2025 电动车行业深度原材料价格研究报告

2025电动车行业深度原材料价格研究报告前言站在十字路口的电动车产业与原材料困局当中国的新能源汽车市场连续9年保持全球销量第一，当特斯拉、比亚迪等企业将续航里程推向1000公里以上，当固态电池的研发进入产业化倒计时——电动车产业正以惊人的速度改变着全球能源格局与出行生态但在这看似风光无限的增长背后，一个始终悬而未决的“紧箍咒”从未消失原材料价格的剧烈波动2020年至2022年，碳酸锂价格从5万元/吨飙升至50万元/吨，直接导致部分中小电池企业停产；2023年，随着全球锂矿产能释放，价格又暴跌至15万元/吨，让整车企业面临成本压力缓解的同时，也让上游资源企业陷入盈利寒冬2024年，钴、镍等金属价格因电池技术路线切换而波动，磷酸铁锂材料的普及让三元材料价格承压，而钠电池的商业化试点又带来了对锂需求的替代预期这一切都在告诉我们原材料是电动车产业的“生命线”，其价格稳定与供应安全，直接决定着行业能否实现从“高速增长”到“高质量发展”的跨越本报告将以“原材料价格”为核心，从电动车原材料体系的构成与市场特征入手，深入剖析价格波动的驱动因素，结合2024年最新数据预判2025年价格趋势，分析其对产业链各环节的影响与挑战，并提出行业应对之策我们希望通过这份报告，为行业参与者提供清晰的成本认知、理性的趋势判断与务实的策略参考，共同推动电动车产业在“资源约束”与“技术创新”的双重命题下实现可持续发展

一、电动车原材料体系产业的“骨骼”与“血肉”电动车产业的核心竞争力，本质上是“技术+成本”的竞争，而支撑这一竞争的，正是庞大而复杂的原材料体系从电池到电机，从电第1页共18页控到结构件，每一个环节都依赖特定的原材料，它们如同产业的“骨骼”与“血肉”，共同构成了电动车的物质基础

1.1核心原材料构成从“锂”到“铜”的全链条覆盖电动车的原材料体系可分为电池材料、非电池材料与回收材料三大类，其中电池材料占总成本的60%-70%，是研究的重点

1.

1.1电池材料产业链的“利润高地”与“价格风暴眼”电池是电动车的“心脏”，其成本构成中，正极材料占比约30%，负极材料约10%，电解液约8%，隔膜约7%，而锂、钴、镍、铜、铝等金属资源则是这些材料的核心原料正极材料决定电池能量密度与成本，主流技术路线为三元材料（镍钴锰NCM、镍钴铝NCA）与磷酸铁锂材料（LFP）三元材料中，镍含量越高能量密度越大（如NCM811含镍80%），但钴、镍成本占比高；磷酸铁锂材料因不含钴，成本更低，且安全性更好，2024年国内装车占比已达55%，成为中低端车型主流选择负极材料当前以石墨为主（占比95%以上），人造石墨因导电性更好被高端电池采用，硅基负极处于产业化初期，预计2025年渗透率将达10%-15%，可提升电池能量密度20%以上电解液主要成分为六氟磷酸锂（LiPF6），占电解液成本的70%左右，其价格受锂资源价格波动影响显著隔膜用于隔离正负极防止短路，主流为聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）及复合隔膜（如PE/PP/PE三层结构），2024年全球市场规模超200亿元，中国占比超60%

1.

1.2非电池材料支撑产业规模的“基础设施”除电池外，电动车还依赖大量非电池材料，主要包括第2页共18页结构材料铝合金、高强度钢、碳纤维等，用于车身轻量化，铝合金占比约15%-20%（如特斯拉Model3车身铝合金占比31%）电子材料芯片、传感器、PCB板等，用于电控系统与智能驾驶，2024年全球需求超300亿美元能源管理材料逆变器、电机铜线、减速器齿轮等，其中电机铜线占整车铜线用量的60%以上

1.

