2025 证券行业区块链技术应用前景报告

2025证券行业区块链技术应用前景报告引言区块链技术，证券行业的“破局者”与“未来引擎”当传统证券业务仍在“T+1结算周期”的惯性中运转，当跨境交易因涉及多家中介机构而耗时长达数天，当信息披露因纸质文件流转而滞后、甚至出现数据篡改风险时，一项诞生于2008年的技术——区块链，正以其“分布式账本、不可篡改、透明可追溯”的核心特性，为证券行业的数字化转型撕开一道口子从2015年高盛、摩根大通等投行开始探索区块链在交易结算中的应用，到2023年中国证监会明确提出“推动区块链等技术在证券期货行业的规模化应用”，再到2024年全球证券行业区块链相关投资突破50亿美元，区块链技术已从“概念验证”阶段迈向“场景落地”关键期站在2025年的时间节点回望，技术成熟度的提升、监管政策的逐步清晰、行业降本增效需求的迫切，正共同推动区块链成为证券行业下一个十年的核心驱动力本报告将围绕“2025年证券行业区块链技术应用前景”这一主题，从技术基础、应用场景、现存挑战、发展前景四个维度展开分析，旨在为行业参与者提供一份兼具专业性与前瞻性的参考，助力把握技术变革带来的机遇，理性应对潜在风险

一、区块链技术在证券行业的应用基础与成熟度区块链技术的价值，本质上是通过重构“信任机制”与“价值传递方式”，解决传统证券业务中“效率低、成本高、风险大”的痛点要理解其在2025年的应用前景，需先明确技术本身的成熟度与行业适配性

1.1核心技术特性与证券业务的深度契合第1页共14页区块链技术的核心特性，与证券行业的底层需求高度匹配分布式账本打破“数据孤岛”，实现全链路数据协同传统证券业务中，交易、结算、存管等环节由券商、交易所、银行、清算机构等多方分别维护数据，数据格式不统

一、更新不同步，导致“信息不对称”问题频发区块链的分布式账本则将所有交易数据实时同步至全网节点，各方基于统一账本进行操作，消除了数据壁垒例如，一笔股票交易从下单到完成交收，传统模式下需经过券商、交易所、中登公司、银行等多方数据核对，而区块链可通过智能合约自动完成数据校验，将流程从“串行”转为“并行”不可篡改与透明可追溯筑牢“信任基石”，降低合规成本证券行业对“数据真实性”要求极高，任何数据篡改都可能引发重大风险区块链的链式存储结构（每笔交易生成唯一哈希值并与前一笔关联）和共识机制（如PoS、PBFT），确保数据一旦写入便无法篡改，且所有操作记录全程可追溯这一特性直接解决了传统模式下“纸质文件易伪造”“数据审计依赖人工”等问题例如，美国证券交易委员会（SEC）2023年发布的报告显示，采用区块链存证的上市公司信息披露文件，审计抽查通过率提升40%，平均审计周期缩短25%智能合约自动化流程，释放人力成本智能合约是区块链的“灵魂”，它通过代码定义业务规则，当触发预设条件时自动执行操作在证券业务中，智能合约可替代大量人工操作，例如债券付息时自动计算利息、资管产品分红时自动拆分份额、跨境交易中自动完成外汇申报2024年，摩根士丹利试点的“智能合约债券结算系统”已实现从交易确认到资金交收的全流程自动化，将原本需要3-5人的结算团队精简至1人，错误率下降90%

1.2技术成熟度从“单点突破”到“体系化落地”第2页共14页经过近十年的发展，区块链技术在证券行业的应用已从早期的“实验室验证”进入“规模化试点”阶段，技术成熟度显著提升基础设施从“自主研发”到“生态共建”早期，券商多采用自主开发区块链系统的模式（如2018年中信证券推出的“债券通区块链平台”），但成本高、兼容性差2023年后，行业开始转向“联盟链+云服务”模式一方面，头部科技公司（如蚂蚁集团、腾讯云）推出面向证券行业的区块链基础设施（如蚂蚁链“链图”平台），提供标准化接口和低代码开发工具，降低中小券商的技术门槛；另一方面，行业联盟加速形成，例如中国证券业协会2024年成立的“区块链技术应用工作组”，已推动12家头部券商、3家交易所共建统一的行业区块链标准体系性能与安全突破“技术瓶颈”早期区块链因性能限制（如比特币TPS仅7，以太坊约15）难以支撑证券高频交易场景2023年，随着分片技术、Layer2方案（如Optimism、Arbitrum）的成熟，联盟链性能显著提升，中国银联与上交所合作的区块链平台TPS已达1000+，可满足股票、债券等主流证券品种的交易需求同时，隐私计算技术（如零知识证明、联邦学习）的融合，解决了“透明性”与“隐私保护”的矛盾——例如，深交所2024年试点的“隐私计算区块链系统”，在确保监管机构可查看完整交易链的同时，允许机构对自身客户数据进行加密处理，实现“监管穿透”与“商业保密”的平衡政策与标准从“空白”到“规范引导”2023年，中国证监会发布《证券期货行业区块链技术应用规范》，明确了联盟链的技术标准、安全要求和合规边界；2024年，国际证监会组织（IOSCO）发布《区块链在证券市场中的应用指引》，提第3页共14页出“分场景试点、渐进式推广”的监管原则这些政策为行业提供了清晰的发展路径，减少了技术应用的“合规风险”

