股票发行试题及详细解答

股票发行精选试题及详细解答

一、单选题

1.下列哪种情况下，公司可能会选择私募发行股票？（）（1分）A.需要大量资金进行扩张B.希望股票价格稳定增长C.需要提高公司透明度D.希望有更多机构投资者参与【答案】B【解析】私募发行通常适用于希望股票价格稳定增长的公司，因为私募发行的对象通常是少数机构投资者或高净值个人，有助于避免股价大幅波动

2.股票发行的价格确定方法中，不属于市场定价方法的是（）（1分）A.市盈率法B.净资产倍数法C.现金流折现法D.竞价定价法【答案】B【解析】市盈率法、现金流折现法和竞价定价法都属于市场定价方法，而净资产倍数法属于资产定价方法

3.股票发行过程中，承销商的主要职责是（）（1分）A.决定发行价格B.评估发行风险C.帮助公司进行股票销售D.监管发行后的交易【答案】C【解析】承销商的主要职责是帮助公司进行股票销售，包括市场推广、定价、分销等

4.以下哪种情况会导致股票的市净率（P/B）下降？（）（1分）A.公司盈利能力增强B.市场利率上升C.公司资产质量提高D.公司股息支付率提高【答案】B【解析】市场利率上升会导致股票的市净率下降，因为投资者更倾向于固定收益的投资工具

5.股票发行中的“绿鞋机制”是指（）（1分）A.发行价格上限B.发行量弹性机制C.发行价格下限D.发行时间限制【答案】B【解析】绿鞋机制是指发行人有权在特定条件下额外发行不超过原发行量一定比例的股票，以稳定股价

6.股票发行过程中，承销协议的主要内容不包括（）（1分）A.发行价格B.发行规模C.发行方式D.发行后的信息披露【答案】D【解析】承销协议的主要内容通常包括发行价格、发行规模和发行方式，而发行后的信息披露通常在发行说明书中详细说明

7.以下哪种情况会导致股票的市盈率（P/E）上升？（）（1分）A.公司盈利能力下降B.市场利率下降C.公司成长性预期提高D.公司股息支付率下降【答案】C【解析】公司成长性预期提高会导致股票的市盈率上升，因为投资者愿意为更高的成长潜力支付更高的价格

8.股票发行中的“锁定期”是指（）（1分）A.发行价格锁定B.发行量锁定C.股东权利锁定D.发行时间锁定【答案】B【解析】锁定期是指发行后的股票在一定时间内不能上市交易，以防止股价大幅波动

9.以下哪种情况会导致股票的市销率（P/S）上升？（）（1分）A.公司销售收入下降B.市场利率上升C.公司成长性预期提高D.公司资产质量下降【答案】C【解析】公司成长性预期提高会导致股票的市销率上升，因为投资者愿意为更高的成长潜力支付更高的价格

10.股票发行中的“超额配售权”是指（）（1分）A.发行价格超额B.发行量超额C.发行价格下限D.发行时间超额【答案】B【解析】超额配售权是指发行人有权在特定条件下额外发行不超过原发行量一定比例的股票，以稳定股价

二、多选题（每题4分，共20分）

1.以下哪些属于股票发行的市场风险？（）A.市场利率上升B.公司盈利能力下降C.投资者信心不足D.经济环境恶化E.公司管理不善【答案】A、B、C、D【解析】股票发行的市场风险包括市场利率上升、公司盈利能力下降、投资者信心不足和经济环境恶化，而公司管理不善属于内部风险

2.以下哪些属于股票发行的承销方式？（）A.包销B.代销C.私募发行D.竞价发行E.绿鞋机制【答案】A、B、C、D【解析】股票发行的承销方式包括包销、代销、私募发行和竞价发行，而绿鞋机制是发行量弹性机制

3.以下哪些因素会影响股票的市盈率（P/E）？（）A.公司盈利能力B.市场利率C.公司成长性预期D.公司股息支付率E.市场情绪【答案】A、B、C、D、E【解析】股票的市盈率受多种因素影响，包括公司盈利能力、市场利率、公司成长性预期、公司股息支付率和市场情绪

4.以下哪些属于股票发行的法律要求？（）A.招股说明书B.承销协议C.发行公告D.股东大会决议E.财务报表【答案】A、B、C、D、E【解析】股票发行的法律要求包括招股说明书、承销协议、发行公告、股东大会决议和财务报表

5.以下哪些属于股票发行的财务指标？（）A.市盈率（P/E）B.市净率（P/B）C.市销率（P/S）D.股息收益率E.净资产收益率【答案】A、B、C、D、E【解析】股票发行的财务指标包括市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、股息收益率和净资产收益率

