金融经济学教学课件

金融经济学教学课件场观金融市与宏经济的桥梁第一章金融经济学概述金融经济学的定义与研究范围金融体系在经济中的作用课程结构与学习目标场过资金融经济学是研究金融市与实体经济相互金融体系是经济运行的血脉，通源配关货币资进作用的学科，注、本流动与经济活置、流动性提供、风险分散等功能促经济关现对观连储资关键动间的系，分析金融象宏经济的影增长，是接蓄者与投者的桥梁响机制金融市场的基本功能资本配置与资源优化风险管理与分散信息传递与价格发现场将资储过金融市金从剩余部门（蓄者）通各类金融工具与机制，使经济主体导资现资识别评转引至短缺部门（投者），实源能够、估、移和分散风险，降区时单资在不同行业、地、间之间的最优配低个投者承担的系统性与非系统性资进置，提高本使用效率，促经济可持风险，增强整体经济的抗风险能力续发展货币的本质与职能货币供给的构成与分类货币为伟贵纸币数货作人类社会发展的大发明，从贝壳、金属到、字币质换换，其本是社会普遍接受的交媒介，解决了物物交的双重巧合现问题货币产进专•M0流通中的金的生极大促了经济业化与交易效率狭货币交换媒介•M1M0+活期存款（义）储货币•M2M1+定期存款+蓄存款+其他存款（广义）为换货币的演变历史作交易中介，消除了物物交中需求双重巧合的限制，大幅降进场低交易成本，促市繁荣与分工深化货币铸币纸币货币货币商品（贝壳、金银）→金属→→信用→电子→价值尺度数货币字货币态计单较计形演变反映了社会信任机制与交易效率的提升，从实物价值支撑提供统一量位，使不同商品与服务的价值可比、可算，转向制度信任保障便于价格形成与经济核算储藏手段购买来连现将来费财转保存力至未，接在与的消，使富可以跨期础移，是跨期决策的基货币流通与经济循环货币断连换在经济体系中不流动，接各经济主体，推动商品与服务交货币流通的基本路径场环央行→商业银行→企业与家庭→商品与服务市→再循货币货币数论流通速度影响总体物价水平，根据量MV=PY为货币给为货币为为产其中M供量，V流通速度，P物价水平，Y实际出货币环状态观调观测标循的健康直接反映经济运行的活力，也是宏控的重要指货币供给与货币乘数准备金制度原理货币供给的决定因素须将缴为贷础货币创商业银行必吸收的存款按一定比例存央行作准备金，剩余部分可用于发放•基（央行造）这货币给款，一制度是央行控制供的重要工具•法定准备金率现•公众持有金意愿额倾•银行持有超准备金向央行的货币政策工具为时将础货币扩张为货币例如准备金率10%，银行体系可1元基10元广义货币数货币创•乘越大，造能力越强公开市场操作货币数现损额•乘受金漏率、超准备金等因素影响过买卖债调节础货币通政府券基，最灵活常用的工具准备金率调整货币数改变银行存款准备金比例，直接影响乘大小贴现率政策调贷贷整央行向商业银行款的利率，影响借成本货币政策传导机制货币供给变化利率调整过调础货币货币数场场导进央行通政策工具整基或乘，改变市流动性水平市流动性变化致短期利率上升或下降，而影响中长期利率水平投资消费调整总需求变动资费为别费资费线终产利率变化影响企业投决策与居民消行，特是耐用品消投消变化引起总需求曲移动，最影响出水平与物价水平流动性偏好理论简介凯论认为货币货币给结们预货币这负关恩斯的流动性偏好理，利率是持