一建经济科目试题及参考答案

一建经济科目试题及参考答案

一、单选题（每题1分，共20分）

1.下列关于财务杠杆系数的说法，正确的是（）（1分）A.财务杠杆系数越大，企业财务风险越小B.财务杠杆系数与息税前利润成反比C.财务杠杆系数衡量企业固定融资成本对息税前利润变动的影响D.财务杠杆系数越小，企业盈利能力越强【答案】C【解析】财务杠杆系数衡量企业固定融资成本（如利息）对每股收益变动的影响，而非息税前利润变动的影响

2.某项目的投资回收期为5年，折现率为10%，则该项目的净现值（NPV）为正，说明（）（1分）A.投资回收期短于5年B.投资回收期长于5年C.项目盈利能力超过折现率D.项目盈利能力低于折现率【答案】C【解析】净现值（NPV）为正，说明项目盈利能力超过折现率，即项目的实际收益高于资金成本

3.在项目评估中，敏感性分析的主要目的是（）（1分）A.预测项目未来的现金流量B.评估项目风险C.确定项目的最优投资方案D.计算项目的内部收益率【答案】B【解析】敏感性分析主要用于评估项目关键参数（如售价、成本）变动对项目经济指标（如NPV、IRR）的影响，从而判断项目的风险

4.某企业发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，到期一次还本，市场利率为10%，则该债券的发行价格（）（1分）A.等于100元B.高于100元C.低于100元D.无法确定【答案】C【解析】当市场利率高于票面利率时，债券发行价格会低于面值

5.下列关于成本控制的说法，错误的是（）（1分）A.成本控制应贯穿项目始终B.成本控制的目标是降低成本C.成本控制应注重预防D.成本控制应忽视质量【答案】D【解析】成本控制应兼顾成本和质量，不能以牺牲质量为代价降低成本

6.某项目的总投资为1000万元，建设期为2年，运营期为8年，预计年收益为200万元，折现率为10%，则该项目的静态投资回收期为（）（1分）A.5年B.6年C.7年D.8年【答案】B【解析】静态投资回收期=总投资/年收益=1000/200=5年，但需考虑建设期，实际回收期=5+2=7年

7.某企业发行优先股，面值为100元，股息率为10%，每年付息一次，若市场利率为12%，则该优先股的发行价格（）（1分）A.等于100元B.高于100元C.低于100元D.无法确定【答案】C【解析】当市场利率高于股息率时，优先股发行价格会低于面值

8.下列关于净现值（NPV）的说法，正确的是（）（1分）A.NPV为正，说明项目不可行B.NPV越大，项目盈利能力越低C.NPV为负，说明项目可行D.NPV为正，说明项目盈利能力超过折现率【答案】D【解析】净现值（NPV）为正，说明项目盈利能力超过折现率，即项目的实际收益高于资金成本

9.某项目的内部收益率为15%，折现率为10%，则该项目的净现值（NPV）为（）（1分）A.正B.负C.零D.无法确定【答案】A【解析】当内部收益率高于折现率时，净现值（NPV）为正

10.下列关于经营杠杆系数的说法，错误的是（）（1分）A.经营杠杆系数衡量企业固定成本对息税前利润变动的影响B.经营杠杆系数越高，企业经营风险越大C.经营杠杆系数与固定成本成反比D.经营杠杆系数越低，企业盈利能力越强【答案】C【解析】经营杠杆系数与固定成本成正比，固定成本越高，经营杠杆系数越大

11.某企业发行普通股，预计第1年股利为2元，股利增长率为5%，若市场利率为10%，则该普通股的发行价格（）（1分）A.等于20元B.高于20元C.低于20元D.无法确定【答案】A【解析】普通股发行价格=预计第1年股利/市场利率-股利增长率=2/10%-5%=20元

12.某项目的总投资为1000万元，建设期为2年，运营期为8年，预计年收益为200万元，折现率为10%，则该项目的动态投资回收期为（）（1分）A.5年B.6年C.7年D.8年【答案】C【解析】动态投资回收期需要考虑资金的时间价值，计算较为复杂，但通常会比静态投资回收期长

13.某企业发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，到期一次还本，市场利率为8%，则该债券的发行价格（）（1分）A.等于100元B.高于100元C.低于100元D.无法确定【答案】A【解析】当市场利率等于票面利率时，债券发行价格等于面值

14.下列关于财务杠杆系数的说法，正确的是（）（1分）A.财务杠杆系数越大，企业财务风险越小B.财务杠杆系数与息税前利润成反比C.财务杠杆系数衡量企业固定融资成本对每股收益变动的影响D.财务杠杆系数越小，企业盈利能力越强【答案】C【解析】财务杠杆系数衡量企业固定融资成本（如利息）对每股收益变动的影响，而非息税前利润变动的影响

