2025穆迪银行业深度研究报告

2025穆迪银行业深度研究报告摘要2025年，全球银行业正站在“后疫情时代调整期”与“技术革命深化期”的交汇点宏观经济增速趋缓、监管政策持续收紧、金融科技渗透加速，成为驱动行业变革的三大核心变量本报告基于穆迪投资者服务公司（Moodys InvestorsService）的专业视角，从宏观经济与政策环境、行业经营现状、风险识别与压力测试、技术革新与转型路径、未来趋势与战略建议五个维度，系统分析2025年全球及主要区域银行业的发展态势报告认为，行业将呈现“稳健增长与风险分化并存、传统业务与新兴生态博弈、技术赋能与合规成本同步上升”的特征，银行需在“稳资产、控风险、强创新”中寻找新平衡，以实现高质量可持续发展

一、宏观经济与政策环境增速趋缓与监管加码的双重约束

1.1全球经济温和复苏但分化加剧，增长动能依赖政策托底2025年全球经济预计延续温和复苏态势，但增速将低于疫情前水平根据穆迪宏观经济模型预测，全球GDP增速将从2024年的

3.2%小幅回落至

3.0%，主要受发达经济体增长乏力与新兴市场分化影响具体来看发达经济体美国经济增速预计放缓至

1.8%（2024年为

2.2%），高利率环境对消费与投资的抑制效应持续显现；欧元区经济增速维持在

0.8%左右，能源价格波动与制造业疲软仍是主要拖累；日本经济在宽松政策刺激下或实现

1.2%的增长，但人口老龄化与债务高企问题未根本改善第1页共13页新兴市场中国经济增速预计保持在

4.5%-5%区间，“稳增长”政策（如专项债发行、消费补贴）与房地产市场“软着陆”进程将成为关键变量；印度、东南亚等新兴经济体凭借人口红利与产业链转移，增速或维持在5%-6%，成为全球增长的主要引擎经济增速分化直接影响银行业的资产扩张空间发达市场银行需聚焦存量优化，新兴市场银行则可依托区域增长红利拓展业务，但需警惕汇率波动与资本外流风险

1.2政策环境监管框架持续升级，合规成本与创新空间博弈2025年全球金融监管将呈现“更严、更细、更聚焦风险”的趋势，主要体现在三个层面资本与流动性监管巴塞尔协议Ⅲ终稿正式落地，全球系统重要性银行（G-SIBs）的额外资本缓冲要求从1%提高至

1.5%，核心一级资本充足率最低标准从7%上调至

8.5%；流动性覆盖率（LCR）与净稳定资金比率（NSFR）的计算方法进一步细化，部分国家（如欧盟、中国）已提前实施更严格的本地化标准行为监管与消费者保护针对“数字金融乱象”，多国加强对数据隐私（如欧盟GDPR、中国《个人信息保护法》）、算法歧视（如美国《算法问责法案》）、跨境支付透明度的监管；对“影子银行”的穿透式监管延伸至加密货币、另类投资等领域，要求银行加强关联交易风险排查区域政策分化美联储或于2025年启动降息周期（预计累计降息50-75个基点），以缓解经济下行压力，但加息周期积累的长期利率风险仍需警惕；欧央行将继续推进“绿色金融战略”，要求银行2030年前披露“气候相关财务信息”（TCFD框架），倒逼信贷资源向低碳领第2页共13页域倾斜；中国则聚焦“金融服务实体经济”，通过定向降准、专项再贷款等工具引导银行加大对中小微企业、绿色产业的支持监管加码对银行的直接影响是合规成本上升穆迪测算，全球前100家系统重要性银行2025年合规成本将同比增长8%-10%，主要来自数据系统升级、人力投入与风险模型优化

