投资可转债基础测试题和详细答案

投资可转债基础测试题和详细答案

一、单选题（每题1分，共15分）

1.可转债发行时，发行价格通常（）（1分）A.高于转股价格B.低于转股价格C.等于转股价格D.不确定【答案】A【解析】可转债发行时，发行价格通常高于转股价格，因为发行时包含了转股价值溢价

2.可转债的票面利率一般（）（1分）A.高于同期银行存款利率B.低于同期银行存款利率C.等于同期银行存款利率D.不确定【答案】A【解析】可转债的票面利率一般高于同期银行存款利率，以吸引投资者

3.可转债的转股价格（）（1分）A.在发行时确定，不可改变B.在发行时确定，可调整C.在上市后确定，不可改变D.在上市后确定，可调整【答案】B【解析】可转债的转股价格在发行时确定，但可能根据公司业绩进行调整

4.可转债的转股期限通常（）（1分）A.短于债券期限B.等于债券期限C.长于债券期限D.不确定【答案】C【解析】可转债的转股期限通常长于债券期限，以便投资者有足够时间决定是否转股

5.可转债的信用评级（）（1分）A.只由发行公司自行评定B.只由评级机构评定C.由发行公司和评级机构共同评定D.不确定【答案】B【解析】可转债的信用评级只由评级机构评定，如中诚信、联合资信等

6.可转债的溢价率（）（1分）A.越高越好B.越低越好C.适中为好D.不确定【答案】C【解析】可转债的溢价率适中为好，过高或过低都不利于投资者

7.可转债的转股价值（）（1分）A.等于债券面值B.高于债券面值C.低于债券面值D.不确定【答案】B【解析】可转债的转股价值通常高于债券面值，因为包含了转股溢价

8.可转债的转换比例（）（1分）A.由发行公司确定B.由投资者确定C.由评级机构确定D.不确定【答案】A【解析】可转债的转换比例由发行公司确定

9.可转债的赎回条款（）（1分）A.保护投资者利益B.保护发行公司利益C.保护双方利益D.不确定【答案】B【解析】可转债的赎回条款主要保护发行公司利益，以防止股价过高时发行公司被套牢

10.可转债的回售条款（）（1分）A.保护投资者利益B.保护发行公司利益C.保护双方利益D.不确定【答案】A【解析】可转债的回售条款主要保护投资者利益，以防止股价过低时投资者被套牢

11.可转债的到期赎回价（）（1分）A.高于面值B.低于面值C.等于面值D.不确定【答案】A【解析】可转债的到期赎回价通常高于面值，以补偿投资者持有债券的时间成本

12.可转债的回售价格（）（1分）A.高于面值B.低于面值C.等于面值D.不确定【答案】A【解析】可转债的回售价格通常高于面值，以补偿投资者因回售而失去的潜在收益

13.可转债的转股价值计算公式（）（1分）A.转股价值=转股价格×转换比例B.转股价值=债券面值×转换比例C.转股价值=股票市价×转换比例D.转股价值=债券面值+转换比例【答案】C【解析】可转债的转股价值计算公式为转股价值=股票市价×转换比例

14.可转债的溢价率计算公式（）（1分）A.溢价率=转股价值-债券面值/债券面值×100%B.溢价率=债券面值-转股价值/债券面值×100%C.溢价率=转股价值-债券面值/转股价值×100%D.溢价率=债券面值-转股价值/转股价值×100%【答案】A【解析】可转债的溢价率计算公式为溢价率=转股价值-债券面值/债券面值×100%

15.可转债的信用评级等级（）（1分）A.AAA级B.AA级C.AA级和AAA级D.不确定【答案】C【解析】可转债的信用评级等级通常为AA级和AAA级

二、多选题（每题2分，共10分）

1.可转债的投资者风险包括（）（2分）A.信用风险B.利率风险C.流动性风险D.股价波动风险E.政策风险【答案】A、B、C、D、E【解析】可转债的投资者风险包括信用风险、利率风险、流动性风险、股价波动风险和政策风险