15.某项目的投资回收期为5年，折现率为10%，则该项目的净现值（NPV）为正，说明（）（1分）A.投资回收期短于5年B.投资回收期长于5年C.项目盈利能力超过折现率D.项目盈利能力低于折现率【答案】C【解析】净现值（NPV）为正，说明项目盈利能力超过折现率，即项目的实际收益高于资金成本

16.在项目评估中，敏感性分析的主要目的是（）（1分）A.预测项目未来的现金流量B.评估项目风险C.确定项目的最优投资方案D.计算项目的内部收益率【答案】B【解析】敏感性分析主要用于评估项目关键参数（如售价、成本）变动对项目经济指标（如NPV、IRR）的影响，从而判断项目的风险

17.某企业发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，到期一次还本，市场利率为10%，则该债券的发行价格（）（1分）A.等于100元B.高于100元C.低于100元D.无法确定【答案】C【解析】当市场利率高于票面利率时，债券发行价格会低于面值

18.下列关于成本控制的说法，错误的是（）（1分）A.成本控制应贯穿项目始终B.成本控制的目标是降低成本C.成本控制应注重预防D.成本控制应忽视质量【答案】D【解析】成本控制应兼顾成本和质量，不能以牺牲质量为代价降低成本

19.某项目的总投资为1000万元，建设期为2年，运营期为8年，预计年收益为200万元，折现率为10%，则该项目的静态投资回收期为（）（1分）A.5年B.6年C.7年D.8年【答案】B【解析】静态投资回收期=总投资/年收益=1000/200=5年，但需考虑建设期，实际回收期=5+2=7年

20.某企业发行优先股，面值为100元，股息率为10%，每年付息一次，若市场利率为12%，则该优先股的发行价格（）（1分）A.等于100元B.高于100元C.低于100元D.无法确定【答案】C【解析】当市场利率高于股息率时，优先股发行价格会低于面值

二、多选题（每题4分，共20分）

1.以下哪些属于财务杠杆系数的影响因素？（）（4分）A.息税前利润B.固定融资成本C.普通股股数D.所得税率E.资产负债率【答案】A、B【解析】财务杠杆系数主要受息税前利润和固定融资成本的影响

2.以下哪些属于项目评估中的不确定性因素？（）（4分）A.市场需求B.生产成本C.政策变化D.技术进步E.资金成本【答案】A、B、C、D【解析】市场需求、生产成本、政策变化、技术进步都属于项目评估中的不确定性因素

3.以下哪些属于成本控制的措施？（）（4分）A.预算控制B.标准化C.责任制D.节约E.创新【答案】A、B、C、D【解析】预算控制、标准化、责任制、节约都属于成本控制的措施

4.以下哪些属于净现值（NPV）的优缺点？（）（4分）A.考虑了资金的时间价值B.计算简单C.没有考虑项目的风险D.容易比较不同规模的项目E.考虑了项目的盈利能力【答案】A、D、E【解析】净现值（NPV）的优点是考虑了资金的时间价值和项目的盈利能力，容易比较不同规模的项目；缺点是计算相对复杂，没有直接考虑项目的风险

5.以下哪些属于财务杠杆系数的应用场景？（）（4分）A.企业融资决策B.投资项目评估C.成本控制D.风险管理E.股利政策【答案】A、B、D、E【解析】财务杠杆系数主要用于企业融资决策、投资项目评估、风险管理和股利政策

三、填空题（每题2分，共16分）

1.财务杠杆系数衡量企业固定融资成本对______变动的影响（2分）【答案】每股收益

2.敏感性分析的主要目的是评估项目关键参数______对项目经济指标的影响（2分）【答案】变动

3.成本控制应贯穿项目______（2分）【答案】始终

4.净现值（NPV）为正，说明项目______超过折现率（2分）【答案】盈利能力

5.经营杠杆系数衡量企业固定成本对______变动的影响（2分）【答案】息税前利润

6.动态投资回收期需要考虑______的价值（2分）【答案】资金时间

7.优先股的发行价格受______和______的影响（2分）【答案】市场利率；股息率

8.财务杠杆系数越高，企业______越大（2分）【答案】财务风险

四、判断题（每题2分，共20分）

1.两个负数相加，和一定比其中一个数大（）（2分）【答案】（×）【解析】如-5+-3=-8，和比两个数都小

2.净现值（NPV）为负，说明项目不可行（）（2分）【答案】（√）【解析】净现值（NPV）为负，说明项目盈利能力低于折现率，即项目的实际收益低于资金成本，项目不可行

