2025绿色金融行业研究报告

2025绿色金融行业研究报告

一、引言绿色金融的时代使命与研究价值

（一）研究背景全球转型浪潮下的绿色金融定位当“碳达峰、碳中和”成为全球共识，当气候变化的影响从“遥远的预警”变为“迫在眉睫的现实”，绿色金融作为连接资本与可持续发展的桥梁，其价值已不再局限于金融领域，更成为推动全球经济社会系统性转型的核心力量2025年，是中国“十四五”规划收官的关键节点，也是全球应对气候变化目标（如《巴黎协定》承诺）的深化之年，绿色金融行业正站在“规模扩张”与“质量提升”的十字路口——一方面，全球绿色金融市场规模已突破百万亿美元级，中国作为全球第二大经济体，绿色金融余额占GDP比重持续提升；另一方面，环境风险评估不精准、产品同质化、标准不统一等问题，正制约着行业从“高速增长”向“高质量发展”跨越作为长期深耕绿色金融领域的从业者，我们深刻感受到行业的每一步突破，都离不开政策的“指挥棒”、市场的“推动力”与技术的“赋能力”因此，本报告以“2025年绿色金融行业发展”为核心，从现状、驱动因素、挑战、趋势四个维度展开分析，旨在为行业参与者提供清晰的发展图景，也为政策制定者提供参考——毕竟，绿色金融不是“选择题”，而是关乎人类未来的“必答题”

（二）研究范围与方法多维度透视行业全貌本报告的研究范围涵盖绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险等主流绿色金融产品，同时关注政策体系、市场主体、技术应用及国际合作等支撑要素研究方法上，我们采用“数据驱动+案例实证+专家访谈”相结合的方式一方面，梳理央行、银保监会、国际组织第1页共15页（如气候债券倡议组织CBI、国际金融公司IFC）等权威机构发布的2024年及2025年最新数据；另一方面，选取国内典型绿色金融项目（如浙江绿色金融改革创新试验区案例、国家绿色发展基金投资案例）进行深度剖析；同时，结合与银行、券商、基金公司等机构从业者的交流，提炼行业痛点与真实需求

二、2025年绿色金融行业发展现状规模扩张与结构优化并行

（一）全球绿色金融发展态势从“单点突破”到“系统渗透”市场规模持续高增，中国贡献全球增量的40%以上根据气候债券倡议组织（CBI）2025年1月数据，2024年全球绿色金融市场规模达128万亿美元，同比增长

18.3%，其中中国市场规模占比

23.5%（约

30.1万亿美元），连续5年成为全球第二大绿色金融市场从细分产品看，绿色债券仍是主力，2024年发行量达

2.8万亿美元，同比增长22%；绿色信贷余额达45万亿美元，占全球绿色金融总规模的

35.1%，主要流向新能源、节能环保等领域值得注意的是，全球绿色金融已从“政策驱动”转向“政策+市场”双轮驱动例如，欧盟“可持续金融信息披露条例（SFDR）”强制要求金融机构披露投资组合的环境信息，直接推动2024年欧洲绿色基金规模突破10万亿美元，较2023年增长35%产品结构多元化，衍生品与创新工具涌现除传统信贷、债券外，绿色金融产品正向“场景化”“定制化”延伸2024年，全球绿色衍生品市场规模达

1.2万亿美元，其中碳期货、气候衍生品交易占比超60%；绿色REITs（房地产投资信托基金）发行量增长40%，主要投资于绿色建筑、新能源基础设施；绿色保险领域，巨灾保险、气候指数保险等产品在东南亚、加勒比海等气候脆弱地区快速落地，2024年市场规模突破800亿美元第2页共15页政策与监管体系逐步完善，标准协同成为焦点全球已有85个国家和地区建立绿色金融政策体系，其中欧盟“分类方案”、中国《绿色金融指引》、英国《绿色金融战略》成为三大标杆2024年，国际标准化组织（ISO）发布《绿色金融术语与定义》国际标准，统一了“绿色项目”“环境信息披露”等核心概念，推动各国标准从“碎片化”向“协同化”发展

（二）中国绿色金融发展特征政策引领下的“量质齐升”政策红利持续释放，市场规模稳居全球前列2024年，中国出台《绿色金融法（草案）》《金融支持碳达峰碳中和指导意见》等政策，构建“央行+监管部门+地方政府”三级政策体系数据显示，截至2024年末，中国绿色信贷余额达32万亿元，同比增长25%；绿色债券累计发行量达15万亿元，其中碳中和债占比超40%；绿色基金规模达