1.3地缘政治冲突与合作交织，重塑全球金融格局2025年地缘政治风险仍将是银行业的重要外部变量区域冲突俄乌冲突、巴以冲突等局部战争对能源价格、供应链稳定性的冲击或持续，推高银行对相关行业的风险定价；同时，部分国家（如土耳其、阿根廷）因外汇储备紧张引发货币贬值，加剧跨境贷款与贸易融资的信用风险全球金融治理重构中美在金融科技、数字货币等领域的竞争加剧，美联储对跨境资本流动的监管趋严，部分新兴市场（如东南亚、中东）开始探索“去美元化”合作模式，推动区域性支付系统（如东盟“数字经济伙伴关系协定”框架下的跨境清算）建设制裁与反制裁针对特定国家的金融制裁（如对俄罗斯的SWIFT限制）倒逼银行调整国际业务布局，部分银行选择“区域化收缩”，放弃高风险市场，转向合规性更高的新兴市场

二、行业经营现状与核心指标盈利承压与结构优化并存

2.1全球银行业资产规模增速放缓，区域分化加剧截至2025年一季度末，全球银行业总资产规模预计达125万亿美元，同比增长

5.2%，较2020-2023年的平均增速（

6.5%）明显放缓，主要受经济增速下行与信贷需求疲软影响从区域看第3页共13页北美资产规模占比42%，仍是全球最大市场美国银行业依托强劲的消费信贷与企业融资需求，资产增速预计达

4.5%，但高利率环境下贷款收益率与资金成本的利差收窄压力持续欧洲资产规模占比28%，增速约

3.8%欧元区经济复苏乏力，叠加负利率政策（欧央行政策利率仍为-

0.5%）的长期影响，银行净息差（NIM）普遍低于

1.5%，盈利能力弱于北美同行亚太资产规模占比25%，增速达

6.8%，成为增长最快的区域中国银行业资产规模突破30万亿美元，同比增长7%，印度、东南亚银行资产增速超10%，主要得益于新兴中产阶级崛起与数字金融渗透率提升其他区域拉美、中东等新兴市场资产增速约5%-6%，但受通胀高企、汇率波动影响，资产质量压力较大

2.2盈利水平NIM收窄与成本控制驱动业绩分化2025年全球银行业净利润预计达

2.3万亿美元，同比增长

4.5%，增速较2024年（

5.1%）略有下降，核心驱动因素包括净息差（NIM）持续收窄美联储降息周期启动后，美国银行业NIM预计从2024年的

3.2%降至2025年的

2.8%；欧元区银行受负利率政策与低通胀影响，NIM或维持在

1.2%-

1.3%区间；中国银行业NIM在LPR下行与存款定期化趋势下，预计降至

1.7%左右，但通过“以量补价”（扩大零售贷款与中小企业贷款规模）可部分对冲利差收窄影响中间业务收入增长加速财富管理、支付科技、跨境金融等业务成为增长亮点全球财富管理市场规模预计突破200万亿美元，高净值客户对多元化资产配置（如私募股权、加密货币衍生品）的需求推动银行相关收入增长12%-15%；开放银行模式下，支付手续费、数据服第4页共13页务收入同比增长10%，占银行总收入比重提升至18%（2024年为16%）成本收入比（CIR）优化数字化转型降低运营成本，欧美银行CIR普遍降至55%-60%（2024年为58%-62%）；中国银行业通过远程开户、智能客服等工具，CIR从2024年的30%降至29%，但“数字基建投入”（如AI系统、云平台）导致成本短期上升，部分银行CIR甚至小幅反弹业绩分化加剧北美大型银行凭借多元化业务布局与全球化优势，净利润增速达5%-6%；欧洲中小型银行受经济疲软与监管压力影响，净利润或下滑2%-3%；中国头部银行（如工商银行、招商银行）净利润增速约5%，区域城商行受地方政府债务风险拖累，净利润增速仅1%-2%

