可转债考试真题及详细答案

可转债考试真题及详细答案

一、单选题（每题1分，共20分）

1.可转债发行时，发行价格通常不低于（）A.债券面值的80%B.债券面值的90%C.债券面值的100%D.债券面值的110%【答案】C【解析】可转债发行时，发行价格通常不低于债券面值

2.可转债的票面利率一般（）A.高于同期无风险利率B.低于同期无风险利率C.等于同期无风险利率D.不固定【答案】B【解析】可转债的票面利率一般低于同期无风险利率，以体现其转股期权价值

3.可转债的转股价格调整一般发生在（）A.市场利率上升时B.公司股价大幅上涨时C.公司股价大幅下跌时D.公司盈利大幅下降时【答案】C【解析】可转债的转股价格调整一般发生在公司股价大幅下跌时，以保护投资者利益

4.可转债的转股价值通常（）A.高于其市场价值B.低于其市场价值C.等于其市场价值D.不确定【答案】A【解析】可转债的转股价值通常高于其市场价值，因为其包含了转股期权

5.可转债的转股期限一般（）A.短于债券期限B.长于债券期限C.等于债券期限D.不确定【答案】B【解析】可转债的转股期限一般长于债券期限，给予投资者较长时间转股选择权

6.可转债的赎回条款一般规定在（）时，发行人有权赎回可转债A.公司股价持续低于转股价格一定比例B.公司股价持续高于转股价格一定比例C.市场利率持续上升D.市场利率持续下降【答案】B【解析】可转债的赎回条款一般规定在公司股价持续高于转股价格一定比例时，发行人有权赎回可转债

7.可转债的回售条款一般规定在（）时，投资者有权将可转债回售给发行人A.公司股价持续低于转股价格一定比例B.公司股价持续高于转股价格一定比例C.市场利率持续上升D.市场利率持续下降【答案】A【解析】可转债的回售条款一般规定在公司股价持续低于转股价格一定比例时，投资者有权将可转债回售给发行人

8.可转债的信用评级一般（）A.高于同期无风险债券B.低于同期无风险债券C.等于同期无风险债券D.不确定【答案】B【解析】可转债的信用评级一般低于同期无风险债券，因为其包含了转股期权

9.可转债的发行规模一般（）A.小于同期股票发行B.大于同期股票发行C.等于同期股票发行D.不确定【答案】B【解析】可转债的发行规模一般大于同期股票发行，以支持公司发展

10.可转债的转股价值计算公式为（）A.转股价值=股价×转股比例B.转股价值=债券面值×转股比例C.转股价值=股价/转股比例D.转股价值=债券面值/转股比例【答案】A【解析】可转债的转股价值计算公式为转股价值=股价×转股比例

11.可转债的转换比例一般（）A.高于1B.低于1C.等于1D.不确定【答案】A【解析】可转债的转换比例一般高于1，以体现其转股期权价值

12.可转债的转股价值与股价的关系是（）A.正相关B.负相关C.无关D.不确定【答案】A【解析】可转债的转股价值与股价的关系是正相关

13.可转债的转股价值与转股比例的关系是（）A.正相关B.负相关C.无关D.不确定【答案】A【解析】可转债的转股价值与转股比例的关系是正相关

14.可转债的转股价值与债券面值的关系是（）A.正相关B.负相关C.无关D.不确定【答案】C【解析】可转债的转股价值与债券面值的关系是无关

15.可转债的转股价值与市场利率的关系是（）A.正相关B.负相关C.无关D.不确定【答案】C【解析】可转债的转股价值与市场利率的关系是无关

16.可转债的转股价值与信用评级的关系是（）A.正相关B.负相关C.无关D.不确定【答案】C【解析】可转债的转股价值与信用评级的关系是无关

17.可转债的转股价值与发行规模的关系是（）A.正相关B.负相关C.无关D.不确定【答案】C【解析】可转债的转股价值与发行规模的关系是无关

18.可转债的转股价值与转股期限的关系是（）A.正相关B.负相关C.无关D.不确定【答案】C【解析】可转债的转股价值与转股期限的关系是无关

19.可转债的转股价值与赎回条款的关系是（）A.正相关B.负相关C.无关D.不确定【答案】C【解析】可转债的转股价值与赎回条款的关系是无关

20.可转债的转股价值与回售条款的关系是（）A.正相关B.负相关C.无关D.不确定【答案】C【解析】可转债的转股价值与回售条款的关系是无关

二、多选题（每题4分，共20分）

1.可转债的主要特点包括（）A.兼具债权和股权双重属性B.转股期权价值C.信用评级较高D.发行规模较大E.转股价值波动较大【答案】A、B、D、E【解析】可转债的主要特点包括兼具债权和股权双重属性、转股期权价值、发行规模较大、转股价值波动较大信用评级一般低于同期无风险债券