有（流动性）意愿与供平衡的果人出于交易、防和投机三种动机持有，些需求与利率相货币政策的时滞与效果内时滞迟•部政策制定与实施之间的延时滞显现迟•外部政策实施到经济效果的延传导预结开•效果受期、金融构、经济放度等因素影响货币传导导传导畅政策机制在不同经济体系中效果各异，发展中国家的金融体系不完善可能致不总需求与总供给模型（）AD-AS总需求曲线（AD）总供给曲线（AS）给线倾时表示在不同价格水平下，经济中所有部门（家庭、企业、政府、国外部短期总供曲（SRAS）向右上方斜，反映物价上升企业愿意增购买终产产内资对门）愿意的最品与服务的总量加量短期工和其他投入价格相固定线倾应给线横轴总需求曲向右下方斜，主要受三种效影响长期总供曲（LRAS）垂直于，表示经济在充分就业水平上的产仅产数产术财应财费出，受生要素量和生技影响富效物价上升降低实际富，减少消粘性工资与价格现象应资利率效物价上升提高利率，抑制投汇应导币净内资调时率效物价上升致本升值，减少出口短期，名义工和价格整不及，主要原因货币财费资环单调总需求变动因素政策、政政策、消者信心、投境、国外•菜成本整价格本身有成本需求等约资•合同束工合同通常固定期限场应滞•信息不完全市参与者反后虑频调•公平考避免繁整的心理因素观释货胀内AD-AS模型是分析宏经济政策效果的核心工具，能够解经济波动、通膨与经济增长的在机制模型图解分析AD-AS观横轴纵轴AD-AS模型是宏经济分析的核心框架，表示实际GDPY，表示物价水平P短期均衡长期均衡产时产短期均衡发生在AD与SRAS的交点处，决定短期的出水平和物价水长期均衡发生在AD与LRAS的交点处，此经济处于自然出水平当击给击时场过资调平需求冲或供冲发生，短期均衡点会移动若短期均衡偏离长期均衡，市力量会通价格和工整使经济回到长期均衡经济波动分析击线内时产需求冲AD曲移动，短期同影响出和物价给击线产供冲SRAS曲移动，出和物价呈反向变动线产长期增长LRAS曲右移，代表潜在出增加过观问题通AD-AS模型可以清晰理解宏经济政策的作用机制与局限性，是分析经济的有力工具的组成与计算GDP消费C投资I购买终产购买资货来产扩家庭部门的最品与服务，包括耐用品、非耐用品与服务企业的本品、建筑物及存变动，反映未生能力的组财张资较对预通常占GDP的50-70%，是最大成部分受可支配收入、富效投波动大，经济周期有重要影响受利率、企业期、应预产、期等因素影响能利用率等因素影响净出口NX政府支出G进贸关汇内出口减去口，反映一国与其他国家的易系受率、国外购买础转贸贸顺政府的商品与服务，包括基设施、公共服务等不包括移收入水平、易政策等因素影响易差NX0或逆差NX0反财稳状支付（如社保）是政政策的重要工具，可用于定经济波动映国际收支况最终产品与中间产品的区别计终产计终产产GDP只算最品价值，避免重复算例如，面包最品的价值已包含面粉中间品的价值GDP平减指数与实际GDP产仅产名义GDP受价格和量双重影响，实际GDP消除了价格因素，反映量变化消费者物价指数（）与通胀率CPICPI的计算方法通胀率的定义与计算篮费CPI衡量一子固定商品与服务的价格变化，反映消者生活成本变动胀通类型计骤胀过具体算步需求拉动型通总需求增长快胀产篮费调成本推动型通生成本上升