1.3回收材料未来的“第二资源库”随着电动车保有量突破2亿辆（2024年全球数据），退役电池回收将成为原材料供应的重要补充2024年全球动力电池回收量约100GWh，回收锂、钴、镍的成本较原生材料低10%-30%，预计2030年回收量将达600GWh，占总需求的30%以上

1.2市场特征供需错配与“全球博弈”并存电动车原材料市场呈现出**“需求刚性增长”与“供应周期性波动”的鲜明特征，同时伴随着“资源国管控”与“技术路线替代”**的多重博弈，具体表现为

1.

2.1需求端指数级增长下的“资源压力”锂需求2024年全球动力电池锂需求约120万吨LCE（碳酸锂当量），预计2025年达150万吨，2030年超300万吨；钴需求三元材料需求占比超70%，2024年需求约12万吨，因磷酸铁锂替代，预计2025年降至10万吨；镍需求主要用于三元NCM811，2024年需求约35万吨，2025年或增至40万吨；铜铝需求每辆车铜线用量约80-120kg，铝线约50-80kg，2024年全球电动车铜需求超200万吨，铝需求超300万吨，均呈20%以上增速第3页共18页

1.

2.2供应端“资源集中”与“产能爬坡”的矛盾锂资源全球锂矿储量约

2.2亿吨LCE，智利SQM、美国雅宝、中国赣锋锂业、天齐锂业四大巨头占全球产能的70%，且资源国（如智利、澳大利亚）对锂矿出口的管控趋严，2024年智利将锂矿开采权利金从3%提至10%，直接推高成本；钴资源全球储量约700万吨，刚果（金）占比超70%，但当地政治风险、劳工问题频发，2024年因政局动荡导致钴矿出口中断，价格一度上涨20%；镍资源主要分布在印尼、菲律宾，印尼通过“镍矿-镍中间品-镍金属”全产业链布局，2024年产能超100万吨，成为全球最大镍供应国

1.

2.3价格波动“暴涨暴跌”常态化，产业链“成本传导”滞后2015-2024年，核心原材料价格呈现显著波动碳酸锂价格从2万元/吨涨至50万元/吨（2022年），再跌至15万元/吨（2024年），波动幅度超1500%；钴价从30万元/吨涨至60万元/吨（2021年），2024年稳定在35万元/吨左右；铜价受宏观经济影响，2024年在7-8万元/吨区间波动这种“暴涨暴跌”源于供需错配（如2020-2022年锂需求激增而供给滞后）、资本炒作（金融资本对锂矿期货的投机）及突发事件（地缘冲突、疫情），而产业链“成本传导”存在6-12个月滞后，导致终端价格波动与上游原材料价格“脱节”，加剧企业经营风险

二、价格波动的驱动逻辑从“供需”到“政策”的多维交织第4页共18页电动车原材料价格的剧烈波动，并非单一因素作用的结果，而是宏观经济、供需基本面、政策导向、技术变革与地缘政治等多重力量交织的产物理解这些驱动逻辑，是预判未来趋势的关键

2.1宏观经济“通胀”与“紧缩”的周期切换全球宏观经济环境是影响原材料价格的“背景板”，其核心是货币供应与需求预期的变化

2.

1.1流动性宽松推高资产价格2020-2021年，全球央行为应对疫情推出大规模量化宽松（QE），美联储资产负债表从

4.2万亿美元扩张至

8.9万亿美元，欧元区、日本等主要经济体同步释放流动性大量“热钱”涌入大宗商品市场，锂、钴等资源因“稀缺性”成为资本炒作的标的，锂价在2021-2022年的18个月内上涨10倍，与全球流动性宽松直接相关

2.

1.2经济衰退预期压制需求2022年下半年起，全球通胀高企（美国CPI一度超9%），各国央行转向紧缩政策（美联储加息至

5.25%-

5.5%），抑制了大宗商品需求2023年，欧洲能源危机、中国房地产下行等因素叠加，电动车销量增速放缓（全球增速从2021年的100%降至2023年的25%），锂、钴等原材料需求预期走弱，价格随之下跌

2.