2.可转债的发行条款一般包括（）A.转股价格B.转股比例C.转股期限D.赎回条款E.回售条款【答案】A、B、C、D、E【解析】可转债的发行条款一般包括转股价格、转股比例、转股期限、赎回条款、回售条款

3.可转债的转股价值一般（）A.高于其市场价值B.低于其市场价值C.等于其市场价值D.波动较大E.不确定【答案】A、D【解析】可转债的转股价值一般高于其市场价值，且波动较大

4.可转债的信用评级一般（）A.高于同期无风险债券B.低于同期无风险债券C.等于同期无风险债券D.不确定E.由专业机构评定【答案】B、E【解析】可转债的信用评级一般低于同期无风险债券，由专业机构评定

5.可转债的投资风险主要包括（）A.股价波动风险B.利率风险C.信用风险D.政策风险E.流动性风险【答案】A、B、C、D、E【解析】可转债的投资风险主要包括股价波动风险、利率风险、信用风险、政策风险、流动性风险

三、填空题（每题2分，共8分）

1.可转债的转股价值计算公式为转股价值=______×______【答案】股价；转股比例

2.可转债的转股期限一般______债券期限【答案】长于

3.可转债的赎回条款一般规定在______时，发行人有权赎回可转债【答案】公司股价持续高于转股价格一定比例

4.可转债的回售条款一般规定在______时，投资者有权将可转债回售给发行人【答案】公司股价持续低于转股价格一定比例

四、判断题（每题2分，共10分）

1.可转债的发行价格通常不低于债券面值（）【答案】（√）【解析】可转债的发行价格通常不低于债券面值，以保护投资者利益

2.可转债的转股价值通常低于其市场价值（）【答案】（×）【解析】可转债的转股价值通常高于其市场价值，因为其包含了转股期权

3.可转债的转股期限一般短于债券期限（）【答案】（×）【解析】可转债的转股期限一般长于债券期限，给予投资者较长时间转股选择权

4.可转债的赎回条款一般规定在市场利率持续上升时，发行人有权赎回可转债（）【答案】（×）【解析】可转债的赎回条款一般规定在公司股价持续高于转股价格一定比例时，发行人有权赎回可转债

5.可转债的回售条款一般规定在市场利率持续下降时，投资者有权将可转债回售给发行人（）【答案】（×）【解析】可转债的回售条款一般规定在公司股价持续低于转股价格一定比例时，投资者有权将可转债回售给发行人

五、简答题（每题2分，共10分）

1.简述可转债的主要特点【答案】可转债的主要特点包括兼具债权和股权双重属性、转股期权价值、发行规模较大、转股价值波动较大

2.简述可转债的发行条款一般包括哪些内容【答案】可转债的发行条款一般包括转股价格、转股比例、转股期限、赎回条款、回售条款

3.简述可转债的转股价值计算公式【答案】可转债的转股价值计算公式为转股价值=股价×转股比例

4.简述可转债的投资风险主要包括哪些方面【答案】可转债的投资风险主要包括股价波动风险、利率风险、信用风险、政策风险、流动性风险

5.简述可转债的转股期限一般与债券期限的关系【答案】可转债的转股期限一般长于债券期限，给予投资者较长时间转股选择权

六、分析题（每题10分，共20分）

1.分析可转债的转股价值与股价的关系，并说明其影响因素【答案】可转债的转股价值与股价的关系是正相关其影响因素主要包括股价水平、转股比例、市场情绪等股价水平越高，转股价值越大；转股比例越高，转股价值越大；市场情绪也会影响股价，进而影响转股价值