2.3资产质量信用风险压力显现，不良贷款率触底回升2025年全球银行业不良贷款率（NPL）预计从2024年的

2.8%小幅回升至

2.9%，主要受经济增速放缓与前期风险暴露滞后影响区域差异显著北美银行业NPL率稳定在

1.5%左右，消费信贷与企业贷款质量良好；欧洲银行业NPL率从2024年的

2.4%升至

2.6%，南欧（意大利、西班牙）受房地产市场低迷影响，NPL率超4%；亚太新兴市场NPL率分化，中国银行业NPL率稳定在

1.7%（2024年

1.68%），但“保交楼”政策下房地产开发贷不良率或上升至3%；印度、东南亚NPL率维持在

2.5%-3%，部分中小企业受原材料涨价与需求疲软冲击，违约风险上升重点风险领域房地产中国房地产行业“软着陆”进程中，房企开发贷与按揭贷不良率持续攀升，预计2025年房企不良贷款规模同比增长15%-第5页共13页20%；美国商业地产市场受远程办公趋势影响，办公楼抵押支持证券（CMBS）违约率或突破5%，拖累银行相关资产质量地方政府债务中国地方政府隐性债务化解进入关键期，2025年城投平台债券违约规模预计达5000亿元，但通过债务重组、展期等方式，银行实际损失可控；欧盟部分高负债国家（如希腊、葡萄牙）地方政府债务重组压力仍存，银行对其贷款不良率或维持在8%以上中小企业全球通胀回落与需求复苏滞后，中小企业现金流压力缓解，但高利率环境下融资成本上升，部分行业（如零售、制造业）中小企业不良率或从2024年的

3.5%升至4%

2.4资本与流动性资本充足率达标，流动性储备充足全球银行业核心一级资本充足率（CET1）预计达

12.3%，高于巴塞尔协议Ⅲ最低要求（

8.5%），资本储备充足从结构看大型银行资本实力更强摩根大通、工商银行等头部银行CET1充足率超14%，具备较强风险抵御能力；欧洲部分银行（如瑞银、汇丰）受地缘政治风险冲击，资本充足率接近监管红线，需通过减持非核心资产补充资本流动性指标稳健全球银行业流动性覆盖率（LCR）普遍高于120%，流动性储备充足；美联储与欧央行的“常备借贷便利”（SLF）工具为银行提供流动性支持，短期融资市场（如商业票据市场）波动可控，但需警惕中小银行“资产负债错配”风险（如短期存款支持长期贷款）

三、风险识别与压力测试多维风险交织，系统性风险需警惕

3.1主要风险点解析

3.

1.1信用风险房地产与地方债务仍是核心隐患第6页共13页中国房地产市场风险尽管“保交楼”专项借款与并购贷款支持政策缓解了短期流动性压力，但房企销售回款恢复缓慢，2025年房企到期债务规模预计达

1.2万亿元，部分企业仍面临“技术性违约”风险；按揭贷方面，部分城市房价下跌导致抵押物价值缩水，个人住房贷款不良率或从2024年的

0.8%升至1%地方政府隐性债务化解中国地方政府隐性债务规模超120万亿元，2025年城投平台到期债务约8万亿元，需通过“债务置换+展期+新增额度”组合化解，但部分财政弱省（如云南、内蒙古）债务率超过120%，或引发区域性信用事件全球企业债违约美联储降息周期启动前，高利率环境下企业利息负担加重，2025年全球高收益企业债违约率或从2024年的

3.8%升至

4.5%，能源、零售、房地产行业违约风险最高

3.

1.2市场风险利率与汇率波动加剧资产负债管理难度利率风险美联储降息周期启动后，美国国债收益率曲线陡峭化（短期利率下降快于长期），银行“净利息收入曲线风险”加剧；欧洲央行若重启加息（应对通胀反弹），或导致债券持仓浮亏增加，部分银行交易账户利润承压汇率风险美元走弱周期下，新兴市场货币（如巴西雷亚尔、南非兰特）对美元升值，推高银行外币贷款的汇兑损失；跨境支付中，人民币与欧元的区域化合作或降低对美元的依赖，但银行需调整外汇对冲策略，避免汇率波动冲击

3.

1.3操作与网络风险数字化转型下的安全漏洞凸显网络攻击升级银行业成为网络攻击的主要目标，2025年针对银行核心系统的勒索软件攻击成功率或达30%，较2024年上升5个百分第7页共13页点；数据泄露事件频发，某大型欧洲银行2025年一季度数据泄露事件导致超100万客户信息被窃取，引发监管处罚与声誉损失内部操作风险远程办公与外包业务扩大（如IT运维、客服），银行内部操作风险（如员工违规、外包商数据泄露）增加；部分银行在AI风控模型中存在“算法偏见”（如对中小企业贷款审批标准过高），导致合规风险上升

3.

