2025 证券行业风险管理文化建设报告

2025证券行业风险管理文化建设报告前言为何2025年的风险管理文化建设如此关键？2025年，中国资本市场正站在深化改革与扩大开放的关键节点注册制全面推行进入第五年，券商资管、投行、固收等传统业务持续转型，衍生品、跨境业务等创新领域加速拓展，行业竞争从“规模扩张”转向“质量竞争”与此同时，全球经济复苏乏力、地缘政治冲突加剧、金融科技迅猛迭代等外部环境，也让证券行业面临的风险形态更复杂、传导更快、影响更广在此背景下，“风险管理”早已超越“合规底线”的单一范畴，成为券商生存与发展的核心竞争力而风险管理文化，作为风险管理的“灵魂”，是将风险意识转化为全员自觉行为的关键纽带从2023年证监会《证券公司全面风险管理规范》修订，到2024年“史上最严”投行业务合规指引落地，监管层正以制度倒逼行业从“被动合规”向“主动风控”转型然而，文化建设是“软任务”，如何让风险管理从“纸面制度”变为“全员行动”，从“管理层要求”变为“员工习惯”，仍是行业亟待破解的命题本报告立足2025年行业发展新阶段，结合当前风险管理文化建设的实践痛点，从内涵解析、现状诊断、重点方向、实施路径四个维度展开，为证券行业提供一套“可落地、可复制”的文化建设框架，助力行业在复杂环境中行稳致远

一、证券行业风险管理文化建设的内涵与战略价值

（一）什么是“证券行业风险管理文化”？第1页共11页风险管理文化不是抽象的“口号”，而是证券公司在长期经营中沉淀的“风险价值观”与“行为准则”，其核心是“全员、全流程、全方位”的风险意识渗透具体可从四个层面理解理念层风险认知的“底层逻辑”即公司及员工对风险的根本态度——是“风险厌恶者”还是“风险冒险者”？是“事后补救”还是“事前预防”？成熟的风险文化将“风险是经营的内在组成部分”“合规是生命线”等理念深植人心，让员工明白“不做风险的制造者，要做风险的守护者”行为层风险管控的“日常实践”体现在具体业务场景中投行项目尽调时是否主动核查潜在合规风险？资管产品设计时是否充分评估市场波动与流动性风险？经纪业务中是否严格执行投资者适当性管理？这些细节行为，共同构成了风险文化的“毛细血管”制度层风险责任的“刚性约束”通过制度明确“谁来管风险、管什么风险、承担什么责任”例如业务部门对风险“第一责任人”，风险管理部门对风险“监督者”，合规部门对风险“合规性审查者”，形成“权责清晰、协同联动”的责任体系环境层风险氛围的“土壤培育”包括公司高层对风险的重视程度、内部沟通机制是否开放（允许员工“说风险”“提意见”）、风险事件处理是否“零容忍”等健康的环境能让员工敢于暴露风险、主动规避风险

（二）为何说风险管理文化是券商的“核心竞争力”？对公司而言从“生存底线”到“发展动能”第2页共11页2024年某头部券商因资管业务风险处置导致净利润下滑40%，其根源在于“重规模轻风险”的文化积弊——为抢占市场份额，放松项目尽调标准，最终引发兑付危机反之，2023年某中型券商通过强化风险文化，在市场波动中实现资管规模逆势增长，其秘诀在于“风险与收益平衡”的文化导向宁可少做业务，不做“带病业务”对行业而言从“个体稳健”到“系统安全”证券行业是资本市场的“守门人”，单个机构的风险失控可能引发连锁反应2008年金融危机中，雷曼兄弟的倒下正是源于“风险文化缺失”——高管层过度追求短期收益，员工对风险信号“视而不见”当前，随着券商参与跨境业务、衍生品交易等复杂领域，风险传导速度加快，只有形成“全行业风险文化共识”，才能筑牢金融安全防线对投资者而言从“被动保护”到“主动信任”投资者选择券商，本质是选择“风险兜底能力”当风险文化深入人心，券商在产品设计、客户服务中会更注重“投资者利益优先”，例如主动提示风险、拒绝“保本保收益”承诺、及时披露风险信息这种“真诚的风险敬畏”，将成为券商赢得投资者信任的“金字招牌”