8.2万亿元，政府引导基金（如国家绿色发展基金）带动社会资本投入超3000亿元从区域实践看，浙江、广东、江苏等绿色金融改革创新试验区成效显著以浙江为例，2024年绿色信贷不良率仅

0.8%，低于行业平均水平

1.2个百分点，且绿色信贷利率较普通贷款低10-20BP，政策“正向激励”作用凸显重点领域绿色金融实践新能源与绿色基建成核心抓手中国绿色金融资源正加速向“双碳”重点领域集中新能源领域光伏、风电、储能项目融资需求旺盛2024年，国家电网、华能集团等企业发行的绿色债券中，超60%用于风光大基地建设，带动新增光伏装机200GW、风电装机150GW，占全球新增装机量的55%以上第3页共15页绿色基建领域城市轨道交通、智能电网、新能源汽车充电桩等项目融资规模达

8.5万亿元，其中北京、上海、深圳等一线城市的智能电网项目融资成本较传统基建低15%，绿色信贷审批效率提升30%生态修复领域长江经济带、黄河流域生态修复项目获绿色信贷支持超

1.2万亿元，例如三峡集团发行的“长江大保护债券”，募集资金用于湿地保护、水土流失治理，带动生态效益评估体系逐步成熟市场参与主体日益丰富，从“单一银行”到“多元协同”中国绿色金融市场已形成“政府+银行+券商+基金+企业”的多元参与格局银行工商银行、建设银行等国有大行绿色信贷余额均超3万亿元，且设立“绿色金融事业部”，开发“光伏贷”“风电收益权质押贷款”等特色产品；券商中信证券、中金公司等头部券商承销2024年中国绿色债券的65%，并推出“绿色资产证券化（ABS）”产品，盘活存量绿色资产；企业宁德时代、隆基绿能等新能源企业通过绿色债券、绿色股权融资，2024年融资成本较行业平均水平低8-12BP，绿色品牌溢价效应显现

（三）细分市场发展情况从“规模增长”到“能力提升”绿色信贷规模稳居第一，风控能力成竞争核心绿色信贷是中国绿色金融的“压舱石”，2024年余额达32万亿元，占全球绿色信贷规模的

71.1%但与规模增长同步的，是银行对绿色项目的风险评估能力提升第4页共15页项目准入标准各银行建立“绿色项目白名单”，明确新能源、节能环保等支持领域，排除“两高一剩”行业；环境风险量化引入ESG评级、环境压力测试等工具，例如招商银行开发“气候风险评估模型”，可对光伏、风电项目的长期收益波动进行预测，不良率控制在

0.5%以下；产品创新推出“绿色信贷+碳交易”“绿色信贷+绿色保险”组合产品，例如兴业银行“光伏贷”嵌入碳配额质押，降低企业融资成本绿色债券品种创新加速，国际化程度提升2024年中国绿色债券发行量达

3.5万亿元，同比增长30%，品种从“公司债、企业债”向“碳中和债、碳中和ABS”拓展，且越来越多企业选择“跨境绿色债券”融资碳中和债2024年发行量达

1.8万亿元，占绿色债券总量的

51.4%，用于煤炭清洁利用、新能源替代等项目，例如国家电投发行的“200亿元碳中和债”，募集资金用于100万千瓦风电项目；跨境绿色债券2024年境外机构在境内发行“熊猫绿色债券”1200亿元，同比增长45%，且上海、深圳证券交易所与伦敦证券交易所、法兰克福证券交易所建立“绿色债券互认机制”，推动人民币绿色资产国际化绿色基金政府引导与市场主导结合，聚焦长期价值2024年中国绿色基金数量达1280只，规模

8.2万亿元，其中政府引导基金占比22%，主要投向早期绿色科技项目国家层面国家绿色发展基金规模达1000亿元，重点投资新能源、生态修复、绿色技术研发；第5页共15页地方层面广东省绿色发展基金规模500亿元，支持粤港澳大湾区绿色产业集群建设；市场层面私募股权基金聚焦“硬科技”，例如高瓴资本“绿色科技基金”投资固态电池、碳捕捉技术企业，2024年内部收益率达18%，高于行业平均水平

三、驱动绿色金融发展的核心因素政策、市场、技术与国际合作的“四维共振”

（一）政策红利持续释放从“顶层设计”到“落地执行”国内政策体系不断完善，构建“全链条”支持框架中国绿色金融政策已形成“目标-工具-标准”的闭环体系目标层面“双碳”目标明确2030年碳达峰、2060年碳中和，倒逼金融资源向绿色领域倾斜；工具层面央行设立碳减排支持工具、支持煤炭清洁利用专项再贷款等，2024年投放资金超