1.3汇率波动加剧价格传导以人民币、美元、欧元为主要结算货币的原材料市场，汇率波动会放大价格波动2023年美元指数一度突破114，人民币对美元汇率贬值至

7.3，导致中国进口锂盐成本上升；2024年美元走弱（指数跌至100以下），则缓解了原材料进口压力

2.2供需基本面“短缺-过剩-再平衡”的循环第5页共18页供需关系是原材料价格的“核心决定因素”，而电动车产业的“爆发式增长”与上游资源的“刚性供给”之间的矛盾，构成了供需波动的主线

2.

2.1需求端“政策驱动”与“技术迭代”的双轮拉动政策驱动各国“碳中和”目标直接拉动电动车需求，2024年中国新能源车渗透率达45%，欧洲超30%，美国超20%，带动锂、钴、镍需求年均增长30%以上；技术迭代高续航车型（如1000公里以上）推动电池能量密度提升，NCM

811、硅基负极等技术对高纯度锂、镍、钴需求增加，而磷酸铁锂普及则降低了对钴的需求，形成“需求结构分化”

2.

2.2供应端“产能爬坡”与“资源约束”的博弈锂矿产能2020年全球锂精矿产能约30万吨LCE，2024年增至80万吨，2025年预计达120万吨，因前期扩产周期长（矿山建设需2-3年），2022年出现“短缺”，2024年进入“过剩”；资源约束锂、钴等资源的地理集中度高（如刚果金占钴产量70%），资源国通过税收、出口限制等政策控制资源，2024年刚果（金）将钴矿出口税从2%提至

3.5%，直接推高钴价；替代技术钠电池、固态电池等技术对锂需求的替代预期，也影响市场情绪2024年钠电池试点装车量达5GWh，虽规模小，但市场对“锂需求峰值”的讨论升温，抑制锂价上涨

2.3政策导向“资源安全”与“产业自主”的战略博弈各国政府对电动车产业链的政策干预，正从“补贴需求端”转向“控制供给端”，通过产业政策、贸易壁垒、资源管控等手段，重塑原材料供应链

2.

3.1中国“双碳”目标下的“资源整合”与“技术自主”第6页共18页中国作为全球最大电动车生产国（占全球产量60%），对原材料供应安全高度重视资源整合通过“双积分”政策倒逼车企提升电池回收利用率，2024年《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法》修订，明确车企“生产者责任延伸”；技术自主加大对钠离子电池、固态电池的研发投入，2024年研发经费超500亿元，目标2025年实现钠电池商业化装车；国际布局通过投资并购获取海外锂矿资源，如宁德时代收购阿根廷盐湖项目，赣锋锂业入股澳大利亚格林布什锂矿

2.

3.2欧美“供应链自主”与“贸易保护”美国《通胀削减法案》（IRA）要求电池关键矿物（锂、钴、镍）在北美本土或与美国自贸协定国开采，否则无法享受税收抵免（最高7500美元/辆车），直接推动美国本土锂矿开采与电池厂建设；欧盟《新电池法规》要求2030年电池中至少10%的锂、钴、镍来自“有道德保障”的供应链，2035年达到20%，同时强制要求电池回收，2030年回收率达95%；欧洲本土资源开发德国、法国、瑞典等国加速锂矿勘探，2024年德国宣布发现5处大型锂矿，储量超100万吨，计划2030年实现锂资源自给率50%

2.

3.3资源国“资源国有化”与“利益博弈”智利2024年通过新宪法草案，要求锂矿“优先服务国家利益”，SQM、ALB等企业面临更高税收；印尼通过“镍矿出口禁令”推动本土电池产业链建设，2024年镍中间品产能达100万吨，成为全球最大镍供应国；第7页共18页刚果（金）加强对钴矿出口的管控，要求矿企必须与政府合资开发，以提升资源收益

2.4技术替代“材料创新”与“路线切换”的长期影响技术迭代是原材料需求变化的“隐形推手”，新电池技术的出现将直接改变锂、钴、镍等资源的需求逻辑

2.

4.1磷酸铁锂对三元材料的替代2021年以前，三元材料占主导（占比70%），但随着磷酸铁锂能量密度提升（从200Wh/kg提升至300Wh/kg）、成本下降（比三元低30%），2024年国内磷酸铁锂装车量占比达55%，三元材料降至45%，预计2025年磷酸铁锂占比将突破60%这一替代直接导致对钴的需求下降（因磷酸铁锂不含钴），2024年钴价较2022年下降40%

2.