2.分析可转债的赎回条款和回售条款对投资者和发行人的影响【答案】可转债的赎回条款对投资者和发行人的影响如下-对投资者赎回条款意味着在特定条件下，发行人有权以一定价格赎回可转债，可能导致投资者无法获得预期的转股收益-对发行人赎回条款意味着在特定条件下，发行人有权以一定价格赎回可转债，可以降低发行成本，但可能增加发行人的财务风险可转债的回售条款对投资者和发行人的影响如下-对投资者回售条款意味着在特定条件下，投资者有权以一定价格将可转债回售给发行人，可以保护投资者的利益，降低投资风险-对发行人回售条款意味着在特定条件下，投资者有权以一定价格将可转债回售给发行人，可以增加发行人的财务风险，但可以吸引更多投资者

七、综合应用题（每题20分，共40分）

1.某公司发行可转债，面值为100元，转股比例为10，转股价格为10元当前股价为12元假设该公司规定在股价持续高于转股价格20%时，发行人有权赎回可转债；在股价持续低于转股价格20%时，投资者有权将可转债回售给发行人请计算当前可转债的转股价值，并分析公司是否可以赎回可转债，投资者是否可以回售可转债【答案】-可转债的转股价值=股价×转股比例=12元×10=120元-公司是否可以赎回可转债当前股价为12元，高于转股价格10元的20%，即高于12元，因此公司可以赎回可转债-投资者是否可以回售可转债当前股价为12元，低于转股价格10元的20%，即低于8元，因此投资者不可以回售可转债

2.某公司发行可转债，面值为100元，转股比例为20，转股价格为20元当前股价为25元假设该公司规定在股价持续低于转股价格10%时，投资者有权将可转债回售给发行人请计算当前可转债的转股价值，并分析投资者是否可以回售可转债【答案】-可转债的转股价值=股价×转股比例=25元×20=500元-投资者是否可以回售可转债当前股价为25元，低于转股价格20元的10%，即低于22元，因此投资者不可以回售可转债---标准答案

一、单选题

1.C

2.B

3.C

4.A

5.B

6.B

7.A

8.B

9.B

10.A

11.A

12.A

13.A

14.C

15.C

16.C

17.C

18.C

19.C

20.C

二、多选题

1.A、B、D、E

2.A、B、C、D、E

3.A、D

4.B、E

5.A、B、C、D、E

三、填空题

1.股价；转股比例

2.长于

3.公司股价持续高于转股价格一定比例

4.公司股价持续低于转股价格一定比例

四、判断题

1.（√）

2.（×）

3.（×）

4.（×）

5.（×）

五、简答题

1.可转债的主要特点包括兼具债权和股权双重属性、转股期权价值、发行规模较大、转股价值波动较大

2.可转债的发行条款一般包括转股价格、转股比例、转股期限、赎回条款、回售条款

3.可转债的转股价值计算公式为转股价值=股价×转股比例

4.可转债的投资风险主要包括股价波动风险、利率风险、信用风险、政策风险、流动性风险

5.可转债的转股期限一般长于债券期限，给予投资者较长时间转股选择权

六、分析题

1.可转债的转股价值与股价的关系是正相关其影响因素主要包括股价水平、转股比例、市场情绪等股价水平越高，转股价值越大；转股比例越高，转股价值越大；市场情绪也会影响股价，进而影响转股价值

2.可转债的赎回条款对投资者和发行人的影响如下-对投资者赎回条款意味着在特定条件下，发行人有权以一定价格赎回可转债，可能导致投资者无法获得预期的转股收益-对发行人赎回条款意味着在特定条件下，发行人有权以一定价格赎回可转债，可以降低发行成本，但可能增加发行人的财务风险可转债的回售条款对投资者和发行人的影响如下-对投资者回售条款意味着在特定条件下，投资者有权以一定价格将可转债回售给发行人，可以保护投资者的利益，降低投资风险-对发行人回售条款意味着在特定条件下，投资者有权以一定价格将可转债回售给发行人，可以增加发行人的财务风险，但可以吸引更多投资者

七、综合应用题

1.可转债的转股价值=股价×转股比例=12元×10=120元公司可以赎回可转债，投资者不可以回售可转债

2.可转债的转股价值=股价×转股比例=25元×20=500元投资者不可以回售可转债。