1.4流动性风险中小银行“存款流失”压力显现美联储降息周期下，美国中小银行“高息揽储”成本上升，叠加企业存款向货币市场基金转移，部分银行存款流失率达5%-8%；欧洲存款利率市场化改革后，储户对利率敏感度提高，存款“搬家”至高收益资产的趋势明显，银行流动性稳定性下降

3.2压力测试极端情景下的风险抵御能力评估穆迪选取“全球经济衰退+利率骤降+地缘冲突”组合情景（2025年Q2发生）进行压力测试，结果显示资本充足率全球银行业平均CET1充足率将从

12.3%降至

10.5%，部分欧洲银行（如瑞信、巴克莱）CET1充足率或跌破9%，接近监管预警线；中国银行业CET1充足率预计降至

11.8%，主要受房地产不良贷款反弹影响盈利能力情景下全球银行业净利润将同比下降8%-10%，美国、欧洲银行净利润降幅超10%，亚太新兴市场银行因业务基数低，降幅较小（5%-7%）不良贷款率全球NPL率或从

2.9%升至

3.5%，中国、欧洲部分银行NPL率突破5%，需通过计提拨备（2025年全球银行业拨备覆盖率预计降至180%，较2024年下降10个百分点）应对风险第8页共13页压力测试表明，全球银行业整体风险抵御能力仍在可控范围内，但需警惕中小银行与高风险区域银行的“尾部风险”

四、技术革新与转型路径AI与开放银行重塑行业生态

4.1金融科技赋能AI与大数据重构业务全流程AI深度渗透核心业务2025年，全球70%以上的银行将AI应用于信贷风控（替代传统人工审核），某头部美国银行AI风控模型将贷款审批效率提升80%，坏账率下降15%；中国银行业通过AI客服解决80%的常规咨询，智能投顾管理资产规模突破10万亿元大数据驱动精准营销银行利用客户交易数据、社交数据、征信数据构建“用户画像”，定向推送理财产品与信贷服务，某股份制商业银行通过大数据营销，信用卡新户转化率提升25%，贷款不良率下降

0.5个百分点区块链技术落地场景拓展跨境支付领域，R3联盟与多家银行合作开发基于区块链的跨境结算系统，2025年其处理规模预计达全球跨境支付总量的15%，结算时间从3-5天缩短至10分钟以内；供应链金融领域，区块链“数字仓单”技术使中小企业融资效率提升60%，融资成本下降

1.5个百分点

4.2开放银行构建生态合作与数据共享新范式API生态加速扩张2025年全球开放银行API接口数量将突破1000万个，覆盖支付、信贷、财富管理等全场景；英国、欧盟等成熟市场开放银行API调用量同比增长40%，美国“开放银行法案”落地后，API合作银行超500家，推动金融服务与电商、社交平台深度融合（如亚马逊接入高盛信贷服务，微信支付接入网商银行“网商贷”）第9页共13页数据安全与合规挑战开放银行需平衡“数据共享”与“隐私保护”，欧盟GDPR与中国《数据安全法》对数据出境、使用场景有严格限制，银行需投入资源构建“数据防火墙”，某欧洲银行因违规共享客户数据被罚款

1.2亿欧元，凸显合规重要性

4.3银行转型路径从“独立主体”到“生态节点”的重构大型银行全球化+综合化+数字化摩根大通通过“一站式金融平台”整合企业金融、零售金融、资产管理业务，2025年非利息收入占比预计达45%；工商银行依托“工银e生活”APP接入超10亿用户，构建“金融+生活”生态，平台GMV突破5万亿元中型银行区域深耕+特色业务美国区域银行（如PNC、Truist）聚焦“社区金融+中小企业服务”，通过本地化网点网络与定制化产品（如供应链金融、设备租赁），在区域市场市占率超20%；中国城商行（如宁波银行）依托“数字网点+小微贷”模式，2025年小微贷款余额预计突破5000亿元，不良率控制在

1.2%以下小型银行生态合作+差异化竞争日本“地方相互银行”与LINE、乐天等科技公司合作，推出“社交金融”产品（如基于用户社交数据的小额消费贷），2025年其数字用户占比达75%，在区域市场形成差异化优势