1.确定子商品（根据消查）结胀数构性通特定行业供需不平衡

2.收集各商品价格据胀进涨费权计权数输入型通口商品价格上

3.根据消重算加平均价格指计CPI的局限性与替代指标

4.与基期相比算变动百分比疗质难中国CPI包含食品、烟酒、衣着、家庭设备、医保健、交通通信、教育文化和居住八大类•量变化以反映产纳滞•新品入后应•替代效被忽略围•覆盖范有限标产数数其他价格指PPI（生者物价指）、核心CPI（剔除食品能源）、GDP平减指2-3%10%+50%+稳定通胀目标高通胀恶性通货膨胀数胀围对显负胀严胀多央行设定的理想通率范经济有著面影响的通水平重扭曲经济运行的极端通生产率与经济增长来产长期看，生率水平是决定一国人民生活水平的唯一重要因素罗鲁—保•克格曼生产率的决定因素其中劳劳数质动（L）动力量和量质资础物本（K）机器设备、基设施等资识状人力本（H）知、技能、健康况资矿产资自然源（N）土地、、水源等术产创技水平（A）全要素生率，反映新效率技术进步对长期增长的推动作用续来术进资积资术索洛增长模型表明，长期经济增长的持动力自技步而非本累本深化存在收益递减，而技创续产新可持提升生效率驱转创驱专请续术进贡断中国经济增长模式正从要素投入动向新动，研发投入、利申量持增加，技步献率不提高金融市场结构与参与者中央银行1货币货币维稳制定政策，发行，护金融定金融监管机构2监证监监规则维场银保会、会等，制定管，护市秩序商业银行与保险公司3贷础提供存款、保险等基金融服务，是金融体系的主体投资银行与资产管理公司4销购资产提供承、并、管理等高端金融服务各类投资者（机构投资者与个人投资者）5资资产调提供金，参与金融交易，追求风险整后的收益货币市场与资本市场区别金融中介的功能与风险转换将负债转为资产货币场资场期限短期化长期市本市资单风险分散分散投减少一风险规期限短（≤1年）期限长（＞1年）模经济降低交易与信息成本专评较较信息处理业估借款人信用流动性高，风险低流动性低，风险高临金融中介面的主要风险库债国券、商业票据、同业拆借股票、券、衍生品违约信用风险借款人为资为资资产难现短期金需求服务长期投融需求服务流动性风险以迅速变场导损市风险价格波动致失内操作风险部流程失效传扩系统性风险风险染与散资产定价基础风险与收益的权衡资本资产定价模型（CAPM）资产则关关资获须金融定价的核心原是风险与收益的正相系投者要得更高收益，必承担更大风险其中风险类型资产场过资•ERii的期望收益率系统性风险影响整体市，无法通分散投消除别资产过资•Rf无风险利率非系统性风险特定于个，可通分散投降低资产数•βii的贝塔系场组风险度量•ERm市合的期望收益率标场准差衡量收益率波动性•[ERm-Rf]市风险溢价数对场关键资资产Beta系衡量相于市的系统性风险CAPM的假设投者理性、信息完全、无交易成本、完全可分割等给损风险价值VaR在定置信度下的最大可能失市场有效性假说场说认为资产获为有效市假，价格已充分反映所有可得的信息根据信息类型的不同，分弱场式、半强式和强式有效市历弱式价格反映史信息开半强式价格反映所有公信息内强式价格反映所有信息（包括幕信息）资产论资创论础现场开这定价理是投决策、风险管理和金融新的理基，代金融市运行离不些基本原理金融危机与系统性风险危机爆发前（2001-2006）全面爆发

（2008）环产场级贷购产低利率境下，美国房地市繁荣，次抵押款快速增长金融机构贝尔斯登被收，房利美房地美被接管，雷曼兄弟破，美国国际集团创杂将层层转监宽断获贷冻结严击新复衍生品，风险打包移管松，杠杆率不攀升AIG救助全球股市暴跌，信完全，实体经济受到重冲1234危机触发