3.敏感性分析可以完全消除项目风险（）（2分）【答案】（×）【解析】敏感性分析只能评估项目关键参数变动对项目经济指标的影响，不能完全消除项目风险

4.成本控制的目标是降低成本（）（2分）【答案】（√）【解析】成本控制的目标是通过各种措施降低成本，提高经济效益

5.财务杠杆系数越小，企业财务风险越小（）（2分）【答案】（√）【解析】财务杠杆系数越小，企业固定融资成本对每股收益变动的影响越小，企业财务风险越小

6.经营杠杆系数越高，企业盈利能力越强（）（2分）【答案】（×）【解析】经营杠杆系数越高，企业盈利能力越强，但同时也意味着企业经营风险越大

7.动态投资回收期一定比静态投资回收期长（）（2分）【答案】（√）【解析】动态投资回收期需要考虑资金的时间价值，因此通常会比静态投资回收期长

8.优先股的发行价格等于面值（）（2分）【答案】（×）【解析】优先股的发行价格受市场利率和股息率的影响，不一定等于面值

9.财务杠杆系数与固定融资成本成反比（）（2分）【答案】（×）【解析】财务杠杆系数与固定融资成本成正比，固定融资成本越高，财务杠杆系数越大

10.成本控制应忽视质量（）（2分）【答案】（×）【解析】成本控制应兼顾成本和质量，不能以牺牲质量为代价降低成本

五、简答题（每题4分，共20分）

1.简述财务杠杆系数的概念及其影响因素（4分）【答案】财务杠杆系数是指企业固定融资成本（如利息）对每股收益变动的影响程度其影响因素主要包括息税前利润和固定融资成本息税前利润越高，财务杠杆系数越小；固定融资成本越高，财务杠杆系数越大

2.简述敏感性分析的概念及其主要目的（4分）【答案】敏感性分析是指评估项目关键参数（如售价、成本）变动对项目经济指标（如NPV、IRR）的影响其主要目的是判断项目的风险，找出影响项目经济效果的关键因素，为项目决策提供依据

3.简述成本控制的概念及其主要措施（4分）【答案】成本控制是指通过各种措施降低成本，提高经济效益其主要措施包括预算控制、标准化、责任制、节约等

4.简述净现值（NPV）的概念及其优缺点（4分）【答案】净现值（NPV）是指项目未来现金流量现值与初始投资现值之差其优点是考虑了资金的时间价值和项目的盈利能力，容易比较不同规模的项目；缺点是计算相对复杂，没有直接考虑项目的风险

5.简述财务杠杆系数的应用场景（4分）【答案】财务杠杆系数主要用于企业融资决策、投资项目评估、风险管理和股利政策通过分析财务杠杆系数，企业可以更好地控制财务风险，提高盈利能力

六、分析题（每题10分，共20分）

1.某项目的总投资为1000万元，建设期为2年，运营期为8年，预计年收益为200万元，折现率为10%请计算该项目的净现值（NPV）和内部收益率（IRR），并分析项目的可行性（10分）【答案】

（1）净现值（NPV）计算首先计算每年的现金流量现值第1年现金流量现值=200/1+10%^1=

181.82万元第2年现金流量现值=200/1+10%^2=

165.29万元第3-10年现金流量现值=200/1+10%^t（t=3,4,...,10）现值合计=200PVIFA10%,8=

2005.3349=

1066.98万元NPV=

1066.98-1000=

66.98万元

（2）内部收益率（IRR）计算IRR是使NPV=0的折现率通过试算法计算设IRR=15%，则NPV=200PVIFA15%,8-1000=

2004.4873-1000=

9.46万元设IRR=16%，则NPV=200PVIFA16%,8-1000=

2004.3436-1000=-

6.12万元IRR=15%+16%-15%

9.46/

9.46+

6.12=

15.61%

（3）项目可行性分析NPV为正，说明项目盈利能力超过折现率，项目可行；IRR大于折现率，说明项目盈利能力较强，项目可行

2.某企业发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，到期一次还本，市场利率为10%请计算该债券的发行价格，并分析影响债券发行价格的因素（10分）【答案】

（1）债券发行价格计算每年利息=1008%=8元债券发行价格=8PVIFA10%,3+100PVIF10%,3=

82.4869+

1000.7513=

19.89+

75.13=

95.02元

（2）影响债券发行价格的因素分析影响债券发行价格的因素主要包括市场利率和票面利率当市场利率高于票面利率时，债券发行价格会低于面值；当市场利率等于票面利率时，债券发行价格等于面值；当市场利率低于票面利率时，债券发行价格会高于面值

