企业价值评估题目汇总及答案

企业价值评估题目汇总及答案

一、单选题（每题1分，共20分）

1.企业价值评估中最常用的方法是（）（1分）A.可比公司法B.现金流折现法C.市场法D.资产基础法【答案】B【解析】现金流折现法是应用最广泛的企业价值评估方法

2.在企业价值评估中，折现率通常基于（）（1分）A.无风险利率B.市场风险溢价C.公司特定风险D.以上都是【答案】D【解析】折现率应包含无风险利率、市场风险溢价和公司特定风险

3.企业价值评估中的可比公司法主要适用于（）（1分）A.成熟行业B.新兴行业C.垄断行业D.所有行业【答案】A【解析】可比公司法主要适用于成熟行业，因为可比公司的数据较容易获取

4.在现金流折现法中，预测期一般设定为（）（1分）A.3-5年B.5-10年C.10-15年D.15-20年【答案】B【解析】预测期一般设定为5-10年，因为较长时间的数据预测准确性较低

5.企业价值评估中的资产基础法主要适用于（）（1分）A.资产密集型企业B.轻资产型企业C.技术密集型企业D.服务型企业【答案】A【解析】资产基础法主要适用于资产密集型企业，因为其价值主要由资产决定

6.企业价值评估中的市场法主要基于（）（1分）A.市场交易数据B.公司财务数据C.行业数据D.以上都是【答案】A【解析】市场法主要基于市场交易数据，如可比公司的交易价格

7.企业价值评估中的贴现现金流（DCF）方法的核心是（）（1分）A.预测未来现金流B.确定折现率C.计算现值D.以上都是【答案】D【解析】DCF方法的核心包括预测未来现金流、确定折现率和计算现值

8.企业价值评估中的市场法主要考虑（）（1分）A.市场可比性B.财务报表数据C.行业趋势D.以上都是【答案】D【解析】市场法主要考虑市场可比性、财务报表数据和行业趋势

9.企业价值评估中的资产基础法主要考虑（）（1分）A.资产账面价值B.资产市场价值C.资产重置成本D.以上都是【答案】D【解析】资产基础法主要考虑资产账面价值、市场价值和重置成本

10.企业价值评估中的可比公司法主要考虑（）（1分）A.可比公司交易价格B.可比公司财务指标C.可比公司行业地位D.以上都是【答案】D【解析】可比公司法主要考虑可比公司交易价格、财务指标和行业地位

11.企业价值评估中的现金流折现法主要考虑（）（1分）A.未来现金流预测B.折现率确定C.现值计算D.以上都是【答案】D【解析】现金流折现法主要考虑未来现金流预测、折现率确定和现值计算

12.企业价值评估中的资产基础法主要适用于（）（1分）A.资产密集型企业B.轻资产型企业C.技术密集型企业D.服务型企业【答案】A【解析】资产基础法主要适用于资产密集型企业，因为其价值主要由资产决定

13.企业价值评估中的市场法主要基于（）（1分）A.市场交易数据B.公司财务数据C.行业数据D.以上都是【答案】A【解析】市场法主要基于市场交易数据，如可比公司的交易价格

14.企业价值评估中的贴现现金流（DCF）方法的核心是（）（1分）A.预测未来现金流B.确定折现率C.计算现值D.以上都是【答案】D【解析】DCF方法的核心包括预测未来现金流、确定折现率和计算现值

15.企业价值评估中的市场法主要考虑（）（1分）A.市场可比性B.财务报表数据C.行业趋势D.以上都是【答案】D【解析】市场法主要考虑市场可比性、财务报表数据和行业趋势

16.企业价值评估中的资产基础法主要考虑（）（1分）A.资产账面价值B.资产市场价值C.资产重置成本D.以上都是【答案】D【解析】资产基础法主要考虑资产账面价值、市场价值和重置成本

17.企业价值评估中的可比公司法主要考虑（）（1分）A.可比公司交易价格B.可比公司财务指标C.可比公司行业地位D.以上都是【答案】D【解析】可比公司法主要考虑可比公司交易价格、财务指标和行业地位

18.企业价值评估中的现金流折现法主要考虑（）（1分）A.未来现金流预测B.折现率确定C.现值计算D.以上都是【答案】D【解析】现金流折现法主要考虑未来现金流预测、折现率确定和现值计算