二、当前证券行业风险管理文化建设的现状与突出问题近年来，在监管推动与行业实践下，风险管理文化建设取得一定进展多数券商已建立全面风险管理体系，2024年行业全员风险培训覆盖率达85%，风险合规部门人员占比提升至

6.2%但从“文化落地”角度看，仍存在诸多“形似神不似”的问题，具体表现为

（一）“文化口号化”理念与行动脱节“墙上文化”多，“心中文化”少第3页共11页多数券商将风险文化写入《企业文化手册》，甚至制作宣传海报、举办知识竞赛，但员工对“风险文化核心内容”的知晓率不足50%（2024年行业调研数据）某城商行投行部员工直言“手册放在抽屉里落灰，开会时提一句‘合规重要’，但做项目时还是优先考虑‘能不能成’”“高层强调”多，“基层认同”少部分高管在会议上反复强调“风险是生命线”，但在业务决策中却优先考虑“业绩指标”例如某券商2024年资管新规过渡期内，为完成规模考核，仍有3个项目未严格执行“穿透式管理”，最终因底层资产违约引发投资者投诉这种“言行不一”的示范效应，导致员工对风险文化产生质疑

（二）“责任模糊化”风险管控“各扫门前雪”业务部门“重业绩轻风险”部分业务部门将“风险管理”视为“额外负担”，甚至存在“为了做业务而规避风险流程”的现象2024年某券商投行项目中，业务团队为赶进度，跳过“合规复核”环节直接提交材料，导致项目被监管问询，延误上市进程职能部门“重监督轻协同”风险管理部门与业务部门的“沟通壁垒”依然存在业务部门认为风控部门“不懂业务”，风控部门认为业务部门“不配合执行”某券商风险部门调研显示，60%的风险预警信号因业务部门“选择性忽略”而无法落地处置，最终演变为实际风险事件

（三）“考核形式化”风险指标“权重低、难落地”风险指标“陪绑式考核”第4页共11页多数券商的绩效考核中，“风险合规”指标权重不足5%，且多为“一票否决制”（如发生重大风险事件则取消评优资格），难以引导员工主动控风险某券商资管部员工表示“我们团队业绩排名第一时，风险指标得‘合格’就够了；如果业绩差，就算风险指标满分也没用”风险数据“孤岛化”业务系统与风控系统数据不互通，导致风险指标计算滞后、数据失真例如某券商的“集中度风险”指标，需人工从多个系统导出数据汇总计算，耗时3天以上，难以实现“实时监测、动态预警”，风险处置的“黄金时间窗口”被错过

（四）“能力滞后化”员工风险素养与技术支撑不足基层员工“风险能力短板”部分基层员工（如经纪业务客户经理）对“反洗钱”“投资者适当性”等基础风险知识掌握不牢，2024年行业因员工操作失误导致的合规风险事件占比达35%某券商客服人员在客户未提供风险测评报告时便为其开通融资融券权限，被监管处罚技术工具“场景化不足”多数券商的风控系统仍停留在“事后统计”阶段，难以覆盖业务全流程例如在投行业务中，无法实时监测“关联交易”“利益冲突”等隐性风险；在资管业务中，无法动态预警“流动性风险”“市场风险”的交叉传染技术与业务的“两张皮”，让风险文化建设缺乏“数字化支撑”

三、2025年证券行业风险管理文化建设的重点方向第5页共11页针对当前痛点，2025年证券行业需以“理念重塑为核心、制度落地为关键、能力提升为支撑、氛围营造为基础”，构建“四位一体”的风险管理文化体系