五、未来趋势与战略建议机遇与挑战下的可持续发展路径

5.1行业未来趋势展望ESG成为核心竞争力2025年全球银行业绿色信贷规模预计达20万亿美元，碳中和目标倒逼银行调整信贷投向，新能源、环保技术、绿色建筑等领域成为重点支持对象；ESG评级纳入银行监管考核指标，高ESG评级银行将获得更低的融资成本与更多政策支持第10页共13页全球化与本土化平衡地缘政治风险推动银行“区域化收缩”，但新兴市场（如东南亚、中东）仍具增长潜力，银行需通过“合资银行+本地合作伙伴”模式降低政策风险，某中国银行在东南亚通过与当地财团成立合资银行，2025年资产规模突破500亿美元，不良率控制在

1.5%以内业务模式多元化传统“存贷汇”业务占比持续下降，财富管理、私人银行、跨境金融、数字资产等业务成为增长新引擎，预计2025年全球银行业财富管理收入占比将达30%（2020年仅18%），数字资产托管业务规模突破1万亿美元

5.2银行战略转型建议

5.

2.1风险防控构建“全周期、穿透式”风险管理体系动态风险监测利用AI技术实时监控宏观经济、行业周期、客户行为变化，建立“风险预警模型”，提前识别潜在违约风险；某欧洲银行通过AI风险监测系统，将信贷风险预警响应时间从7天缩短至2小时，坏账率下降

0.8个百分点风险分散化优化资产负债结构，降低对单一行业（如房地产）、单一客户的依赖；中国银行业通过“银团贷款+资产证券化”，将房地产开发贷占比从2024年的25%降至20%，不良贷款风险分散至更多机构

5.

2.2技术投入平衡“短期成本”与“长期价值”聚焦核心场景投入优先将技术资源投入高价值场景（如AI风控、开放银行API），避免“盲目数字化”；某美国银行2025年技术投入中，70%用于AI与开放银行，仅30%用于传统系统升级，推动ROI提升15%第11页共13页加强技术自主可控在AI算法、核心系统等关键领域加大自主研发投入，避免技术“卡脖子”；中国银行业2025年自主可控技术投入占比预计达40%，较2024年提升10个百分点，AI模型核心算法国产化率超60%

5.

2.3客户服务从“产品导向”到“需求导向”个性化服务定制基于大数据分析客户需求，提供“千人千面”的产品与服务；某股份制商业银行通过客户画像系统，为高净值客户定制“跨境资产配置+税务筹划”服务，客户AUM增长20%，流失率下降5个百分点提升客户体验简化业务流程（如远程开户、智能审批），优化服务渠道（如手机银行、智能网点），某中国城商行通过“7×24小时智能网点”，客户满意度提升至92%，业务办理效率提升70%

5.3监管与行业协同构建“创新与风险”平衡的生态环境监管科技（RegTech）应用银行与科技公司合作开发RegTech工具，实现合规监测自动化，某欧洲银行通过RegTech系统，将反洗钱（AML）审查时间从2小时缩短至5分钟，合规成本下降20%行业标准共建推动开放银行、AI伦理等领域行业标准制定，减少技术应用壁垒；中国银行业协会2025年发布《开放银行API安全标准》，统一接口安全与数据共享规范，降低银行合作风险结论2025年全球银行业正处于“变革与挑战并存”的关键时期宏观经济增速趋缓、监管政策持续收紧、技术革命深入推进，既带来盈利承压、风险上升的挑战，也孕育业务转型、生态重构的机遇穆迪认为，行业将呈现“稳健增长与风险分化并存、传统业务与新兴生态博弈、技术赋能与合规成本同步上升”的特征，银行需在“稳资产、控第12页共13页风险、强创新”中寻找新平衡——通过优化资产负债结构、提升风险抵御能力、深化金融科技应用，从“传统信贷中介”转型为“综合金融服务商”与“生态价值创造者”未来，具备“全球化布局、数字化能力、ESG竞争力”的银行将在行业变革中脱颖而出，而忽视风险防控、技术投入与客户需求的银行则可能面临“被边缘化”的风险穆迪将持续关注行业动态，为投资者、监管机构与银行机构提供专业的评级与研究支持，助力全球银行业在变革中实现高质量可持续发展（全文约4800字）第13页共13页。