4.2钠电池对锂需求的潜在替代钠电池因成本低（不含锂、钴）、资源丰富（全球钠储量超10亿吨），被视为“锂需求的替代者”2024年宁德时代、比亚迪等企业推出钠电池车型（如比亚迪海豚钠电池版），能量密度120-160Wh/kg，主要用于A00级车型与储能领域2024年钠电池装车量约5GWh，占电池总装车量的1%，但预计2025年随着产能释放（如宁德时代宜春基地投产），装车量将达20GWh，占比5%，对锂需求的替代效应初步显现

2.

4.3固态电池与“无钴化”趋势固态电池因能量密度高（300-500Wh/kg）、安全性好，被视为下一代技术方向，2024年丰田、QuantumScape等企业宣布2025年试生产固态电池若固态电池采用硫化物电解质（不含锂）或氧化物电解质（低钴），将进一步降低对锂、钴的需求同时，“无钴化”三元第8页共18页材料（如NCM

911、NCA）也在推进，2025年无钴三元材料占比或达20%，减少对钴的依赖

2.5地缘政治“供应链安全”与“风险规避”的现实选择地缘冲突与贸易摩擦正在重塑原材料供应链的“安全逻辑”，企业被迫从“成本导向”转向“安全导向”

2.

5.1俄乌冲突能源与粮食危机的“蝴蝶效应”2022年俄乌冲突爆发后，欧洲能源价格飙升，直接影响其电动车产业（2023年欧洲电动车销量增速降至15%，低于全球平均），同时能源危机推动欧洲加速“去俄化”，但俄罗斯的镍、铝资源出口仍占全球重要份额，导致相关原材料价格波动

2.

5.2中美博弈技术与资源的“脱钩”风险美国通过《芯片法案》《通胀削减法案》限制中国电动车产业链（尤其是电池材料）的海外扩张，2024年美国禁止从中国进口电池级氢氧化锂，迫使中国企业在墨西哥、阿根廷建设锂加工基地，导致供应链成本上升

2.

5.3供应链“区域化”与“多元化”为降低地缘风险，各国加速构建“区域化供应链”美国联合墨西哥、加拿大建立“北美电池供应链”，要求锂、钴等关键矿物来自北美或“友好国家”；欧盟推动“电池联盟”，2024年与刚果（金）、布隆迪等资源国签订“负责任供应链”协议，确保钴、锂来源合规；中国在拉美（阿根廷、玻利维亚）、非洲（卢旺达、南非）布局锂、钴资源，同时在国内建设“锂-镍-钴-铜”回收体系，2024年回收锂资源占比达10%

三、2025年原材料价格趋势预判短期企稳，长期分化第9页共18页基于对驱动因素的分析，结合2024年数据与行业动态，我们对2025年电动车原材料价格趋势做出如下判断整体呈现“短期价格企稳、长期结构性分化”的特征，不同材料因供需、技术、政策差异，价格走势将显著不同

3.1核心金属价格预测锂价“中枢下移”，钴镍“弱势震荡”

3.

1.1锂从“过剩”到“紧平衡”，价格在12-18万元/吨波动2024年全球锂精矿产能达80万吨LCE，需求约120万吨LCE，供需缺口40万吨，市场处于“过剩”状态，碳酸锂价格跌至15万元/吨左右2025年随着锂矿产能继续释放（如智利SQM盐湖扩产、阿根廷盐湖项目投产），预计新增产能30万吨，总产能达110万吨，需求增至150万吨，缺口收窄至40万吨，市场逐步进入“紧平衡”价格波动区间预计2025年碳酸锂价格中枢在15-18万元/吨，若出现极端天气（如厄尔尼诺导致盐湖减产）或地缘冲突（如智利政策变化），价格或短期反弹至20万元/吨；若国内新能源汽车销量不及预期（增速降至20%以下），价格或下探至12万元/吨氢氧化锂与碳酸锂价差因电池级氢氧化锂用于三元材料，碳酸锂用于磷酸铁锂，2025年磷酸铁锂产能释放（国内超300GWh）将压制碳酸锂价格，而三元材料需求回升推动氢氧化锂价格，预计价差从2024年的1万元/吨扩大至2-3万元/吨

3.

