投资决策面试题及答案

投资决策面试题及答案

一、文档目的本文整理了投资决策岗位常见面试题及参考答案，涵盖基础理论、估值方法、风险分析、行业研究等核心考点，帮助应聘者系统梳理知识体系，提升面试通过率内容基于投资实践经验，答案符合行业标准，可直接作为面试准备参考

二、单项选择题（30题，每题1分）（注每题只有1个正确答案，将正确选项字母填入括号）以下哪项是衡量项目投资回报效率的核心指标？（）A.净现值（NPV）B.内部收益率（IRR）C.投资回收期D.资产负债率资本预算中，若一个项目的NPV为正，说明该项目（）A.不可行B.可行C.需进一步评估D.无意义可比公司法（相对估值法）最核心的步骤是（）A.选择可比公司B.计算可比指标（如PE、PB）C.调整差异因素D.得出目标公司估值以下哪项不属于投资决策中的宏观经济影响因素？（）A.利率政策B.行业周期C.汇率波动D.货币政策项目投资中，若其他条件不变，折现率上升会导致NPV（）A.上升B.下降C.不变D.不确定以下哪种风险属于非系统性风险？（）A.市场风险B.信用风险C.政策风险D.行业周期性风险某公司拟投资一个新项目，初始投资100万元，未来3年现金流分别为40万、50万、60万，若资本成本为10%，该项目的IRR约为（）（已知10%时，年金现值系数为

2.4869）第1页共8页A.15%B.18%C.22%D.25%投资决策中，“沉没成本”的正确处理方式是（）A.计入项目总成本B.忽略不计C.分摊至各期成本D.作为决策关键因素若目标公司处于成长期，以下哪种估值方法更适用？（）A.DCF估值法B.可比公司法C.清算价值法D.资产基础法项目敏感性分析的目的是（）A.计算项目NPV B.评估关键变量对项目结果的影响程度C.确定最优投资规模D.比较不同项目的优劣以下哪项是资本资产定价模型（CAPM）的核心公式？（）A.Ri=Rf+βRm-Rf B.Ri=Rf+Rm-RfC.Ri=βRm-Rf D.Ri=Rf+Rm投资组合理论中，有效前沿上的组合具有（）特征A.相同风险下收益最高B.相同收益下风险最低C.A和B均正确D.A和B均错误项目评估中，若IRR资本成本，则（）A.NPV0B.NPV0C.NPV=0D.无法判断以下哪项不属于尽职调查的核心内容？（）A.财务尽职调查B.法律尽职调查C.行业前景调查D.管理层背景调查若市场利率上升，债券价格通常会（）A.上升B.下降C.不变D.不确定投资决策中，“机会成本”是指（）A.已发生的成本B.选择某一方案而放弃的最优替代方案的收益C.未来将发生的成本D.无法收回的成本第2页共8页以下哪种情况会导致项目IRR计算结果失效？（）A.现金流出现负值B.现金流不规律（如多次正负交替）C.折现率过高D.投资规模过大行业分析中，波特五力模型不包括（）A.供应商议价能力B.客户议价能力C.替代品威胁D.技术创新能力项目现金流量表中，“经营活动现金流量”不包括（）A.销售收入B.付现成本C.折旧摊销D.资本支出以下哪项是衡量企业长期偿债能力的指标？（）A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.存货周转率投资决策中，若项目的净现值率（NPVR）为正，说明（）A.项目单位投资的收益为正B.项目不可行C.需结合NPV判断D.无法确定以下哪项是风险调整后收益指标？（）A.Sharpe比率B.市盈率C.市净率D.毛利率项目投资中，若考虑税收影响，以下哪项会使NPV上升？（）A.所得税率上升B.折旧额增加C.销售收入下降D.折现率上升以下哪项不属于投资决策的非财务因素？（）A.管理层能力B.行业竞争格局C.企业文化D.资产负债率若某项目的IRR等于资本成本，则（）A.NPV=0B.PI=1C.投资回收期=项目寿命期D.A和B均正确投资组合中，增加一种与现有资产相关性较低的资产，可能会（）A.提高组合风险B.降低组合风险C.不影响组合风险D.无法判断项目评估中，“盈亏平衡分析”的目的是确定（）第3页共8页A.项目最大盈利额B.项目最低盈利点C.项目投资回报周期D.项目抗风险能力以下哪项是评估初创企业价值的常用方法？（）A.可比公司法B.DCF估值法C.风险投资估值法D.清算价值法投资决策中，“实物期权”的核心价值在于（）A.增加项目现金流B.提供未来灵活调整决策的权利C.降低项目风险D.提高折现率以下哪项不属于宏观经济指标？（）A.GDP增长率B.CPI指数C.PMI指数D.行业集中度