七、综合应用题（每题25分，共50分）

1.某企业计划投资一个新项目，总投资为1000万元，建设期为2年，运营期为8年，预计年收益为200万元，折现率为10%请计算该项目的净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和动态投资回收期，并分析项目的可行性（25分）【答案】

（1）净现值（NPV）计算首先计算每年的现金流量现值第1年现金流量现值=200/1+10%^1=

181.82万元第2年现金流量现值=200/1+10%^2=

165.29万元第3-10年现金流量现值=200/1+10%^t（t=3,4,...,10）现值合计=200PVIFA10%,8=

2005.3349=

1066.98万元NPV=

1066.98-1000=

66.98万元

（2）内部收益率（IRR）计算IRR是使NPV=0的折现率通过试算法计算设IRR=15%，则NPV=200PVIFA15%,8-1000=

2004.4873-1000=

9.46万元设IRR=16%，则NPV=200PVIFA16%,8-1000=

2004.3436-1000=-

6.12万元IRR=15%+16%-15%

9.46/

9.46+

6.12=

15.61%

（3）动态投资回收期计算动态投资回收期是指项目现金流量现值累计等于初始投资现值的时间通过计算现金流量现值累计第1年累计现值=

181.82万元第2年累计现值=

181.82+

165.29=

347.11万元第3年累计现值=

347.11+

181.82=

528.93万元第4年累计现值=

528.93+

165.29=

694.22万元第5年累计现值=

694.22+

181.82=

876.04万元第6年累计现值=

876.04+

165.29=

1041.33万元动态投资回收期=5+1000-

876.04/

165.29=

5.66年

（4）项目可行性分析NPV为正，说明项目盈利能力超过折现率，项目可行；IRR大于折现率，说明项目盈利能力较强，项目可行；动态投资回收期为

5.66年，虽然较长，但考虑到项目运营期为8年，项目仍具有可行性

2.某企业发行优先股，面值为100元，股息率为10%，每年付息一次，若市场利率为12%请计算该优先股的发行价格，并分析影响优先股发行价格的因素（25分）【答案】

（1）优先股发行价格计算每年股息=10010%=10元优先股发行价格=10/12%-10%=500元

（2）影响优先股发行价格的因素分析影响优先股发行价格的因素主要包括市场利率和股息率当市场利率高于股息率时，优先股发行价格会低于面值；当市场利率等于股息率时，优先股发行价格等于面值；当市场利率低于股息率时，优先股发行价格会高于面值---标准答案

一、单选题

1.C

2.C

3.B

4.C

5.D

6.C

7.C

8.D

9.A

10.C

11.A

12.C

13.A

14.C

15.C

16.B

17.C

18.D

19.B

20.C

二、多选题

1.A、B

2.A、B、C、D

3.A、B、C、D

4.A、D、E

5.A、B、D、E

三、填空题

1.每股收益

2.变动

3.始终

4.盈利能力

5.息税前利润

6.资金时间

7.市场利率；股息率

8.财务风险

四、判断题

1.（×）

2.（√）

3.（×）

4.（√）

5.（√）

6.（×）

7.（√）

8.（×）

9.（×）

10.（×）

五、简答题

1.财务杠杆系数是指企业固定融资成本（如利息）对每股收益变动的影响程度其影响因素主要包括息税前利润和固定融资成本息税前利润越高，财务杠杆系数越小；固定融资成本越高，财务杠杆系数越大

2.敏感性分析是指评估项目关键参数（如售价、成本）变动对项目经济指标（如NPV、IRR）的影响其主要目的是判断项目的风险，找出影响项目经济效果的关键因素，为项目决策提供依据

3.成本控制是指通过各种措施降低成本，提高经济效益其主要措施包括预算控制、标准化、责任制、节约等

4.净现值（NPV）是指项目未来现金流量现值与初始投资现值之差其优点是考虑了资金的时间价值和项目的盈利能力，容易比较不同规模的项目；缺点是计算相对复杂，没有直接考虑项目的风险

5.财务杠杆系数主要用于企业融资决策、投资项目评估、风险管理和股利政策通过分析财务杠杆系数，企业可以更好地控制财务风险，提高盈利能力

六、分析题

1.NPV为

66.98万元，IRR为

15.61%，动态投资回收期为

5.66年项目可行

2.优先股发行价格为500元

七、综合应用题

1.项目可行

2.优先股发行价格为500元。