1.2钴需求持续萎缩，价格或小幅下降至32-38万元/吨磷酸铁锂替代三元材料的趋势不可逆，2025年三元材料占比将降至45%以下，对钴的需求或降至10万吨，较2024年下降20%同时，刚果（金）钴矿产能持续释放（2025年预计达14万吨），叠加电池回收技术进步（2025年回收钴占比超20%），钴市场供应充足第10页共18页价格波动区间预计2025年钴价在32-38万元/吨，较2024年下降5%-10%，因电池回收量增加与原生钴供应充足，价格难有大幅上涨空间

3.

1.3镍需求结构性增长，价格或在10-12万元/吨波动镍主要用于三元NCM811（占比60%）与不锈钢（占比30%），电动车需求占比约15%2025年三元材料需求回升（因高续航车型偏好NCM811），预计镍需求增至40万吨，印尼镍中间品产能释放（2025年达150万吨）将支撑镍金属供应，同时新能源储能需求（镍氢电池）对镍的需求增加，形成“供需两旺”格局价格波动区间预计2025年镍价在10-12万元/吨，较2024年（9-11万元/吨）小幅上涨，因需求增长与供应端的资源国管控（印尼出口政策）支撑价格

3.2关键材料价格预测正极材料“成本趋稳”，电解液“价格承压”

3.

2.1正极材料磷酸铁锂价格稳定，三元材料小幅上涨磷酸铁锂2024年磷酸铁锂正极材料价格从20万元/吨降至12万元/吨，2025年随着碳酸锂价格企稳、产能规模效应显现，预计价格稳定在11-13万元/吨，波动幅度小；三元材料NCM811价格从35万元/吨降至28万元/吨（2024年），2025年因镍价上涨与钴价稳定，预计价格小幅回升至29-31万元/吨，涨幅3%-5%

3.

2.2电解液六氟磷酸锂价格“筑底”，添加剂需求提升六氟磷酸锂占电解液成本的70%，2024年价格从30万元/吨跌至10万元/吨（因锂价下跌），2025年产能过剩格局持续，价格或在9-第11页共18页11万元/吨“筑底”同时，双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）等高端添加剂因固态电池需求，价格或上涨10%-15%，推动电解液行业结构升级

3.3价格趋势的核心特征“结构性分化”与“长期替代压力”2025年原材料价格的最大特征是**“不同材料分化加剧”**对锂需求依赖度高的材料（碳酸锂、三元材料、电解液）价格将随锂价波动，呈现“中枢下移”趋势；技术替代明确的材料（钴、部分三元材料）价格因需求萎缩而承压；需求刚性增长的材料（铜、铝、钠资源）价格因电动车渗透率提升而上涨；回收材料因政策强制回收与技术进步，成本优势扩大，对原生材料价格形成“平抑效应”同时，长期来看，钠电池、固态电池等技术的商业化进展将成为影响原材料价格的关键变量若钠电池在2025-2030年实现大规模装车（如占比达10%），锂需求增速将从30%降至20%；若固态电池在2030年前实现产业化，锂需求或达峰，甚至出现“需求拐点”

四、价格波动对电动车行业的影响与挑战从“成本压力”到“战略重构”原材料价格的剧烈波动，不仅影响企业的成本控制与利润空间，更推动产业链从“规模扩张”转向“战略重构”，对整车制造、电池生产、上游资源等环节带来全方位挑战

4.1对整车制造企业成本压力与定价博弈整车企业是原材料价格波动的“最终承压者”，其影响体现在

4.

1.1成本结构变化锂占比最高，电池成本占整车30%-40%第12页共18页2024年，电动车电池成本约占整车成本的35%，其中锂占电池成本的40%（如磷酸铁锂电池），即锂成本占整车成本的14%2022年锂价高峰时，电池成本占比达45%，整车成本上涨15%-20%，迫使车企涨价（部分车型价格上涨2-3万元）；2024年锂价回落至15万元/吨，电池成本占比降至35%，车企降价空间扩大（2024年主流车型价格下降5%-8%）

4.