1.3技术发展趋势向“高性能、低功耗、易协同”演进展望2025年及以后，区块链技术将在三个方向持续突破，为证券行业应用奠定更坚实的基础性能优化向“万级TPS”迈进随着硬件技术（如专用ASIC芯片）和算法优化（如动态共识机制）的发展，联盟链的交易处理能力将进一步提升预计到2025年，主流证券区块链平台的TPS可突破10000，接近传统中心化系统水平，满足股票、ETF等高频交易场景需求跨链技术打破“数据孤岛”，实现跨市场协同单一市场的区块链系统难以满足跨境、跨品种业务需求2024年，R3联盟（全球最大的区块链商业联盟）推出的“跨链协议”已实现中美欧主要证券交易所区块链平台的互联互通，一笔跨境股票交易可通过“券商区块链平台→交易所区块链平台→境外清算行区块链平台”无缝流转，结算时间从3天缩短至1小时与AI/5G融合赋能“智能+高效”区块链的透明数据与AI的智能分析能力结合，可实现“数据驱动决策”例如，2024年，华泰证券试点的“AI+区块链风控系统”，通过分析区块链上的交易数据，自动识别异常交易模式（如内幕交易、市场操纵），预警准确率达92%，较传统风控系统提升30%同时，5G的低延迟特性将进一步提升区块链节点间的同步效率，为实时清算、远程开户等场景提供技术支撑

二、区块链在证券行业的重点应用场景第4页共14页基于技术成熟度与行业需求，区块链已在证券交易、风险管理、信息披露等核心环节展现出巨大潜力2025年，随着试点经验的积累，这些场景将从“单点应用”向“全链路渗透”发展

2.1交易与结算重构“T+1”时代，迈向“实时交收”传统证券交易结算流程中，“T+1”的结算周期、多方中介的参与、人工操作的误差，导致资金与证券交收效率低下、风险集中区块链技术通过“分布式账本+智能合约”，正推动交易结算从“T+1”向“实时交收”（RTGS）演进传统模式的痛点效率低、成本高、风险大以A股市场为例，一笔股票交易需经过“下单→交易所撮合→中登公司登记→资金清算→银行转账→最终交收”等环节，每个环节依赖人工操作，且需不同机构间数据同步，导致结算周期长达2天（T+2）2023年，中国结算数据显示，全市场因“数据不一致”“操作失误”导致的结算失败率约为

0.5%，单笔处理成本达10-20元，全市场年结算成本超200亿元区块链解决方案全流程自动化，实时交收成为可能区块链技术可将交易结算全流程整合为“交易链”交易指令通过智能合约自动撮合，结算数据实时同步至所有参与方（券商、交易所、中登公司、银行），资金与证券通过“链上确权+链下划转”同步完成交收例如，2024年上交所试点的“区块链债券交易结算平台”，已实现企业债、公司债等品种的“T+0”实时交收，结算失败率降至

0.01%，单笔处理成本降至1元以下，全市场年节约成本超150亿元国际实践SWIFT与R3的跨境结算革命第5页共14页在跨境证券领域，区块链的价值更为突出SWIFT（环球银行金融电信协会）2024年推出的“区块链跨境证券结算系统”，通过整合全球200+国家的清算机构节点，将原本需3-5天的跨境股票交易结算周期缩短至1小时，资金成本降低60%R3联盟的“Corda平台”则已被高盛、摩根大通等机构用于跨境债券发行，债券发行流程从“15天+”压缩至“24小时内”，且全程可追溯