（一）理念重塑从“要我风控”到“我要风控”高层引领树立“风险优先”的决策导向“一把手”亲自抓将风险管理纳入公司战略规划，董事长、CEO定期参与风险专题会议，亲自听取重大风险事件汇报，在资源配置上向风险防控倾斜（如2025年行业头部券商计划将风险部门预算占比提升至8%以上）“风险一票否决”写入决策机制在业务审批、薪酬发放、晋升考核等环节，明确“重大风险事件一票否决”，让“风险优先”成为高管层的“条件反射”全员渗透构建“风险教育常态化”机制分层分类培训对新员工开展“风险文化第一课”（含案例警示教育），对业务骨干开展“风险识别与处置”专项培训，对管理层开展“风险战略决策”研讨，确保培训覆盖率100%、考核通过率95%以上“风险案例库”实时更新收集行业内典型风险事件（如2024年某券商因内幕交易被处罚案例），通过“情景模拟”“角色扮演”等方式，让员工“从别人的教训中长自己的经验”

（二）制度落地从“纸上条款”到“流程嵌入”风险责任“全链条穿透”明确“业务部门第一责任”修订《业务部门风险责任书》，将“风险合规”与“业绩指标”同等纳入考核，例如某券商投行部门的第6页共11页“项目立项”需经业务负责人、风控负责人双签字，杜绝“一言堂”建立“风险责任追溯机制”对风险事件实行“倒查制”，不仅追究直接责任人，还需追溯业务负责人、风控负责人的“监督责任”，形成“谁决策、谁负责，谁操作、谁担责”的闭环风险管控“全流程嵌入”业务流程“风险控制点”标准化在投行业务、资管业务、经纪业务等核心流程中，明确“风险检查点”，例如资管产品设计时必须嵌入“压力测试”“流动性评估”环节，经纪业务开户时必须完成“风险测评-产品匹配-合规确认”三步流程“风险检查清单”强制执行开发业务风险检查系统，将检查标准固化为“清单”，员工操作时必须逐项勾选，系统自动提示“未完成项”，从技术上避免“流程跳步”

（三）能力提升从“被动应对”到“主动防控”员工风险素养“双提升”专业能力通过“风险师认证”“合规专员资质”等考试，推动员工掌握“VaR模型”“压力测试”“反洗钱监测”等专业工具，2025年目标实现业务骨干持证率达80%沟通能力培养员工“主动暴露风险”的意识，鼓励员工对“不确定、不放心”的业务环节及时提意见，公司建立“风险建议奖励机制”，对有效建议给予现金奖励或晋升加分技术工具“场景化赋能”智能风控平台建设整合业务系统、风控系统、合规系统数据，构建“实时监测-动态预警-智能处置”的全流程平台例如在资管系统中嵌入“风险预警模型”，当某产品持仓集中度超过阈值时，系第7页共11页统自动冻结交易权限；在投行业务中接入“舆情监测工具”，实时预警“项目负面舆情”AI辅助风险识别利用机器学习技术，分析历史风险事件数据，识别“潜在风险信号”例如通过NLP技术分析客户交易行为，自动识别“异常交易”；通过图神经网络分析关联交易，预警“利益输送”风险

（四）氛围营造从“单一宣传”到“生态培育”“正向激励”引导风险行为风险合规“评优评先”设立“年度风险合规之星”，在薪酬分配上向风险合规优秀员工倾斜（如风险指标达标者可获“风险专项奖金”），让“控风险”成为“好业绩、好待遇”的加分项“风险文化代言人”计划选拔业务骨干、风控专家担任“风险文化大使”，通过内部访谈、案例分享等方式，用“身边人讲身边事”传递风险理念“开放沟通”化解风险矛盾“风险意见箱”与“高管面对面”通过内部APP、线下座谈会等渠道，允许员工匿名反馈风险问题，高管每月选取1-2个典型问题公开回应并推动解决，营造“敢于说风险、善于改风险”的开放氛围“风险复盘会”常态化对已发生的风险事件，不仅要“问责”，更要“复盘”——组织业务、风控、合规部门共同分析“风险点为何没发现”“流程哪里有漏洞”，形成《风险改进清单》并跟踪落实，让“复盘”成为“下次不犯”的学习机会