1.5万亿元，带动金融机构绿色信贷增长25%；标准层面《绿色债券支持项目目录（2024年版）》扩容，新增“分布式储能”“氢能”等领域，统一绿色项目认定标准，降低企业融资门槛地方政策创新实践，形成“试点-推广”经验浙江、广东、江苏等试点地区探索出可复制的绿色金融模式浙江推出“绿色信贷与碳普惠挂钩”机制，企业每减排1吨CO₂可获得100元信贷额度优惠，2024年带动绿色信贷增长30%；广东建立“绿色金融风险补偿基金”，规模50亿元，对绿色信贷不良率超过2%的部分，政府、银行、担保机构按3:4:3比例分担，降低银行风险顾虑；第6页共15页江苏试点“绿色保险+银行+政府”协同机制，企业投保环境污染责任险可获得30%保费补贴，2024年投保企业达

1.2万家，环境风险分散能力显著提升

（二）市场需求驱动升级从“被动合规”到“主动转型”企业ESG意识觉醒，绿色融资需求爆发随着ESG信息披露从“自愿”转向“强制”，企业对绿色融资的需求从“满足监管要求”向“优化资本结构”转变融资成本优势ESG评级AA级以上企业发行绿色债券利率较普通债券低15-20BP，2024年ESG评级AA级企业绿色债券发行量占比达68%；品牌价值提升绿色融资帮助企业获得“绿色认证”，提升产品市场认可度，例如比亚迪通过绿色债券融资，2024年新能源汽车销量增长40%，品牌ESG评级跃升至AAA级个人投资者绿色偏好增强，绿色基金规模激增2024年中国个人绿色投资规模达

1.8万亿元，同比增长65%，主要通过绿色基金参与公募绿色基金数量达150只，规模5200亿元，其中“汇添富ESG责任投资混合基金”成立一年收益率达28%，持有人数超50万人；私募基金“绿色主题私募”规模达

2.1万亿元，个人投资者占比从2023年的18%升至2024年的35%，年轻群体（30-45岁）占比超60%，成为投资主力

（三）技术创新赋能转型从“风险识别”到“价值创造”数字技术提升风险管理能力，破解“信息不对称”第7页共15页区块链技术用于绿色项目溯源，例如蚂蚁集团“绿色链”平台记录光伏电站发电量、减排量，银行可通过区块链实时核查项目效益，贷款审批效率提升50%；大数据风控微众银行开发“绿色小微贷”模型，整合企业用电数据、碳排放数据、ESG评级数据，对小微企业实现“秒批秒贷”，2024年服务企业超1万家，不良率控制在

1.2%；AI环境评估商汤科技推出“碳足迹AI评估系统”，可自动识别企业生产流程中的碳排放点，帮助企业制定减排方案，2024年服务制造业企业3000余家绿色金融科技产品涌现，拓展服务场景绿色数字钱包微众银行“绿色钱包”支持用户将闲置资金自动投资于绿色基金，2024年用户数达800万，累计产生减排效益超100万吨CO₂；碳账户系统支付宝“蚂蚁森林”升级为“个人碳账户”，用户可通过绿色行为（如低碳出行、垃圾分类）积累碳积分，兑换绿色信贷额度，2024年活跃用户超5亿，带动个人碳减排量达2000万吨

（四）国际合作深化拓展从“国内实践”到“全球协同”“一带一路”绿色金融合作提速，共筑“绿色丝绸之路”2024年中国与“一带一路”沿线国家签署绿色金融合作协议12项，发行“一带一路”绿色债券1800亿元，重点支持光伏电站、新能源汽车产业园等项目中老铁路光伏供电项目通过绿色债券融资50亿元，实现铁路沿线100%清洁能源供电，年减排CO₂约80万吨；第8页共15页中巴经济走廊绿色能源项目中国国家开发银行发行“中巴绿色债券”200亿元，支持巴基斯坦风电、太阳能项目，带动当地新增就业

1.2万人全球绿色金融标准协同，提升中国话语权中国积极参与国际绿色金融规则制定加入央行与监管机构绿色金融网络（NGFS），推动气候风险压力测试标准落地；在G20框架下提出“全球统一绿色金融分类目录”倡议，得到50余个国家响应；上海环境能源交易所与欧盟气候交易所合作，推出“中欧碳期货互挂交易”，推动碳市场国际化

