”需求强烈，但现有内容仍以“严肃科普”为主，难以匹配其偏好调研显示，Z世代投资者中，72%更愿意通过“游戏化、短视频、互动剧情”第7页共13页学习投教知识，但行业投教内容中，“游戏化投教”占比不足5%，“短视频”多为“知识搬运”而非“创新表达”此外，Z世代对“跨境投资、数字资产”等新兴领域的知识需求迫切，但相关投教内容存在“滞后性”（如2025年数字资产监管政策更新后，投教内容调整平均滞后2-3个月），导致部分投资者因“信息不对称”而参与高风险投资

3.2内容同质化问题创新性与实用性仍需突破

3.

2.1基础知识重复化缺乏深度与特色尽管行业基础投教内容规模庞大，但同质化问题突出多数券商的“股票入门”“基金基础知识”等内容框架相似，多以“政策法规条文+案例复述”为主，缺乏“本土化、场景化”设计例如，对“注册制”的解释，90%的投教内容仅提及“市场化定价”，但未结合“打新策略、退市规则、公司估值”等投资者实际关切点展开，导致内容“看似全面，实则空洞”此外，投教内容更新滞后于市场变化（如2025年“AI+金融”产品涌现后，相关风险教育内容仅占投教总产出的8%），难以满足投资者对“新工具、新规则”的学习需求

3.

2.2复杂产品教育滞后衍生品、REITs等知识普及不足随着金融创新加速，复杂产品（如期权、可转债、公募REITs）数量激增，但相关投教内容严重滞后2025年公募REITs市场规模达

1.2万亿元，但调研显示，仅23%的投资者能准确理解“REITs的底层资产、收益模式、风险点”；可转债作为低风险高收益产品，仅18%的投资者掌握“下修条款、强赎条款”等关键规则部分券商因“销售导向”，对复杂产品的风险提示“避重就轻”，导致投资者盲目参与，2025年因“复杂产品误导”引发的纠纷占比达22%，反映出复杂产品投教的“缺位”第8页共13页

3.3技术应用深度有限AI赋能尚未实现个性化与智能化

3.

3.1工具化应用为主缺乏场景化与情感化交互当前技术在投教中的应用多停留在“工具层面”，如AI客服解答基础问题、VR模拟交易场景，但缺乏“场景化、情感化”交互设计例如，多数AI投教工具仅能“被动回答问题”，无法主动识别投资者的“学习痛点”（如发现投资者反复询问“止损止盈”，却未主动推送“案例复盘+心理疏导”内容）；VR投教虽能模拟市场波动，但“情感反馈”不足（如投资者体验“股市暴跌”时，无法获得“导师实时心理辅导”，导致体验感停留在“游戏层面”，难以形成“风险敬畏”）

3.

3.2数据驱动不足用户画像与精准推送能力待加强投教的“精准化”依赖用户画像与数据驱动，但多数券商的投教平台缺乏“用户行为分析”能力例如，某头部券商投教APP用户数据显示，30%的用户在“ETF专题”停留超10分钟，但仅15%完成后续“策略测试”，反映出“引流能力强，转化能力弱”的问题；部分平台虽尝试“个性化推荐”，但仅基于“用户注册信息”（如年龄、资产规模），未结合“投资历史、风险偏好、学习进度”等动态数据，导致推荐内容与用户需求“错位”（如向保守型投资者推荐“高频交易策略”）

3.4长效机制待完善短期宣传与长期培养的平衡问题

3.

4.1投教与销售的潜在冲突部分机构重营销轻教育尽管监管要求“适当性管理”，但部分券商存在“投教为销售服务”的倾向例如，在投教内容中“植入”自家产品广告（如推荐“XX基金”时，过度强调“高收益”而弱化“风险”）；在投教活动中设置“开户抽奖”“资产达标送课程”等营销导向环节，导致投教第9页共13页“公信力”受损调研显示，42%的投资者认为“投教内容存在营销倾向”，反映出“重短期业绩、轻长期教育”的矛盾尚未根本解决

3.

4.2考核激励缺失基层投教人员积极性不足投教工作的“长期性、隐性价值”导致基层执行动力不足多数券商对投教人员的考核仍以“内容产出量、活动次数”为主，而非“投资者行为改善度、满意度”等实质成效；投教人员晋升通道与考核激励机制不完善，导致“优秀人才不愿投身投教”（头部券商投教人员流失率达18%，高于行业平均水平8个百分点）此外，投教内容审核流程繁琐（平均需3-5次审批），抑制了基层人员的创新积极性，导致内容“同质化、形式化”

四、2025年投资者教育成效提升的路径与建议针对上述挑战，2025年及未来一段时间，证券行业需从“体系优化、内容创新、技术深化、机制保障”四方面发力，推动投资者教育从“规模扩张”向“质量提升”转型

4.1完善政策体系强化顶层设计与标准规范

4.

1.1出台专项规划明确未来3-5年投教发展目标建议监管部门在《“十四五”投资者保护规划》基础上，制定《2026-2030年证券行业投教高质量发展规划》，明确“精准覆盖、分层教育、技术赋能、生态协同”四大目标具体包括到2028年，农村与中老年投资者投教覆盖率提升至80%，Z世代投资者对新兴金融产品的认知率达70%；建立“投教成效评估体系”，定期发布行业投教发展报告，将“投资者行为改善度”纳入券商分类评价核心指标

4.