三、多项选择题（20题，每题2分，多选、少选、错选均不得分）投资决策中，常用的动态评价指标包括（）A.NPV B.IRR C.投资回收期D.PI（现值指数）E.会计收益率影响投资项目现金流的因素包括（）A.初始投资B.运营期收入C.运营期成本D.期末残值E.折旧摊销资本预算的基本步骤包括（）A.提出投资方案B.估算现金流量C.评估风险D.选择最优方案E.实施与监控以下属于投资决策风险类型的有（）A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险E.汇率风险DCF估值法的关键参数包括（）A.未来现金流预测B.折现率C.增长期D.永续增长率E.资产负债率可比公司法的应用步骤包括（）A.选择可比公司B.计算可比指标（如PE、PB、PS）第4页共8页C.调整差异因素（如规模、增长、风险）D.计算目标公司估值E.验证估值合理性项目敏感性分析中，需要分析的关键变量通常包括（）A.销售收入B.成本C.折现率D.项目寿命期E.初始投资以下属于非系统性风险的有（）A.行业政策变化B.企业特定事件（如管理层变动）C.供应链中断D.技术迭代E.竞争对手策略调整资本资产定价模型（CAPM）的假设条件包括（）A.市场无摩擦B.投资者均为风险厌恶者C.投资者可自由借贷D.资产可无限分割E.市场信息完全对称投资组合管理的核心目标包括（）A.提高收益B.降低风险C.实现风险与收益的平衡D.消除所有风险E.最大化投资回报项目评估中，若IRR资本成本，说明（）A.项目能为股东创造价值B.NPV0C.项目投资回报率高于资本成本D.项目不可行E.PI1以下属于财务尽职调查内容的有（）A.财务报表分析B.盈利能力分析C.偿债能力分析D.现金流分析E.管理层背景宏观经济政策对投资决策的影响包括（）A.利率调整影响融资成本B.税收政策影响项目税后收益C.财政支出影响行业需求D.汇率波动影响进出口业务E.行业补贴政策引导投资方向实物期权的类型包括（）A.扩张期权B.收缩期权C.放弃期权D.转换期权E.延迟期权第5页共8页项目现金流量估算中，需注意避免的错误包括（）A.遗漏机会成本B.忽视沉没成本C.重复计算现金流D.混淆会计利润与现金流量E.正确处理折旧的抵税效应以下属于行业分析方法的有（）A.PEST分析B.波特五力模型C.SWOT分析D.波士顿矩阵E.回归分析投资决策中，“风险调整折现率法”的缺陷包括（）A.高风险项目与高折现率匹配可能不合理B.未考虑项目各阶段风险差异C.计算复杂D.主观性强E.忽略实物期权价值以下属于权益融资特点的有（）A.无需偿还本金B.降低财务风险C.稀释股权D.融资成本较高E.有固定股利支付义务项目评估中，“情景分析”的作用包括（）A.评估极端情况下项目的可行性B.比较不同情景下的项目结果C.确定最优决策方案D.识别关键风险因素E.简化计算过程以下属于投资决策中“战略一致性”原则的体现有（）A.项目符合企业长期发展方向B.与现有业务协同C.支持企业核心竞争力提升D.优先投资高风险高回报项目E.符合企业资源分配策略

四、判断题（20题，每题1分，正确的填“√”，错误的填“×”）净现值（NPV）大于零时，项目的IRR一定大于资本成本（）投资回收期法考虑了资金的时间价值（）可比公司法中，选择可比公司时需优先考虑行业相同（）第6页共8页系统性风险可以通过投资组合分散（）DCF估值法适用于现金流稳定增长的成熟企业（）项目评估中，“机会成本”是实际发生的支出，需计入项目成本（）IRR的计算结果受初始投资规模影响（）盈亏平衡分析可确定项目的最大盈利点（）资本资产定价模型（CAPM）中，β系数衡量的是系统风险（）敏感性分析中，敏感系数越大的因素对项目结果影响越小（）实物期权价值随不确定性增加而增加（）投资决策中，“沉没成本”应作为决策的关键因素（）市盈率（PE）估值法适用于亏损企业（）项目的会计收益率（ROI）考虑了资金的时间价值（）宏观经济政策对所有行业的影响都是相同的（）风险调整后收益指标（如Sharpe比率）可用于比较不同风险水平的投资组合（）项目现金流中的“营运资本增加”属于现金流出（）投资组合的有效前沿是指在给定风险水平下收益最高的组合（）当项目IRR等于资本成本时，NPV等于1（）尽职调查的最终目的是确认项目的投资价值（）

五、简答题（2题，每题5分）简述DCF估值法的基本步骤投资决策中，如何区分系统性风险和非系统性风险？

六、参考答案

一、单项选择题1-5B B C B B第7页共8页6-10BC B AB11-15A CA DB16-20B B D CC21-25A ABDD26-30BBCBD

二、多项选择题ABD

2.ABCD

3.ABCDE

4.ABCDE

5.ABCDABCDE

7.ABCDE

8.BCDE

9.ABCDE

10.ABCABCE

12.ABCD

13.ABCDE

14.ABCDE

15.ACDABCD

17.ABE

18.ABCD

19.ABD

20.ABCE

三、判断题√

2.×（投资回收期法未考虑时间价值）

3.√

4.×（系统性风险无法分散）

5.√×（机会成本是隐性成本，无需实际支出）

7.√

8.×（盈亏平衡分析确定最低盈利点）

9.√

10.×（敏感系数越大，影响越大）√

12.×（沉没成本不应影响决策）

13.×（PE不适用于亏损企业）

14.×（ROI未考虑时间价值）

15.×（不同行业受政策影响不同）√

17.√

18.√

19.×（NPV=0）2第8页共8页。