19.企业价值评估中的资产基础法主要适用于（）（1分）A.资产密集型企业B.轻资产型企业C.技术密集型企业D.服务型企业【答案】A【解析】资产基础法主要适用于资产密集型企业，因为其价值主要由资产决定

20.企业价值评估中的市场法主要基于（）（1分）A.市场交易数据B.公司财务数据C.行业数据D.以上都是【答案】A【解析】市场法主要基于市场交易数据，如可比公司的交易价格

二、多选题（每题2分，共20分）

1.企业价值评估的方法包括（）（2分）A.现金流折现法B.可比公司法C.市场法D.资产基础法E.收益法【答案】A、B、C、D【解析】企业价值评估的方法包括现金流折现法、可比公司法、市场法和资产基础法

2.企业价值评估中的折现率通常基于（）（2分）A.无风险利率B.市场风险溢价C.公司特定风险D.行业风险E.通货膨胀率【答案】A、B、C【解析】折现率通常基于无风险利率、市场风险溢价和公司特定风险

3.企业价值评估中的可比公司法主要适用于（）（2分）A.成熟行业B.新兴行业C.垄断行业D.所有行业E.竞争行业【答案】A、E【解析】可比公司法主要适用于成熟行业和竞争行业

4.在现金流折现法中，预测期一般设定为（）（2分）A.3-5年B.5-10年C.10-15年D.15-20年E.长期【答案】B、C【解析】预测期一般设定为5-10年或10-15年

5.企业价值评估中的资产基础法主要适用于（）（2分）A.资产密集型企业B.轻资产型企业C.技术密集型企业D.服务型企业E.混合型企业【答案】A、E【解析】资产基础法主要适用于资产密集型企业和混合型企业

6.企业价值评估中的市场法主要基于（）（2分）A.市场交易数据B.公司财务数据C.行业数据D.以上都是E.历史数据【答案】A、C【解析】市场法主要基于市场交易数据和行业数据

7.企业价值评估中的贴现现金流（DCF）方法的核心是（）（2分）A.预测未来现金流B.确定折现率C.计算现值D.以上都是E.行业平均率【答案】A、B、C【解析】DCF方法的核心包括预测未来现金流、确定折现率和计算现值

8.企业价值评估中的市场法主要考虑（）（2分）A.市场可比性B.财务报表数据C.行业趋势D.以上都是E.历史趋势【答案】A、B、C【解析】市场法主要考虑市场可比性、财务报表数据和行业趋势

9.企业价值评估中的资产基础法主要考虑（）（2分）A.资产账面价值B.资产市场价值C.资产重置成本D.以上都是E.资产评估价值【答案】A、B、C【解析】资产基础法主要考虑资产账面价值、市场价值和重置成本

10.企业价值评估中的可比公司法主要考虑（）（2分）A.可比公司交易价格B.可比公司财务指标C.可比公司行业地位D.以上都是E.可比公司历史数据【答案】A、B、C【解析】可比公司法主要考虑可比公司交易价格、财务指标和行业地位