1.2建立评估机制将投教成效纳入机构考核体系推动监管机构与行业协会建立“投教成效第三方评估机制”，从“投资者满意度、风险认知提升度、行为改善度、社会影响力”四个第10页共13页维度设置量化指标（如投资者风险认知提升度=（2025年认知率-2023年认知率）/2023年认知率）对评估优秀的机构，给予“投教专项补贴、创新业务试点”等激励；对评估不合格的机构，实施“业务限制、监管约谈”等措施，倒逼行业重视投教实质成效

4.2深化内容创新构建分层分类的优质内容矩阵

4.

2.1针对特殊群体开发适老化、乡村化投教产品适老化教育联合老年大学、社区服务中心，开发“线下+线上”融合课程，如“10分钟学理财”系列短视频（方言版+字幕版）、“一对一”智能投教终端（支持语音交互、字体放大）；乡村化教育在县域设立“投教服务站”，招募“本地大学生+返乡青年”作为投教志愿者，开展“田间地头微课堂”“乡村集市宣传日”等活动，编制《农村投资者风险认知手册》（图文结合、案例本土化）

4.

2.2聚焦前沿领域加强复杂产品与新兴业务知识普及复杂产品教育针对REITs、可转债、期权等产品，制作“风险图谱”（如“REITs收益来源与风险点对应表”）、“案例沙盘推演”（模拟“价格波动-套利机会-风险暴露”全流程）；新兴领域教育联合高校、科技公司开发“AI投顾风险”“数字资产合规”等专题课程，邀请监管专家、行业精英进行“直播答疑”，及时更新“监管政策解读”专栏，确保内容时效性

4.3强化技术赋能推动AI与VR深度融合的沉浸式教育

4.

3.1构建智能投教平台实现用户画像与个性化推荐动态用户画像整合“注册信息、交易行为、学习记录”等数据，构建“风险偏好-知识水平-学习习惯”三维画像（如为“保守型+高频交易”用户标记“追涨杀跌风险”标签）；第11页共13页智能推荐引擎基于画像自动推送“个性化学习路径”，如向“新手”推送“基础规则-模拟交易-案例分析”阶梯内容，向“进阶用户”推送“策略优化-风险对冲”深度内容

4.

3.2开发VR模拟场景提升风险体验的直观性情景化风险体验开发“虚拟股市”VR系统，模拟“市场暴跌、黑天鹅事件、杠杆爆仓”等极端场景，让投资者“沉浸式”感受风险后果（如体验“加杠杆买股后股价下跌50%”的心理冲击）；情感化交互设计在VR场景中加入“虚拟导师”，通过“实时对话、心理疏导”帮助投资者克服“恐惧-贪婪”情绪（如用户体验“割肉止损”场景时，导师引导“理性分析-长期视角”）

4.4健全长效机制平衡短期宣传与长期能力建设

4.

4.1推动投教与财富管理协同从“卖产品”到“育投资者”理念转型将投教纳入“财富管理转型”核心战略，要求“销售前先教育，销售中强提示，销售后重跟踪”，建立“投教-产品-服务”联动机制（如购买高风险产品前必须完成“风险测评+知识测试”）；考核优化对投教人员的考核从“内容数量”转向“投资者行为改善效果”，如“用户风险认知提升率、长期持有比例、投诉下降率”等指标权重不低于40%，并将“投教满意度”纳入客户对理财经理的评价体系

4.

4.2完善激励机制提高基层投教人员专业水平与积极性职业发展通道设立“投教专家”晋升序列，明确“投教人员可参与产品设计、风险研究”等核心工作，打通“投教-合规-研究”跨部门流动渠道；第12页共13页激励措施对开发优质投教内容、有效改善投资者行为的团队/个人，给予“专项奖金+评优资格”，并将投教成果纳入“员工持股计划”“晋升考核”等激励体系

五、结论迈向高质量投资者教育的新征程2025年，中国证券行业投资者教育在“体系构建、内容创新、行为改善、生态协同”方面取得显著成效政策框架日趋完善，组织体系分层落地，技术赋能初见成效；内容分层分类满足多元需求，线上线下融合扩大服务覆盖，互动体验升级提升教育效果；投资者风险认知与理性投资能力显著增强，行业协同形成教育合力这些进展为资本市场高质量发展奠定了坚实基础然而，农村与中老年投资者覆盖不足、内容同质化、技术应用深度有限、长效机制待完善等挑战仍需突破未来，行业需以“精准化、创新性、长效化”为核心，通过完善政策体系、深化内容创新、强化技术赋能、健全长效机制，推动投资者教育从“规模扩张”转向“质量提升”，最终实现“投资者能力增强、市场生态优化、行业价值提升”的多方共赢投资者是资本市场的基石，投资者教育是行业的“良心工程”唯有持续深耕投教、久久为功，才能让更多投资者共享资本市场发展红利，为中国金融市场的长期健康发展注入不竭动力第13页共13页。