2.可转债的发行条款包括（）（2分）A.转股价格B.转股期限C.赎回条款D.回售条款E.票面利率【答案】A、B、C、D、E【解析】可转债的发行条款包括转股价格、转股期限、赎回条款、回售条款和票面利率

3.可转债的投资策略包括（）（2分）A.持有到期B.转股C.卖出D.配售E.回购【答案】A、B、C【解析】可转债的投资策略包括持有到期、转股和卖出

4.可转债的估值方法包括（）（2分）A.可比公司法B.折现现金流法C.期权定价模型D.市场法E.账面价值法【答案】A、B、C、D【解析】可转债的估值方法包括可比公司法、折现现金流法、期权定价模型和市场法

5.可转债的市场表现受哪些因素影响（）（2分）A.公司业绩B.行业前景C.宏观经济D.政策环境E.投资者情绪【答案】A、B、C、D、E【解析】可转债的市场表现受公司业绩、行业前景、宏观经济、政策环境和投资者情绪等因素影响

三、填空题（每题2分，共10分）

1.可转债是一种具有______和______特征的债券【答案】债性；股权性（2分）

2.可转债的转股价格通常在发行时确定，但可能根据______进行调整【答案】公司业绩（2分）

3.可转债的转股期限通常______债券期限【答案】长于（2分）

4.可转债的信用评级等级通常为______和______【答案】AA级；AAA级（2分）

5.可转债的溢价率计算公式为______【答案】溢价率=转股价值-债券面值/债券面值×100%（2分）

四、判断题（每题1分，共10分）

1.可转债的票面利率一般高于同期银行存款利率（）（1分）【答案】（√）【解析】可转债的票面利率一般高于同期银行存款利率，以吸引投资者

2.可转债的转股价格在发行时确定，不可改变（）（1分）【答案】（×）【解析】可转债的转股价格在发行时确定，但可能根据公司业绩进行调整

3.可转债的转股期限通常短于债券期限（）（1分）【答案】（×）【解析】可转债的转股期限通常长于债券期限，以便投资者有足够时间决定是否转股

4.可转债的信用评级只由发行公司自行评定（）（1分）【答案】（×）【解析】可转债的信用评级只由评级机构评定，如中诚信、联合资信等

5.可转债的溢价率越高越好（）（1分）【答案】（×）【解析】可转债的溢价率适中为好，过高或过低都不利于投资者

6.可转债的转股价值计算公式为转股价值=股票市价×转换比例（）（1分）【答案】（√）【解析】可转债的转股价值计算公式为转股价值=股票市价×转换比例

7.可转债的溢价率计算公式为溢价率=债券面值-转股价值/债券面值×100%（）（1分）【答案】（×）【解析】可转债的溢价率计算公式为溢价率=转股价值-债券面值/债券面值×100%

8.可转债的信用评级等级通常为AA级和AAA级（）（1分）【答案】（√）【解析】可转债的信用评级等级通常为AA级和AAA级

9.可转债的投资者风险包括信用风险、利率风险、流动性风险、股价波动风险和政策风险（）（1分）【答案】（√）【解析】可转债的投资者风险包括信用风险、利率风险、流动性风险、股价波动风险和政策风险

10.可转债的市场表现受公司业绩、行业前景、宏观经济、政策环境和投资者情绪等因素影响（）（1分）【答案】（√）【解析】可转债的市场表现受公司业绩、行业前景、宏观经济、政策环境和投资者情绪等因素影响