2.2风险管理与合规从“事后审计”到“实时监控”证券行业是强监管行业，反洗钱（AML）、反欺诈（KYC）、合规审查等流程复杂、成本高昂区块链的“不可篡改+透明可追溯”特性，正推动风险管理从“被动合规”向“主动防控”转变传统合规模式的挑战数据滞后、识别滞后、成本高以反洗钱（AML）为例，传统模式下，券商需人工整合客户交易数据、资金流水、账户信息，通过规则引擎筛查可疑交易，耗时长达3-5天，且漏检率高（2023年行业平均漏检率约15%）2023年，中国反洗钱监测分析中心数据显示，全市场反洗钱合规成本占券商营收的

3.2%，中小券商因缺乏技术能力，合规成本占比高达5%以上区块链解决方案数据实时共享，智能合约自动筛查区块链可构建“合规数据共享链”，将客户身份信息（KYC）、交易记录、资金流向等数据实时上链，监管机构与金融机构通过权限控制查看数据，消除“数据壁垒”同时，智能合约可嵌入合规规则，当交易触发“大额转账”“频繁交易”“异地IP登录”等风险条件时，自动发出预警并冻结账户例如，2024年招商银行试点的“区块链反洗钱系统”，通过整合客户KYC数据与区块链交易记录，可疑交易识别准确率提升至95%，预警响应时间从3天缩短至10分钟，反洗钱合规成本降低40%第6页共14页监管协同穿透式监管，风险“早发现、早处置”区块链的透明性为监管机构提供了“穿透式监管”工具2024年，中国证监会依托“监管区块链平台”，实时监控全市场股票质押、杠杆交易、内幕交易等行为，已累计预警异常交易

1.2万起，避免潜在损失超500亿元SEC也通过类似系统，在2024年一季度查处了3起利用未公开信息交易的案件，调查时间较以往缩短60%

2.3信息披露从“滞后失真”到“实时透明”信息披露是证券市场的“生命线”，但传统模式中，信息披露文件（如财报、公告）需经公司内部、审计机构、交易所多层审核，存在“滞后发布”“数据篡改”等风险区块链技术通过“实时存证+不可篡改”，正重塑信息披露生态传统信息披露的痛点效率低、成本高、真实性存疑2023年A股上市公司平均信息披露延迟时间为

2.3天，年报披露延迟率达

8.7%；部分公司为“美化业绩”，通过篡改数据（如虚增收入、隐瞒亏损）误导投资者，2023年因信息披露违规被处罚的案件达136起，涉及金额超200亿元区块链解决方案实时上链，全程可追溯区块链可构建“信息披露存证链”，公司发布的公告、财报等文件经审计机构验证后直接上链，任何人可通过唯一标识查询文件的“原始版本”“修改记录”“审计日志”，杜绝数据篡改例如，2024年沪深交易所推出的“区块链信息披露平台”，已实现上市公司公告“秒级上链”，投资者通过交易所APP即可查看文件的完整存证记录，2024年上半年信息披露违规案件同比下降35%创新应用智能合约自动更新，权益分配更高效第7页共14页区块链还可用于“动态信息披露”例如，某上市公司通过智能合约绑定“业绩承诺”，当季度营收未达承诺值时，自动触发公告上链流程；资管产品的净值数据也可实时上链，投资者通过区块链查看最新净值，避免“净值操纵”风险

2.4跨境证券业务打破“地域壁垒”，提升服务效率跨境证券业务涉及不同国家的法律、监管、结算体系，流程繁琐、成本高昂，是区块链技术最早落地的场景之一传统跨境业务的痛点流程长、成本高、风险大以跨境股票交易为例，一笔中国投资者购买美国股票的流程需经过境内券商→中登公司→境外券商→境外交易所→境外清算行→境内银行，涉及外汇管制、跨境清算等多个环节，耗时长达5-7天，成本占交易金额的3%-5%（如换汇成本、跨境转账费用）区块链解决方案构建“跨境价值网络”区块链可通过“联盟链+央行数字货币（CBDC）”模式，实现跨境资金与证券的直接划转例如，2024年中国央行与美联储合作的“数字人民币跨境证券结算试点”，已实现中美两国股票、债券的跨境交易实时结算，结算时间缩短至1小时，成本降低至