三、填空题

1.股票发行过程中的“绿鞋机制”是指发行人有权在特定条件下额外发行不超过原发行量______的股票（2分）【答案】一定比例

2.股票发行中的“锁定期”是指发行后的股票在一定时间内不能上市交易，以防止股价______（2分）【答案】大幅波动

3.股票发行的价格确定方法中，属于市场定价方法的有______、______和______（4分）【答案】市盈率法、现金流折现法、竞价定价法

4.股票发行过程中，承销商的主要职责是帮助公司进行股票______（2分）【答案】销售

5.股票发行中的“超额配售权”是指发行人有权在特定条件下额外发行不超过原发行量______的股票（2分）【答案】一定比例

四、判断题（每题2分，共10分）

1.股票发行的价格确定方法中，市盈率法属于资产定价方法（）（2分）【答案】（×）【解析】市盈率法属于市场定价方法，而不是资产定价方法

2.股票发行中的“绿鞋机制”是指发行价格上限（）（2分）【答案】（×）【解析】绿鞋机制是指发行量弹性机制，而不是发行价格上限

3.股票发行过程中，承销商的主要职责是决定发行价格（）（2分）【答案】（×）【解析】承销商的主要职责是帮助公司进行股票销售，而不是决定发行价格

4.股票发行中的“锁定期”是指发行时间锁定（）（2分）【答案】（×）【解析】锁定期是指发行后的股票在一定时间内不能上市交易，而不是发行时间锁定

5.股票发行的价格确定方法中，现金流折现法属于市场定价方法（）（2分）【答案】（×）【解析】现金流折现法属于市场定价方法，但市盈率法和竞价定价法也属于市场定价方法

五、简答题（每题3分，共12分）

1.简述股票发行的市场风险有哪些？【答案】股票发行的市场风险主要包括市场利率上升、公司盈利能力下降、投资者信心不足和经济环境恶化这些因素都会影响股票的发行价格和发行成功率

2.简述股票发行的承销方式有哪些？【答案】股票发行的承销方式主要包括包销、代销、私募发行和竞价发行包销是指承销商承担全部发行风险，代销是指承销商不承担发行风险，私募发行是指向少数机构投资者发行，竞价发行是指通过竞价确定发行价格

3.简述股票发行的法律要求有哪些？【答案】股票发行的法律要求主要包括招股说明书、承销协议、发行公告、股东大会决议和财务报表这些文件需要符合相关法律法规的要求，确保发行过程的合法性和透明度

4.简述股票发行的价格确定方法有哪些？【答案】股票发行的价格确定方法主要包括市盈率法、现金流折现法、竞价定价法和净资产倍数法市盈率法是根据市盈率确定发行价格，现金流折现法是根据未来现金流折现确定发行价格，竞价定价法是通过竞价确定发行价格，净资产倍数法是根据净资产倍数确定发行价格

六、分析题（每题10分，共20分）

1.分析股票发行过程中的市场风险及其应对措施【答案】股票发行过程中的市场风险主要包括市场利率上升、公司盈利能力下降、投资者信心不足和经济环境恶化这些因素都会影响股票的发行价格和发行成功率应对措施包括

（1）市场利率上升通过调整发行价格和发行时间，降低市场利率对发行的影响

（2）公司盈利能力下降通过提高公司盈利能力，增强投资者信心，提高股票的发行价格

（3）投资者信心不足通过加强市场宣传和投资者教育，提高投资者对股票的认可度

（4）经济环境恶化通过调整发行策略，降低经济环境恶化对发行的影响

2.分析股票发行中的承销方式及其优缺点【答案】股票发行的承销方式主要包括包销、代销、私募发行和竞价发行各自的优缺点如下

（1）包销承销商承担全部发行风险，发行成功率高，但承销商的发行成本高

（2）代销承销商不承担发行风险，发行成本低，但发行成功率较低

（3）私募发行发行对象少，发行成本低，但市场流动性较差

（4）竞价发行通过竞价确定发行价格，发行价格合理，但发行过程复杂

七、综合应用题（每题25分，共50分）

1.某公司计划发行股票，预计发行价为每股10元，发行规模为1000万股承销商采用包销方式承销，承销费率为3%假设发行后股票的市盈率为20，请计算发行公司通过股票发行筹集的资金总额【答案】

（1）计算承销费用承销费用=发行规模×发行价×承销费率=1000万股×10元/股×3%=300万元

（2）计算发行公司通过股票发行筹集的资金总额筹集资金总额=发行规模×发行价-承销费用=1000万股×10元/股-300万元=9700万元因此，发行公司通过股票发行筹集的资金总额为9700万元

2.某公司计划发行股票，预计发行价为每股8元，发行规模为2000万股承销商采用代销方式承销，承销费率为2%假设发行后股票的市盈率为15，请计算发行公司通过股票发行筹集的资金总额【答案】

（1）计算承销费用承销费用=发行规模×发行价×承销费率=2000万股×8元/股×2%=320万元

（2）计算发行公司通过股票发行筹集的资金总额筹集资金总额=发行规模×发行价-承销费用=2000万股×8元/股-320万元=15880万元因此，发行公司通过股票发行筹集的资金总额为15880万元。