五、简答题（每题2分，共10分）

1.简述可转债的定义及其特点【答案】可转债是一种具有债性和股权性特征的债券，可以转换为公司股票其特点包括票面利率较高、转股价格可能调整、转股期限长于债券期限等

2.简述可转债的投资者风险【答案】可转债的投资者风险包括信用风险、利率风险、流动性风险、股价波动风险和政策风险

3.简述可转债的发行条款【答案】可转债的发行条款包括转股价格、转股期限、赎回条款、回售条款和票面利率

4.简述可转债的投资策略【答案】可转债的投资策略包括持有到期、转股和卖出

5.简述可转债的估值方法【答案】可转债的估值方法包括可比公司法、折现现金流法、期权定价模型和市场法

六、分析题（每题10分，共20分）

1.分析可转债的市场表现受哪些因素影响，并说明如何应对这些风险【答案】可转债的市场表现受公司业绩、行业前景、宏观经济、政策环境和投资者情绪等因素影响投资者可以通过深入研究公司基本面、关注行业发展趋势、把握宏观经济和政策动向，以及控制投资组合的流动性风险来应对这些风险

2.分析可转债的投资策略，并说明如何选择合适的投资策略【答案】可转债的投资策略包括持有到期、转股和卖出投资者应根据自身风险偏好、投资目标和市场环境选择合适的投资策略例如，若投资者追求稳定收益，可选择持有到期；若投资者看好公司发展，可选择转股；若投资者认为市场短期内难以上涨，可选择卖出

七、综合应用题（每题20分，共40分）

1.某公司发行可转债，面值为100元，票面利率为3%，转股价格为10元，转换比例为10假设当前股票市价为12元，计算该可转债的转股价值和溢价率【答案】转股价值=股票市价×转换比例=12×10=120元溢价率=转股价值-债券面值/债券面值×100%=120-100/100×100%=20%

2.某公司发行可转债，面值为100元，票面利率为3%，转股价格为10元，转换比例为10假设当前股票市价为8元，公司宣布赎回条款，赎回价格为105元投资者应如何决策？【答案】若投资者持有该可转债，当前股票市价为8元，低于转股价格10元，转股价值为80元若公司宣布赎回，投资者将获得105元的赎回价格此时，投资者应比较赎回价格和转股价值，若赎回价格高于转股价值，则选择赎回；若赎回价格低于转股价值，则选择转股标准答案

一、单选题

1.A

2.A

3.B

4.C

5.B

6.C

7.B

8.A

9.B

10.A

11.A

12.A

13.C

14.A

15.C

二、多选题

1.A、B、C、D、E

2.A、B、C、D、E

3.A、B、C

4.A、B、C、D

5.A、B、C、D、E

三、填空题

1.债性；股权性

2.公司业绩

3.长于

4.AA级；AAA级

5.溢价率=转股价值-债券面值/债券面值×100%

四、判断题

1.（√）

2.（×）

3.（×）

4.（×）

5.（×）

6.（√）

7.（×）

8.（√）

9.（√）

10.（√）

五、简答题

1.可转债是一种具有债性和股权性特征的债券，可以转换为公司股票其特点包括票面利率较高、转股价格可能调整、转股期限长于债券期限等

2.可转债的投资者风险包括信用风险、利率风险、流动性风险、股价波动风险和政策风险

3.可转债的发行条款包括转股价格、转股期限、赎回条款、回售条款和票面利率

4.可转债的投资策略包括持有到期、转股和卖出

5.可转债的估值方法包括可比公司法、折现现金流法、期权定价模型和市场法

六、分析题

1.可转债的市场表现受公司业绩、行业前景、宏观经济、政策环境和投资者情绪等因素影响投资者可以通过深入研究公司基本面、关注行业发展趋势、把握宏观经济和政策动向，以及控制投资组合的流动性风险来应对这些风险

2.可转债的投资策略包括持有到期、转股和卖出投资者应根据自身风险偏好、投资目标和市场环境选择合适的投资策略例如，若投资者追求稳定收益，可选择持有到期；若投资者看好公司发展，可选择转股；若投资者认为市场短期内难以上涨，可选择卖出

七、综合应用题

1.转股价值=120元，溢价率=20%

2.若赎回价格105元高于转股价值80元，则选择赎回；若赎回价格低于转股价值，则选择转股。