0.5%以下此外，区块链还可整合跨境监管要求，自动完成外汇申报、税务合规等流程，某跨境券商试点显示，业务办理效率提升80%，客户满意度达92%

2.5资产管理从“份额确权难”到“全流程数字化”资管产品涉及“份额登记、收益分配、资产估值”等复杂流程，传统模式下存在“份额确权滞后”“估值误差”等问题区块链通过“资产数字化+智能合约”，正推动资产管理向“全流程数字化”转型第8页共14页传统资管的痛点流程繁琐、成本高、风险集中资管产品的份额登记需通过中登公司等机构，若产品涉及多券商、多银行，份额数据易出现不一致，2023年行业因份额登记错误导致的纠纷达320起此外，资产估值依赖人工计算，2023年资管行业因估值错误导致的损失约12亿元区块链解决方案资产数字化，自动执行收益分配区块链可将资管产品份额“Token化”，通过智能合约自动完成份额登记、拆分、合并例如，南方基金2024年推出的“区块链资管产品”，将“公募REITs”份额上链，投资者通过区块链查看份额明细，份额登记错误率降至

0.01%同时，智能合约可嵌入“收益分配规则”，当底层资产产生现金流时，自动计算各投资者收益并划转，某券商试点显示，收益分配效率提升90%，人工成本降低70%

三、区块链应用面临的挑战与应对策略尽管区块链技术在证券行业的应用前景广阔，但在规模化落地过程中，仍面临技术、行业、政策等多维度挑战，需多方协同应对

3.1技术层面挑战性能、隐私与安全的平衡性能瓶颈仍是核心障碍当前主流联盟链的TPS约为1000-10000，虽能满足债券、资管等低频场景，但股票等高频交易场景（如A股日均交易超1万亿元）仍面临“拥堵”风险2024年，某头部券商测试显示，区块链平台在5000+TPS时出现明显延迟，影响用户体验隐私保护与监管要求存在矛盾区块链的“透明性”与部分业务的“隐私需求”（如客户敏感信息、交易策略）存在冲突例如，券商的客户KYC数据若完全上链，可能导致数据泄露风险；而监管机构需查看完整数据以实现穿透式监第9页共14页管，如何在“商业保密”与“监管合规”间找到平衡点，仍是技术难点系统整合难度大传统券商多采用“集中式”核心系统，与区块链的“分布式”架构存在兼容性问题2023年调研显示，60%的中小券商认为“现有系统与区块链整合成本高”（平均需投入2000-5000万元），且整合后可能出现“性能下降”“数据不一致”等问题

3.2行业层面挑战标准、成本与生态的协同行业标准不统一，兼容性差目前，券商、交易所、监管机构采用的区块链平台技术路线不同（如有的用Hyperledger Fabric，有的用FISCO BCOS），数据格式、接口协议不统一，导致跨机构协作困难2024年，某城商行与券商合作试点区块链跨境业务时，因平台不兼容，开发周期延长3个月，成本增加20%成本投入高，短期收益不明显区块链系统的开发、维护、人才培养需大量资金投入（头部券商年均投入超1亿元），而短期内难以直接带来营收增长某中型券商2023年试点区块链后，虽降低了结算成本，但系统维护成本增加800万元，净利润下降

1.2%，导致部分机构对长期投入持观望态度行业协同不足，生态尚未成熟区块链应用需券商、交易所、银行、监管机构、科技公司等多方参与，但目前各方仍以“自身利益”为导向，缺乏长期合作机制例如，2024年某交易所推出区块链平台后，因缺乏银行参与，跨境结算功能无法落地，试点效果打折扣

3.3政策与生态层面挑战监管不确定性与风险防控第10页共14页监管政策仍在探索中区块链技术的“去中心化”特性与现有监管框架存在一定冲突，例如，智能合约自动执行是否受法律保护、跨境数据上链是否违反数据安全法等，目前全球监管政策尚未完全明确2024年，欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）虽对区块链资产进行了规范，但对证券领域的具体应用仍留有余地，导致部分机构不敢大规模投入技术依赖与安全风险区块链系统一旦上线，可能形成“技术依赖”，若出现漏洞（如2024年某交易所区块链平台因代码漏洞导致1000万元资产被盗），将引发系统性风险此外，量子计算的发展可能威胁区块链的加密算法，2023年，IBM研究显示，量子计算机可在1小时内破解当前主流区块链的256位哈希算法，需提前布局抗量子攻击技术

3.4应对策略分阶段推进，多方协同破局技术攻关聚焦性能与隐私保护短期（2025-2026）推动分片技术、Layer2方案在证券区块链中的应用，提升TPS至10万+，满足高频交易需求；长期（2027+）研发抗量子攻击算法，将智能合约代码审计纳入区块链开发全流程，降低安全风险标准共建推动行业统一接口与协议由中国证券业协会牵头，联合头部券商、交易所、科技公司制定《证券行业区块链应用标准》，统一数据格式、接口协议；建立“区块链测试平台”，供机构免费测试系统兼容性，降低整合成本分阶段试点从低风险场景向高风险场景推广第11页共14页第一阶段