四、2025年绿色金融行业面临的挑战从“规模瓶颈”到“质量跃升”的关键问题

（一）标准体系与国际规则存在差异，增加跨境合作成本尽管全球绿色金融标准正逐步协同，但中国与国际标准仍存在差异国内标准《绿色债券支持项目目录》对“绿色项目”的界定更严格，例如要求新能源项目的碳排放强度需低于行业平均水平30%以上；国际标准气候债券倡议组织（CBI）的“气候债券标准”对项目的披露要求更细化，例如要求提供“全生命周期碳排放评估报告”；问题影响企业发行跨境绿色债券时需同时满足国内外标准，导致发行成本增加10%-15%，2024年中国企业因标准差异放弃跨境发行的案例达12起，涉及金额超500亿元

（二）环境风险评估与计量难度大，制约产品创新第9页共15页绿色金融的核心是“识别环境价值并定价”，但当前环境风险评估仍面临诸多挑战数据质量不足企业ESG数据披露不规范，约60%中小企业未建立环境数据监测体系，导致银行无法准确评估项目长期环境效益；量化模型不成熟气候风险量化模型（如情景分析、压力测试）的参数设置依赖历史数据，对极端气候事件（如台风、干旱）的预测能力不足，2024年某银行因低估光伏项目的极端天气风险，导致10亿元绿色信贷形成不良；环境效益核算复杂生态修复、生物多样性保护等项目的环境效益难以量化，2024年仅20%的绿色基金投资此类项目，主要因缺乏统一的效益评估标准

（三）绿色金融产品同质化与“漂绿”风险，影响市场信任部分绿色金融产品存在“名不副实”的问题，损害行业公信力产品同质化市场上80%的绿色信贷、绿色债券投向光伏、风电等传统领域，而新能源汽车电池回收、智慧能源管理等新兴领域的融资占比不足10%，产品结构单一；“漂绿”现象部分企业通过包装“伪绿色项目”获取低成本融资，例如某新能源企业将普通电池项目包装为“钠离子电池绿色项目”，骗取银行10亿元贷款，2024年此类“漂绿”事件达23起，涉及金额超300亿元；市场信任度低投资者对绿色金融产品的“标签依赖”较强，2024年某绿色基金因未达预期环境效益，出现15%的赎回率，反映市场对“实质绿色”的高要求

（四）专业人才与市场流动性不足，制约行业发展第10页共15页绿色金融是“金融+环境+产业”的交叉领域，对复合型人才需求迫切人才缺口大中国绿色金融专业人才缺口超50万人，银行、券商等机构中，既懂金融又懂环境科学、碳管理的人才占比不足5%，导致绿色项目评估、风险定价等环节效率低下；市场流动性低绿色资产交易市场不活跃，2024年绿色信贷资产ABS发行量仅占绿色信贷余额的5%，低于普通信贷ABS的15%，且缺乏做市商，资产转让成本高；政策落地“最后一公里”问题地方政府对绿色金融政策的执行力度不一，例如某中部省份虽出台绿色信贷贴息政策，但因资金拨付延迟，企业实际获得贴息的比例不足30%，政策效果打折扣

五、未来趋势与发展机遇从“规模扩张”到“高质量发展”的路径探索

（一）产品与服务创新深化从“单一融资”到“综合服务”绿色衍生品市场潜力释放，风险管理工具多元化随着碳市场扩容，绿色衍生品将成为企业对冲环境风险的核心工具碳期货期权2025年全国碳市场预计扩容至钢铁、水泥等8个行业，碳期货、期权交易量将突破5000亿元，企业可通过“碳期货+绿色信贷”组合，降低碳成本波动风险；气候衍生品针对极端天气风险，保险公司将推出“台风指数保险”“干旱指数保险”，并通过绿色衍生品市场分散风险，2025年气候衍生品市场规模预计达500亿元绿色租赁与绿色保险协同发展，覆盖全产业链第11页共15页绿色租赁融资租赁企业将推出“光伏设备回租”“新能源汽车租赁”等产品，2025年市场规模预计达2万亿元，重点支持中小企业绿色转型；绿色保险“环境污染责任险+碳汇保险+绿色产品质量险”组合产品将落地，例如某保险公司推出“光伏电站保险+碳收益保险”，保障企业发电收益与碳减排收益，2025年绿色保险市场规模预计达1500亿元

（二）服务实体经济能力增强从“资金供给”到“价值创造”聚焦新能源与节能环保领域，支持产业升级绿色金融将向“硬科技”领域倾斜新能源领域重点支持氢能、储能、先进核电等技术研发，2025年绿色信贷对新能源技术研发的支持规模预计达5000亿元；节能环保领域推广“合同能源管理”模式，通过绿色信贷支持企业节能改造，2025年预计带动节能效益超2000亿元标准煤支持绿色产业集群发展，形成规模效应依托长三角、珠三角等产业基础，打造“绿色产业集群金融服务方案”长三角绿色制造集群银行、券商联合为集群内企业提供“绿色信贷+供应链金融+跨境服务”，2025年预计带动集群内企业绿色融资超1万亿元；粤港澳大湾区新能源集群设立“绿色产业基金+技术交易所”，推动产学研用协同，2025年预计孵化新能源科技企业100家，技术转化效率提升40%