1.2价格战加剧成本控制能力决定生存空间2024年全球电动车销量增速放缓至25%，价格战成为竞争核心拥有垂直整合能力（如比亚迪自供电池）、成本控制能力（如宁德时代规模化生产）的企业更具优势，而依赖外购电池的新势力（如蔚来、小鹏）面临更大成本压力，2024年部分新势力亏损扩大，被迫收缩产能或裁员

4.

1.3产品策略调整高性价比车型与高端车型“双线并行”面对原材料价格波动，车企通过调整产品结构应对低端车型采用磷酸铁锂电池（成本低），确保价格竞争力；高端车型采用三元电池+高续航技术，维持品牌溢价；技术迭代加速推出钠电池车型（如五菱缤果钠电池版），降低对锂的依赖

4.2对电池企业技术路线与供应链博弈电池企业是原材料价格波动的“中间传导者”，其应对策略直接影响产业链稳定性

4.

2.1技术路线“摇摆”磷酸铁锂与三元锂的“市场争夺战”2024年磷酸铁锂与三元锂的市场份额接近“55:45”，电池企业陷入“路线选择”困境第13页共18页宁德时代押注磷酸铁锂（麒麟电池）与钠电池，2024年磷酸铁锂产能占比达60%；LG新能源坚持三元锂路线，2025年计划NCM811产能占比提升至50%；比亚迪全产业链布局，自供磷酸铁锂与三元锂，成本优势显著

4.

2.2供应链“垂直整合”绑定资源企业，锁定长期供应为稳定原材料供应，电池企业加速“垂直整合”宁德时代与赣锋锂业、天齐锂业签订长单（2024-2026年供应协议），锁定锂资源；松下与美国Clarios合作建设北美电池厂，确保钴、镍供应；亿纬锂能投资印尼镍矿，建设“镍-镍中间品-磷酸铁锂”一体化基地

4.

2.3成本传导“滞后性”企业利润空间被挤压电池企业与整车企业的成本传导存在“6-12个月滞后”，2022年锂价上涨时，电池企业因“锁价”（2021年签订长单）导致成本高企，利润空间被压缩；2023年锂价下跌时，电池企业库存减值，又面临整车企业降价压力，盈利波动加剧

4.3对上游资源企业产能扩张与盈利波动上游资源企业是原材料价格波动的“源头”，其产能扩张与市场策略直接影响价格走势

4.

3.1产能扩张“顺周期”价格上涨扩产，价格下跌收缩2021-2022年锂价暴涨，赣锋锂业、天齐锂业扩产（产能从2021年的5万吨增至2024年的20万吨）；2023年锂价暴跌后，资源企业纷纷放缓扩产（如SQM将2025年扩产计划从20万吨降至10万吨），第14页共18页部分中小企业因成本高于15万元/吨而停产（如阿根廷部分盐湖企业）

4.

3.2盈利模式“转型”从“卖资源”到“卖服务”资源企业开始拓展“全产业链服务”，提升抗风险能力赣锋锂业从锂资源开采延伸至锂盐加工、电池回收，构建“开采-加工-回收”闭环；雅宝推出“锂矿+储能”捆绑销售模式，为储能项目提供低成本锂资源；华友钴业在刚果（金）建设“钴矿-三元前驱体-电池材料”一体化基地，降低价格波动影响

4.4对消费者与行业发展市场接受度与技术创新

4.

4.1消费者购车成本波动与消费信心原材料价格波动导致电动车终端价格“忽高忽低”，影响消费者购车决策2022年锂价高峰时，部分消费者持币观望；2024年锂价回落，消费者购车意愿回升，2024年中国新能源车销量同比增长28%但长期来看，价格不稳定会降低消费者对电动车的“性价比信任”，需通过成本控制实现价格稳定

4.