三、填空题（每题2分，共20分）

1.企业价值评估中最常用的方法是______（2分）【答案】现金流折现法

2.在企业价值评估中，折现率通常基于______、______和______（2分）【答案】无风险利率、市场风险溢价、公司特定风险

3.企业价值评估中的可比公司法主要适用于______行业（2分）【答案】成熟行业

4.在现金流折现法中，预测期一般设定为______或______（2分）【答案】5-10年、10-15年

5.企业价值评估中的资产基础法主要适用于______企业（2分）【答案】资产密集型企业

6.企业价值评估中的市场法主要基于______和______（2分）【答案】市场交易数据、行业数据

7.企业价值评估中的贴现现金流（DCF）方法的核心是______、______和______（2分）【答案】预测未来现金流、确定折现率、计算现值

8.企业价值评估中的市场法主要考虑______、______和______（2分）【答案】市场可比性、财务报表数据、行业趋势

9.企业价值评估中的资产基础法主要考虑______、______和______（2分）【答案】资产账面价值、市场价值、重置成本

10.企业价值评估中的可比公司法主要考虑______、______和______（2分）【答案】可比公司交易价格、财务指标、行业地位

四、判断题（每题1分，共10分）

1.企业价值评估中最常用的方法是现金流折现法（）（1分）【答案】（√）

2.在企业价值评估中，折现率通常基于无风险利率、市场风险溢价和公司特定风险（）（1分）【答案】（√）

3.企业价值评估中的可比公司法主要适用于新兴行业（）（1分）【答案】（×）【解析】可比公司法主要适用于成熟行业

4.在现金流折现法中，预测期一般设定为3-5年（）（1分）【答案】（×）【解析】预测期一般设定为5-10年或10-15年

5.企业价值评估中的资产基础法主要适用于轻资产型企业（）（1分）【答案】（×）【解析】资产基础法主要适用于资产密集型企业

6.企业价值评估中的市场法主要基于公司财务数据（）（1分）【答案】（×）【解析】市场法主要基于市场交易数据和行业数据

7.企业价值评估中的贴现现金流（DCF）方法的核心是计算现值（）（1分）【答案】（×）【解析】DCF方法的核心包括预测未来现金流、确定折现率和计算现值

8.企业价值评估中的市场法主要考虑行业趋势（）（1分）【答案】（√）

9.企业价值评估中的资产基础法主要考虑资产重置成本（）（1分）【答案】（√）

10.企业价值评估中的可比公司法主要考虑可比公司行业地位（）（1分）【答案】（√）

五、简答题（每题4分，共20分）

1.简述企业价值评估的主要方法及其适用范围（4分）【答案】企业价值评估的主要方法包括现金流折现法、可比公司法、市场法和资产基础法-现金流折现法适用于稳定现金流的企业，预测未来现金流并折现计算现值-可比公司法适用于成熟行业，基于可比公司的交易价格和财务指标进行评估-市场法基于市场交易数据和行业数据，适用于有活跃市场交易的企业-资产基础法适用于资产密集型企业，基于资产账面价值、市场价值和重置成本进行评估

2.简述企业价值评估中的折现率如何确定？（4分）【答案】折现率的确定基于三个主要因素-无风险利率通常参考国债利率，反映无风险投资回报-市场风险溢价反映市场整体风险水平，通常基于市场平均风险溢价确定-公司特定风险反映公司特有的经营风险和财务风险，通常通过β系数调整确定

3.简述企业价值评估中的可比公司法的基本原理（4分）【答案】可比公司法的基本原理是通过选取与评估公司具有相似特征的可比公司，比较其交易价格和财务指标，从而推断评估公司的价值-选择可比公司基于行业地位、财务指标、经营规模等特征选择可比公司-比较交易价格比较可比公司的交易价格和财务指标，计算估值倍数-推断评估公司价值根据估值倍数和评估公司的财务指标，推断评估公司的价值

4.简述企业价值评估中的资产基础法的基本原理（4分）【答案】资产基础法的基本原理是通过评估公司拥有的资产价值来确定其价值-资产账面价值基于公司财务报表中的资产账面价值-资产市场价值基于市场上同类资产的交易价格-资产重置成本基于重新构建相同资产所需的成本通过以上方法确定资产价值，再减去负债，得出企业价值

六、分析题（每题10分，共20分）

1.分析现金流折现法在企业价值评估中的应用及其优缺点（10分）【答案】现金流折现法在企业价值评估中的应用-应用通过预测企业未来现金流并折现计算现值，确定企业价值-优点考虑了时间价值，反映了企业的长期盈利能力，适用于稳定现金流的企业-缺点对未来现金流预测的准确性依赖较高，折现率的确定较为复杂，不适用于现金流不稳定的企业

2.分析市场法在企业价值评估中的应用及其优缺点（10分）【答案】市场法在企业价值评估中的应用-应用基于市场交易数据和行业数据，通过比较可比公司的交易价格和财务指标，推断评估公司的价值-优点基于市场实际交易数据，具有较强的客观性，适用于有活跃市场交易的企业-缺点可比公司的选择较为困难，市场波动可能影响估值结果，不适用于新兴行业或缺乏可比公司的情况