四、2025年证券行业风险管理文化建设的实施路径与保障机制第8页共11页风险管理文化建设是“系统工程”，需“高层推动、全员参与、技术支撑、考核保障”多方协同，才能避免“一阵风”“走过场”

（一）实施路径分阶段推进，从“试点到全面”2025年Q1-Q2试点先行，积累经验选择2-3家不同规模、不同业务类型的券商（如头部综合类券商、中型特色券商、区域性券商）开展试点，重点验证“风险文化落地流程”“考核指标调整效果”“智能风控工具应用场景”，形成可复制的“试点经验包”2025年Q3-Q4全面推广，重点突破在试点成功基础上，全行业推广“四位一体”文化建设体系对业务流程进行标准化改造，对考核指标进行优化调整，对智能风控平台进行升级迭代，确保年底前实现“风险文化全员知晓率90%、风险事件主动发现率提升50%”的阶段性目标2026年巩固深化，形成长效建立“风险文化建设长效机制”，将文化建设纳入公司年度“战略KPI”，定期开展文化建设效果评估（每季度1次），持续优化制度、流程、工具，推动风险管理文化从“形式合规”向“实质融入”转变

（二）保障机制多方协同，确保落地组织保障成立“风险管理文化建设领导小组”由董事长任组长，CEO、CRO、CFO任副组长，各业务部门、职能部门负责人为成员，下设“文化落地执行小组”（由风险管理部牵头），负责制定具体实施方案、跟踪推进进度、解决落地问题，确保“有人抓、有人管、有人督”资源保障加大“人、财、物”投入第9页共11页人才投入2025年行业计划新增风险专业人才5000人，重点招聘“金融科技+风险管理”复合型人才，组建“智能风控实验室”，与高校、科技公司合作培养专业人才资金投入头部券商计划将2025年风险文化建设预算提升至营收的2%（约30-50亿元），用于智能风控系统建设、员工培训、文化活动等技术投入与蚂蚁集团、腾讯云等合作开发“证券行业智能风控中台”，共享风险数据与模型，降低中小券商技术投入成本监管协同建立“风险文化建设评价体系”证监会可将“风险管理文化建设”纳入券商分类评级指标，对文化建设成效显著的券商给予“风险资本计提优惠”“创新业务试点优先”等激励；行业协会可定期发布《风险管理文化建设白皮书》，推广优秀案例，形成“监管引导、行业互学”的良性氛围外部监督引入第三方评估与社会监督聘请独立的第三方机构（如会计师事务所、咨询公司）对券商风险文化建设效果进行年度评估，评估结果向社会公开；鼓励媒体、投资者对券商风险文化进行监督，倒逼券商提升文化建设质量结语让风险管理文化成为行业发展的“压舱石”2025年的证券行业，正经历从“高速增长”向“高质量发展”的转型阵痛在这个过程中，风险管理文化建设不仅是“合规要求”，更是“生存需要”——它能让券商在市场波动中保持定力，在业务创新中守住底线，在服务实体经济中赢得信任文化的培育非一日之功，需要证券公司以“时时放心不下”的责任感，将风险管理理念融入战略决策、业务流程、员工行为；需要监管机构以“久久为功”的耐心，通过制度引导与正向激励，为文化建第10页共11页设“保驾护航”；更需要每一位证券人以“主人翁”的姿态，从“我”做起，让“敬畏风险、管理风险、利用风险”成为一种职业习惯当风险管理文化真正“落地生根”，证券行业必将在复杂环境中行稳致远，为中国资本市场的高质量发展筑牢“压舱石”，为投资者财富的安全增长提供“护航伞”这既是行业的期待，也是我们共同的责任（全文约4800字）第11页共11页。