4.2行业发展从“规模驱动”到“创新驱动”原材料价格波动倒逼行业从“规模扩张”转向“创新驱动”技术创新加速钠电池、固态电池研发，降低对锂、钴的依赖；材料创新开发无钴正极、硅基负极、固态电解质等新材料；模式创新推广电池租赁（BaaS）、车电分离，降低购车成本，分散资源价格风险

五、应对策略短期“稳成本”，长期“强韧性”第15页共18页面对原材料价格的不确定性，电动车产业链各环节需协同发力，短期通过“锁价、库存、替代”稳定成本，长期通过“技术创新、资源整合、回收利用”构建供应链韧性

5.1短期应对“锁长单、控库存、强替代”

5.

1.1签订长期供应协议，锁定核心资源成本企业应与上游资源企业签订3-5年长单，明确价格波动区间与供应量，降低短期价格风险例如整车企业与电池企业签订“成本加成”协议，将原材料价格波动部分通过协议分担；电池企业与锂矿企业签订“保底量+市场价”协议，确保资源供应与成本稳定

5.

1.2优化库存管理，建立“动态库存池”采用“JIT（准时制生产）”模式降低库存占用，但保留核心原材料安全库存（3-6个月用量）；建立“区域库存池”，在主要消费市场（如欧洲、北美）储备锂、钴等材料，降低物流成本与供应风险

5.

1.3加速替代技术落地，降低对稀缺资源依赖锂替代优先布局钠电池（2025年A00级车型渗透率目标10%）、固态电池（2025年试装车）；钴替代推广无钴三元材料（NCM911）、磷酸铁锂，2025年钴需求占比降至10%以下；镍替代开发富锰三元材料（NCM

622、NCM532），降低镍含量

5.2中期布局“资源回收、产能多元化、垂直整合”

5.

2.1推动电池回收商业化，构建“第二供应链”第16页共18页政策驱动严格执行“生产者责任延伸”制度，车企需承担电池回收责任；技术创新开发直接回收技术（如硫酸浸出法、电化学回收法），降低回收成本至原生材料的80%以下；规模效应2025年退役电池回收量目标达200GWh，回收锂、钴、镍占比超15%

5.

2.2产能布局多元化，降低资源集中度风险锂资源从“单一盐湖/锂辉石”转向“盐湖+锂云母+硬岩锂矿”多资源组合，如赣锋锂业布局阿根廷盐湖、江西宜春锂云母矿；钴资源增加从刚果（金）、赞比亚进口，同时开发印尼红土镍矿伴生钴资源；区域布局在北美、欧洲建设本土化产能（如宁德时代美国工厂、LG新能源波兰工厂），规避贸易壁垒

5.

2.3垂直整合产业链，提升成本控制能力整车企业自供电池（如比亚迪、特斯拉），或控股电池企业（如蔚来投资卫蓝新能源）；电池企业向上游延伸至锂矿、镍矿（如宁德时代入股阿根廷盐湖），向下游布局回收与储能（如亿纬锂能建设电池回收基地）；资源企业向下游加工环节延伸（如华友钴业建设三元前驱体基地），提升附加值

5.3长期愿景“技术突破、全球协作、可持续发展”

5.

3.1技术突破从“跟随创新”到“引领创新”基础研究加大对固态电池、钠离子电池、固态电解质等“下一代技术”的研发投入，2025年研发经费占比提升至5%以上；第17页共18页材料创新开发无锂、无钴、无稀土等“无资源依赖”材料，如硅碳复合负极、硫化物固态电解质；工艺创新推广“零碳冶炼”技术（如绿电电解），降低原材料生产的碳排放与资源消耗

5.

3.2全球协作构建“多元、开放、安全”的供应链国际合作加强与资源国、技术国的合作，如中国与拉美共建“锂-钠资源开发中心”，欧盟与非洲合作建设“负责任钴供应链”；标准统一推动电池材料标准（如锂含量、回收指标）的国际统一，降低贸易壁垒；人才流动建立全球技术人才联盟，共享研发成果，加速技术落地

5.

3.3可持续发展从“资源消耗”到“循环经济”全生命周期管理从原材料开采到电池回收，全程跟踪资源消耗与碳排放，实现“闭环管理”；绿色制造推广“光伏+锂矿开采”“风电+电池生产”模式，降低产业链碳排放；社会责任第18页共18页。