（2007）应对与恢复（2009-2012）开级贷违约贷现规计宽货币监美国房价始下跌，次抵押款率上升两家大型次机构出流各国政府和央行实施大模救助划和松政策金融管全面加问题对产贷场紧张飙资缓遗续动性，多只冲基金破信市，银行间拆借利率升强，银行本要求提高经济慢复苏，但后症持多年金融加速器效应与信贷紧缩论释场时资产导贷进恶环金融加速器理解了金融市与实体经济之间的放大机制经济下行，价格下跌致抵押品价值降低，信可得性减少，一步抑制经济活动，形成性循监管缺失与金融创新的双刃剑创场杂•金融新增加市效率，但也增加了复性与不透明度监导监区•管套利致风险集中在管盲识别•系统性风险未被充分与管理励稳•短期激与长期定之间的矛盾训稳观审监紧2008年危机教金融定与宏慎管的重要性，金融与实体经济的密联系，以及全球金融体系的脆弱性年金融危机图解2008危机的核心要素危机对全球的影响1资产泡沫产场开美国房地市形成巨大泡沫，2006年峰值后始下跌2过度杠杆过金融机构杠杆率高，雷曼兄弟杠杆率达到30:13风险错估杂严评级评复衍生品风险被重低估，机构未能有效估4系统性蔓延关闭连锁应金融机构高度联，一家机构倒引发反当谁潮水退去，你才知道在裸泳伦—沃•巴菲特货币政策与财政政策的互动乘数效应挤出效应财连锁应终产导资数应政支出增加引发收入反，最总出增加大于初始支出变动政府支出增加可能致利率上升，抑制私人投，部分抵消乘效政府支出增加财扩张政政策实施其中产总需求上升•ΔY总出变动费倾•MPC边际消向（0-1之间）经济活动增加•ΔG政府支出变动则产终货币需求增加例如若MPC=

0.8，政府增加支出1000亿元，总出最增加5000亿元数货币乘大小受以下因素影响交易性需求上升费倾•边际消向利率上升进数应•税收制度（累税会减弱乘效）进倾进导数应资•口向（口增加致乘效泄漏）金成本增加私人投资减少部分抵消初始刺激效果挤应出效的强度取决于资对•投利率的敏感度•经济是否接近充分就业货币场•央行的政策立政策协调的重要性与挑战货币财协调产协应则带来负政策与政政策的有效可以生同效，而政策冲突会降低效果甚至面影响当时货币财挥当债时财货币为稳组应结战标综虑经济处于流动性陷阱，政策效果有限，政政策可发更大作用政府务高企，政空间受限，政策成主要定工具理想的政策合根据经济周期、构性挑和长期目合考汇率制度与国际金融固定汇率制度浮动汇率制度管理浮动汇率制度诺维币对币篮货币过汇汇场关预汇场汇调节汇场时进预过结政府或央行承持本某一外或一子的固定比率，需通外市率完全由市供求系决定，央行不干外市优点是率能自动率主要由市决定，但央行在必要行干，防止度波动合了固定场预来现稳汇环贸维货币独汇贸资汇当数干实优点是提供定的率境，降低易不确定性；缺点是需国际收支失衡，政策立性强；缺点是率波动大，可能影响易和投与浮动率的优点，是前多国家采用的制度，包括中国汇储击稳持足够外备，且易受投机攻定性人民币汇率演变简述（1980s至今）11980s-1993轨汇场调节双制官方率与市价并存21994-2005汇盯住美元的固定率制度32005-2008汇篮货币有管理的浮动率，参考一子42008-2010金融危机期间重回盯住美元2010至今5汇场有管理的浮动率，市化程度逐步提高国际收支平衡与资本流动记录账贸资账资贷国际收支平衡表一国与外界的经济交易，包括经常户（易、服务、收入）和本金融户（投、款）账额资账额误遗储资产根据国际收支恒等式经常户余+本金融户余+差与漏=官方备变动资预环对汇资产观稳本流动受利率差异、增长期、风险偏好和政策境影响，率形成、价格和宏经济定具有重要影响银行业与货币创造银行资产负债表结构存款创造过程过贷扩张创货币过资产负债银行系统通信造存款的程商业银行表资产负债权初始存款与所有者益现现客户A存入100万元金到银行X金活期存款准备金定期存款准备金留存贷款同业拆借贷银行X保留10%（10万元）作准备金，可出90万元证资券投央行借款贷款发放资产债其他券贷权银行X向客户B发放90万元款所有者益资产资负债额为资净过资产负债来二级存款银行包括各类放款与投，主要是各类存款；两者的差银行本或值银行通表管理平衡收益、流动性与风险将费客户B90万元存入银行Y（或消后由收款方存入）循环继续过断终创为货币数程不重复，最造的总存款初始存款的乘倍银行业风险管理与资本充足率协议为资巴塞尔银行设定本充足率要求，旨在增强银行抵御风险的能力级资级资资巴塞尔III核心一本充足率≥