（2025）优先在债券结算、信息披露等低风险场景试点，积累经验、验证技术可行性；第二阶段（2026-2027）逐步推广至股票交易、跨境业务等核心场景，通过“试点-优化-规模化”路径降低风险生态合作构建“多方共赢”的区块链联盟由监管机构牵头成立“证券区块链联盟”，整合券商、银行、交易所、科技公司资源，共同投入技术研发与场景落地；对中小机构提供“技术共享服务”（如租赁区块链云平台），降低其参与门槛

四、2025年发展前景展望与建议站在2025年的起点，区块链技术已从“可选技术”变为“刚需技术”，其在证券行业的应用将呈现“规模化、场景化、生态化”的趋势以下从市场前景、行业建议、风险提示三个维度展开分析

4.1市场前景2025年将成“规模化应用元年”市场规模预测2025年行业区块链投资超200亿元据中国信通院预测，2025年证券行业区块链相关投资将达215亿元，较2023年增长130%；区块链在交易结算、风险管理、信息披露等场景的渗透率将分别达到35%、40%、25%，为行业节约成本超500亿元技术渗透路径从“试点机构”到“全行业覆盖”2025年头部券商（中信、华泰、中金）基本完成核心业务区块链试点，中小券商跟进应用低风险场景（如债券结算）；2026年跨境证券业务区块链渗透率超30%，资管产品Token化规模占比达20%；第12页共14页2027年股票交易、信息披露等核心场景区块链渗透率超50%，区块链成为证券行业“标配技术”生态成熟度“监管-机构-客户”多方共赢监管机构通过区块链实现“穿透式监管”，市场违规率下降40%；机构运营成本降低30%-50%，客户服务效率提升50%；客户跨境交易成本降低60%，信息获取更及时透明

4.2对行业参与者的建议券商以“业务价值”为导向，分场景推进技术落地短期优先在债券结算、信息披露等“成本高、效率低”的场景试点，验证技术可行性；中期与科技公司合作开发“轻量化”区块链系统（如基于云平台的SaaS服务），降低技术投入；长期将区块链与AI、大数据结合，构建“智能+高效”的业务体系，例如“AI风控+区块链存证”的反洗钱系统监管机构完善政策框架，鼓励创新与风险平衡制定《证券行业区块链应用监管指引》，明确合规边界与风险底线；建立“区块链试点白名单”，对符合条件的机构给予政策支持（如税收优惠、试点资格）；加强对区块链技术风险的监测，建立“技术预警-应急处置”机制科技公司聚焦“场景化解决方案”，避免技术堆砌从“技术驱动”转向“需求驱动”，深入理解证券业务痛点（如结算周期、合规流程），提供定制化方案；第13页共14页降低技术门槛，开发“低代码平台”，支持非技术人员参与区块链应用开发投资者理性看待技术变革，提升风险认知关注区块链技术对投资体验的优化（如跨境交易效率提升、信息透明度增强）；警惕“伪区块链概念”，选择合规、技术成熟的金融产品

4.3潜在风险提示技术依赖风险过度依赖区块链技术可能导致“单点故障”风险，需建立“技术备份方案”，避免系统瘫痪影响业务连续性；数据安全风险区块链数据泄露可能导致客户信息、交易数据等敏感信息泄露，需加强加密技术与访问权限管理；市场波动风险若区块链技术应用不及预期，可能导致相关投资亏损，机构需理性评估投入产出比结论区块链重塑证券行业未来从2025年的视角回望，区块链技术已不再是证券行业的“选择题”，而是“生存题”它通过重构信任机制、优化业务流程、降低运营成本，正推动证券行业从“传统中介”向“数字化服务平台”转型尽管面临技术、行业、政策等多重挑战，但随着分阶段试点的推进、行业标准的统

一、生态合作的深化，区块链技术必将在2025年及以后，成为证券行业高质量发展的核心引擎对于行业参与者而言，唯有以开放的心态拥抱变革，以务实的行动落地场景，才能在这场技术革命中抢占先机，共同构建更高效、更透明、更安全的证券市场新生态区块链的未来，不仅是技术的胜利，更是整个行业对“价值传递效率”的极致追求第14页共14页。