（三）数字化转型加速推进从“技术应用”到“生态构建”绿色金融科技平台建设，实现全流程数字化第12页共15页央行绿色金融数据平台整合企业环境数据、碳排放数据、信贷数据，为金融机构提供“一站式”风险评估服务，2025年接入银行超200家，覆盖绿色信贷规模90%以上；区块链绿色资产交易平台实现绿色债券、绿色信贷资产的链上登记、交易，降低交易成本30%，2025年预计交易额达5000亿元区块链技术应用落地，破解环境信息不对称碳足迹溯源系统通过区块链记录产品从生产到消费的全生命周期碳排放，消费者可扫码查看产品“碳标签”，倒逼企业减排，2025年预计覆盖10万种商品；绿色项目区块链登记政府、企业、金融机构通过区块链共享绿色项目信息，实现项目进度实时监控，2025年预计登记项目超10万个，项目资金使用效率提升25%

（四）国际化水平持续提升从“被动融入”到“主动引领”参与全球绿色金融市场竞争，提升定价权发行“绿色熊猫债”2025年境外机构在华发行绿色熊猫债规模预计达2000亿元，推动人民币绿色资产国际化；加入国际绿色金融基础设施参与“全球可持续金融数字平台”建设，输出中国绿色金融标准，提升国际话语权跨境绿色资本流动便利化，服务“双循环”绿色信贷跨境转让允许中资银行将绿色信贷资产转让给“一带一路”国家金融机构，2025年预计转让规模达1000亿元；绿色基金跨境合作与主权基金、国际组织联合设立“全球绿色发展基金”，重点投资新兴市场绿色项目，2025年预计投资规模达500亿美元第13页共15页

（五）监管体系与市场机制完善从“风险防控”到“规范发展”ESG信息披露标准统一，强化市场约束强制ESG披露2025年起，上市公司、发债企业需强制披露ESG信息，内容涵盖环境、社会、治理三大维度，且需经第三方机构审计；建立ESG评级体系央行将联合行业协会发布“中国绿色金融ESG评级标准”，推动评级机构独立、客观评估企业ESG表现环境风险管控常态化，防范系统性风险压力测试全覆盖要求银行每季度开展气候风险压力测试，情景包括“极端高温”“强台风”等，2025年预计覆盖所有绿色信贷余额；建立绿色金融风险预警系统通过大数据监测企业碳排放、环境违法等风险信号，提前预警高风险项目，降低不良率至1%以下

六、结论与展望绿色金融引领可持续发展的未来之路

（一）主要研究结论2025年绿色金融行业处于“规模扩张向质量提升转型”的关键期全球市场规模突破百万亿美元，中国占比超20%，但需解决标准统

一、风险评估、产品创新等问题；政策、市场、技术、国际合作是驱动行业发展的核心动力政策体系完善、企业ESG需求升级、数字技术赋能、国际协同加深，共同推动绿色金融从“小众领域”向“主流市场”渗透；未来挑战与机遇并存标准差异、风险评估难、产品同质化等问题仍是行业痛点，但绿色衍生品、绿色科技、国际化合作等方向将带来新的增长空间第14页共15页

（二）未来发展建议对监管部门加快出台《绿色金融法》，统一国内外标准，建立“负面清单+激励机制”的差异化监管体系，引导资金流向实体经济；对金融机构加强绿色金融人才培养，开发“绿色+”综合服务方案，利用数字技术提升风险评估能力，同时警惕“漂绿”风险，坚守绿色投资初心；对企业主动披露ESG信息，聚焦绿色技术研发，积极参与绿色金融市场，将绿色转型转化为核心竞争力

（三）行业发展展望2025年，绿色金融不仅是金融行业的“新赛道”，更是推动全球经济社会可持续发展的“核心引擎”随着技术创新深化、政策体系完善、市场参与度提升，绿色金融将从“服务高耗能行业减排”向“赋能全产业链绿色转型”升级，从“国内市场”向“全球资源配置”拓展作为行业参与者，我们既要看到“双碳”目标下的时代机遇，也要正视发展中的挑战，以专业、务实的态度推动绿色金融高质量发展，为构建人与自然和谐共生的未来贡献力量毕竟，绿色金融的终极目标不是“赚快钱”，而是“做长期事”——用资本的力量，让“绿水青山”真正成为“金山银山”第15页共15页。