4.5%，一本充足率≥6%，总本充足率≥8%权资产资产赋权风险加RWA根据不同风险程度予不同重资缓扩张资缩逆周期本冲在经济期增加本要求，收期降低场维识别评监测有效的银行风险管理包括信用风险、市风险、操作风险、流动性风险等多个度，需要全面的风险、估、控制与体系金融创新与科技发展金融科技（FinTech）的兴起术驱创验为标来数金融科技是技动的金融新，以提高金融服务效率、降低成本和改善用户体目近年，随着移动互联网、大据、云计术渗贷资领算等技的发展，金融科技快速透到支付、借、投、保险等各个金融域移动支付网络借贷智能投顾为领导贷额贷数驱资顾问中国已成全球移动支付者，支付P2P借、小信平台利用大据风算法动的自动化投，根据客户风传难资产议宝、微信支付等平台日交易量超万亿元，控，拓展统银行以覆盖的长尾客户群险偏好提供低成本配置建费彻底改变了消方式体区块链与数字货币区链术过账识现数储换为数货币块技通分布式本、共机制与加密算法，实了去中心化的可信据存与交，金融交易提供了新范式字为区链应为币货币数货币作块重要用，分比特等加密与央行字CBDC两大类大数据与人工智能在金融中的应用评维数信用分利用多度据构建更精准的信用模型识别预风险管理提高风险与警能力执量化交易算法自动行交易策略验智能客服提升服务效率与客户体诈时监测断反欺实与阻可疑交易行为金融学视角传论资现们现认为统金融理假设投者是完全理性的，但实中人常常表出系统性的知偏差和非理性行投资者心理偏差与市场异常过度自信偏差锚定效应资倾识断导过过资组过们时过赖获锚历购买这导资亏损投者向于高估自己的知水平与判能力，致度交易、风险承担不足或度、投合度集人在做决策度依第一个得的信息（点），如史价格可能致投者在股票问题频资过购时卖恶中等研究表明，交易率越高的个人投者，其平均收益率往往越低上持有久，不愿在低于入价格出，即使基本面已经化损失厌恶可得性偏差额们对损为损约额带来们倾获过关这导对过相比同等金的收益，人失的心理感受更强烈研究表明，失的痛苦大是等收益愉人向于根据易于取的信息做决策，如度注近期或震撼性事件可能致罕见风险的度这释为资卖亏损过规资悦的