七、综合应用题（每题25分，共50分）

1.假设某公司预计未来5年的自由现金流分别为1000万元、1200万元、1400万元、1600万元和1800万元，折现率为10%请计算该公司价值（25分）【答案】-第1年现金流现值1000/1+

0.10^1=

909.09万元-第2年现金流现值1200/1+

0.10^2=

991.78万元-第3年现金流现值1400/1+

0.10^3=

1051.84万元-第4年现金流现值1600/1+

0.10^4=

1088.44万元-第5年现金流现值1800/1+

0.10^5=

1113.73万元-总现值

909.09+

991.78+

1051.84+

1088.44+

1113.73=

5164.08万元-公司价值为

5164.08万元

2.假设某公司选择的三个可比公司的交易价格分别为10亿元、12亿元和14亿元，对应的市盈率分别为20倍、22倍和24倍请计算该公司价值（25分）【答案】-可比公司平均市盈率20+22+24/3=22倍-假设评估公司盈利为1亿元，则公司价值为1亿元×22倍=22亿元-公司价值为22亿元---完整标准答案

一、单选题

1.B

2.D

3.A

4.B

5.A

6.A

7.D

8.D

9.D

10.D

11.D

12.A

13.A

14.D

15.D

16.D

17.D

18.D

19.A

20.A

二、多选题

1.A、B、C、D

2.A、B、C

3.A、E

4.B、C

5.A、E

6.A、C

7.A、B、C

8.A、B、C

9.A、B、C

10.A、B、C

三、填空题

1.现金流折现法

2.无风险利率、市场风险溢价、公司特定风险

3.成熟行业

4.5-10年、10-15年

5.资产密集型

6.市场交易数据、行业数据

7.预测未来现金流、确定折现率、计算现值

8.市场可比性、财务报表数据、行业趋势

9.资产账面价值、市场价值、重置成本

10.可比公司交易价格、财务指标、行业地位

四、判断题

1.√

2.√

3.×

4.×

5.×

6.×

7.×

8.√

9.√

10.√

五、简答题

1.现金流折现法适用于稳定现金流的企业，预测未来现金流并折现计算现值；可比公司法适用于成熟行业，基于可比公司的交易价格和财务指标进行评估；市场法基于市场交易数据和行业数据，适用于有活跃市场交易的企业；资产基础法适用于资产密集型企业，基于资产账面价值、市场价值和重置成本进行评估

2.折现率的确定基于无风险利率、市场风险溢价和公司特定风险无风险利率通常参考国债利率，市场风险溢价反映市场整体风险水平，公司特定风险反映公司特有的经营风险和财务风险

3.可比公司法的基本原理是通过选取与评估公司具有相似特征的可比公司，比较其交易价格和财务指标，从而推断评估公司的价值选择可比公司基于行业地位、财务指标、经营规模等特征，比较交易价格和财务指标，计算估值倍数，推断评估公司价值

4.资产基础法的基本原理是通过评估公司拥有的资产价值来确定其价值基于资产账面价值、市场价值和重置成本确定资产价值，再减去负债，得出企业价值

六、分析题

1.现金流折现法通过预测企业未来现金流并折现计算现值，确定企业价值优点是考虑了时间价值，反映了企业的长期盈利能力，适用于稳定现金流的企业；缺点是对未来现金流预测的准确性依赖较高，折现率的确定较为复杂，不适用于现金流不稳定的企业

2.市场法通过比较可比公司的交易价格和财务指标，推断评估公司的价值优点是基于市场实际交易数据，具有较强的客观性，适用于有活跃市场交易的企业；缺点是可比公司的选择较为困难，市场波动可能影响估值结果，不适用于新兴行业或缺乏可比公司的情况

七、综合应用题

1.第1年现金流现值1000/1+

0.10^1=

909.09万元；第2年现金流现值1200/1+

0.10^2=

991.78万元；第3年现金流现值1400/1+

0.10^3=

1051.84万元；第4年现金流现值1600/1+

0.10^4=

1088.44万元；第5年现金流现值1800/1+

0.10^5=

1113.73万元；总现值

5164.08万元；公司价值为

5164.08万元

2.可比公司平均市盈率20+22+24/3=22倍；假设评估公司盈利为1亿元，则公司价值为1亿元×22倍=22亿元；公司价值为22亿元。