2.5倍，解了何投者往往迅速出盈利股票而长期持有股票重视或忽视，如金融危机后度避股票投羊群效应与过度反应应资为断这现过为显导资产显羊群效指投者盲目跟随他人行，忽视自身信息与判一象在股市泡沫形成程中尤明，致价格著偏离基本面价值场过应现为对应预续涨应转现这场为为资市度反表新信息的反超出理性期，如盈利公告后股价持上（动量效）或价格大幅波动后的反象些市异常具备行金融学洞见的投者提供了潜在套利机会行为金融学对传统理论的补充为传论过对进释场权谜应历应为场行金融学不是完全否定统金融理，而是通心理学见解其行补充和修正，有助于解市中的各种异象，如股溢价之、动量效、日效等，更全面理解金融市提供了新视角风险管理工具与衍生品市场农产品生产者案例获时货场卖应数货约锁获时现货场损将货场小麦种植者担心收价格下跌，可在期市出相量的小麦期合定价格如果收小麦价格下跌，市失被期市收益抵消，实现对风险冲跨国企业汇率风险管理预计币导过购买币远约权锁汇汇一家中国出口企业6个月后收到100万美元，担心人民升值致收入减少可通美元/人民期合或期，定或设置率保护，降低率波动风险衍生品市场的监管问题场透明度外交易信息披露不足过损杠杆风险度杠杆放大失对集中风险交易手风险集中场关导传系统性风险市联性致风险染监场区监管套利跨市、跨域管差异监报证标2008年金融危机后，全球衍生品管改革中央清算、交易告、保金要求、准化提高期货标约规来买卖标资产结证汇准化合，定在未特定日期以特定价格的交易所集中交易，日常算，保金制度适用于管理价格风险，如大宗商品、利率、率等期权赋买内买涨卖标资产权买权获线予方在特定期限以特定价格入看或出看跌的的利，但非义务方支付利金，得非性收益特征，适合管理下行风险互换约来换现约换货币换违约换场为双方定在未交一系列金流的合常见类型有利率互、互、信用互等外交易主，常用于管理长期系统性风险金融监管框架证券监管资场保护投者，确保市公平透明银行监管•信息披露制度维稳场纵保障存款人利益，护银行体系定•市操禁止资内•本充足率要求•幕交易防控规资当•流动性管理定•投者适性标•公司治理准•风险管理框架保险监管权维场保障投保人益，护市秩序偿监•付能力管产审•保险品批规•精算准备金定销•公平售要求宏观审慎监管关维稳注系统性风险，护整体金融定跨境监管资缓•逆周期本冲评应对战•系统性风险估全球化挑，防范跨境风险压测试监协调•力要求•国际管•金融体系互联性分析•全球系统重要性机构•跨境危机处置监•管信息共享资本充足率与巴塞尔协议协议监员监标稳监管改革与未来趋势巴塞尔是由巴塞尔银行管委会制定的全球银行管准，旨在提高银行体系的定性巴塞尔I19881监术监管科技RegTech运用技提高管效率为监关场为费资标关行管注市行与消者保护首次建立统一本准，主要注信用风险监关环气候风险管注金融机构境风险敞口2巴塞尔II2004数监应对战字金融管新型金融科技挑监质资监审场纪功能性管基于实功能而非法律形式三大支柱最低本要求、管查、市律监稳创过场创巴塞尔III20103有效管需平衡金融定与新发展，既防范系统性风险，又不度抑制市活力和金融新资质数提高本量与量，增加流动性要求案例分析某国货币政策调整实录背景介绍临显缓胀压资剧杂骤胀币对贬2008年全球金融危机后，某新兴经济体面经济增速著放、通力上升、本外流加的复局面GDP增速从危机前的8%降至

3.5%，通率攀升至

6.2%，本美元值12%政策目标标胀内稳汇过贬这标内谨央行制定了三重目控制通率降至4%以；定率，防止度值；支持经济复苏，推动增长率回升至5%以上三个目存在在冲突，需要慎平衡具体措施组内胀预汇场预频汇时贷关键领央行采取了合拳策略短期提高基准利率200个基点至

7.5%，抑制通期；增加外市干率，但避免固定率；同定向降低特定行业款准备金率，支持实体经济域市场反应场应场对应积债线趋资缓资内资进缩评初期市反分化金融市加息反极，券收益率曲平，本流出放；但实体经济中企业融成本上升，短期投活动一步萎，引发企业界批结果评估胀汇稳区较仅稳观结问题政策实施18个月后通率成功降至

3.8%，率定在合理间，但经济增长恢复慢，达到

4.2%总体看，政策在定宏经济方面基本成功，但构性仍需更深入改革经验教训清晰沟通政策协调结构性工具导场预乱来应货币财财扩张货传难时现标应调结央行前瞻性指引不足，致市期混，政策效果打折未政策与政政策缺乏有效配合，政力度不足，加大了统工具以同实多重目，更多运用定向控与构性政币负加强政策透明度与沟通机制政策担策工具案例分析金融危机中的银行救助危机爆发原因1风险过度集中该资产国三大银行总和占GDP的280%，形成大而不能倒困境2资产质量恶化产场溃导贷违约飙资产严房地市崩致抵押款率升至15%，减值重3流动性枯竭资场冻结获资国际本突然撤离，银行间市，银行无法得短期融4监管滞后监时识别积应迟缓管机构未能及系统性风险累，危机爆发后反政府干预方案对溃计面银行体系崩风险，政府实施了全面救助划资问题资获权本注入政府直接向银行注1200亿元，得40-60%股资产资产账购买资产不良处置设立管理公司，以面价值60%银行不良别贷资产为流动性支持央行提供特再款便利，接受更广泛作抵押品临时额挤存款担保提高存款保险限，防止银行兑蔓延长期影响与制度改进数进银行业整合危机后银行量减少30%，行业集中度一步提高监观审严资管改革建立宏慎框架，实施更格的本与流动性要求获满产道德风险大型金融机构救助引发公众不，推动破处置机制建设财负导债政担救助成本达GDP的18%，致政府务率大幅攀升这杂权稳计一案例展示了金融危机处置的复性与衡取舍，以及金融定与制度设的重要性金融经济学前沿研究方向宏观金融模型的最新进展金融市场的复杂系统分析传观这来开场现杂线关现组现馈环鉴杂统宏经济模型往往忽视金融部门的作用，2008年金融危机暴露了一缺陷近年，研究者致力于金融市呈出复系统的典型特征非性系、涌特性、自织象、反路等研究者借复场开场发整合金融摩擦的DSGE模型，更好地捕捉金融市与实体经济的相互作用机制科学方法，发新的金融市分析框架前沿研究方向包括网络金融学质为•异主体模型，更真实描述家庭与企业行络结传识别关键节环节虑资约研究金融机构间的网构如何影响系统性风险播，点与脆弱•考银行本束的金融加速器模型线应•非性效与极端风险事件的建模虑货币传导计算实验金融学•考金融中介作用的政策机制这计观审预积场态现场溃些研究有助于设更有效的宏慎政策，防系统性风险累利用基于主体的模型ABM模拟金融市动，研究涌特性与市崩机制市场微观结构频为场别压研究高交易、做市商行如何影响价格形成与市流动性，特是力情境下可持续金融与绿色投资环续为续气候变化与境可持性已成金融经济学的重要研究方向可持金融研究聚焦于气候风险定价ESG投资有效性绿色金融政策工具转环现关检验续绿债续研究物理风险（如极端天气事件）与型风险（如低碳政策）如分析境、社会和治理ESG因素与金融表的系，可持研究碳定价、色券、可持金融披露等政策工具的效果，探资产开资报转何影响价格，发气候风险溢价模型投策略的长期回索金融体系支持低碳型的机制这仅论为场践导些前沿研究不拓展了金融经济学的理边界，也政策制定者和市参与者提供了实指复习与知识整合货币与货币政策宏观经济模型金融市场与资产定价货币职换储给资资产•能交媒介、价值尺度、藏手段•总需求-总供模型短期与长期均衡分析•本定价模型ERi=Rf+βi[ERm-Rf]货币给货币数财货币综场说•供与乘M=B×m•IS-LM模型政政策与政策合分析•有效市假弱式、半强式、强式货币开场贴现开莱汇权•政策工具公市操作、准备金率、率•放经济蒙代尔-弗明模型率制度影响•期定价Black-Scholes模型货币传导贷资产线胀权关债线•政策机制利率渠道、信渠道、价格•菲利普斯曲通与失业的衡系•券定价与收益率曲分析渠道重要公式与模型总结典型题型与解题思路称内应场公式名公式容用景题识别击政策效果分析利用AD-AS或IS-LM模型，政策冲，分析短期与长期影响，注意各货币数创过乘m=1/r分析存款造程种假设条件数计题计单区胀测据算明确算公式，注意位一致性，分名义值与实际值通率π=Pt-Pt-1/Pt-1物价水平变化量题结论识现关案例分析合理知分析实际金融象，注多角度思考计题内较GDP算Y=C+I+G+NX国民收入核算概念辨析准确把握概念涵，比相似概念异同利率平价i-i*=Ee-E/E国际金融分析综将观础观论结习时应过养问题金融经济学是一门合性学科，需要微基、宏分析与金融理有机合复注重概念理解与模型用，通多角度思考培分析实际的能力课堂互动与讨论题货币政策独立性低利率环境通胀压力金融稳定金融创新对传统银行业的冲击如何平衡金融自由与监管安全讨论讨论要点要点传竞监标资维稳还进创•互联网金融平台如何改变统银行争格局？•金融管的根本目是什么？保护投者、护定是促新？进领对过监监•大型科技公司入支付域银行业务有何影响？•度管与管不足各有哪些潜在风险？传应应对战转还竞领应监严许还监•统银行如何金融科技挑？型、合作是争？•金融科技域采用何种管理念？格可制是管沙盒？数货币对贷带来监较监监则导规则导•字银行存款业务可能哪些根本性变革？•不同国家金融管模式比统一管vs分业管；原向vs向组讨论环节请组关传监费创带来战议辩论环节稳应监创应小各小从不同利益相者角度（统银行、金融科技公司、管机构、消者）分析金融新的机遇与挑，并提出政策建正方金融定高于一切，加强管vs反方金融新是发展动力，放松管制课堂练习政策分析课程资源与学习建议推荐教材与参考书目在线学习平台与数据资源线课1MOOC平台中国大学MOOC、学堂在上的金融程频讲证监开讲视座央行、会等机构公座核心教材数库数库据WIND、CSMAR、CEIC中国经济据计数货币官方网站人民银行、国家统局、世界银行据•《金融学》，弗雷德里克•S•米什金著学习方法与时间管理技巧观•《宏经济学》，N•格里高利•曼昆著维•《金融经济学原理》，兹•博迪等著1概念图构建法编•《国际金融新》，姜波克著绘关图识制金融经济学核心概念系，建立知体系，理解概念间联系22案例结合法进阶阅读习论时寻现记忆学理概念，同步找实案例，增强理解与这莱罗•《次不一样八百年金融危机史》，卡门•因哈特、肯尼思•格夫著3番茄工作法罗•《非理性繁荣》，伯特•J•希勒著债专习习•《务危机》，雷•达里奥著25分钟注学+5分钟短休息，提高学效率货币权进欧•《中央银行力的演》，尼尔•文著4小组讨论法3组习组讨论难问题建学小，定期点，互相解答学术期刊•《金融研究》•《经济研究》•Journal ofFinance•Journal ofMonetary Economics论础关现态议阅读财闻将论践结课论传请时载习金融经济学既需要扎实的理基，也需要注实经济金融动建每天花15-30分钟经新，理与实相合程坛上的补充材料也及下学结束语金融经济学的未来与你的角色为营养金融就像血液一样，流向经济体的各个部分，其提供活力与仅现关键过课们货币场观杂紧资金融经济学不是一门学科，更是理解代经济运行机制的视角通本程，我探索了、银行、金融市与宏经济之间复而密的联系，分析了金融体系如何影响源配置、风险管理与经济增长金融经济学助力经济发展与社会进步论释现导•提供理框架解经济金融象，指政策制定计满•设金融工具足实体经济多样化需求稳续•构建定高效的金融体系支持可持发展进现•促金融普惠，使更多人享受代金融服务持续学习与实践的重要性断领数转结为来开维断识结金融经济学是一个不发展的域，字化型、气候变化、人口构变迁等因素正在重塑金融经济格局作未的金融从业者或经济学研究者，保持放思、不更新知构关至重要鼓励学生积极参与金融创新与研究们础论时关践应积创践们将为来为续贡希望同学在掌握基理的同，注实用，极参与新实你成未金融体系的建设者和推动者，有机会构建更高效、更公平、更可持的金融经济体系献力量课结习们领现程束了，但学与探索永无止境期待你在金融经济域的精彩表！。