2025 券商行业投资者教育研究：提升投资者素养

研究背景与意义

1.1演讲人2025券商行业投资者教育研究提升投资者素养引言为什么要关注“投资者素养”？——资本市场高质量发展的基石研究背景与意义11研究背景与意义资本市场是国民经济的“晴雨表”，而投资者则是市场的“参与者”与“基石”随着中国资本市场改革深化，注册制全面推行、衍生品工具扩容、跨境投资渠道拓宽，市场复杂度显著提升据中国证券业协会数据，截至2024年底，全市场投资者数量已突破

2.2亿，其中个人投资者占比超99%，但专业知识储备、风险认知水平与市场成熟度之间仍存在明显差距近年来，从“散户化”交易特征到“非理性行为”引发的市场波动，从“追涨杀跌”到“跟风炒作”，投资者素养不足已成为制约市场健康发展的关键瓶颈对券商而言，投资者教育不仅是监管要求的“合规责任”，更是提升客户粘性、实现财富管理转型的“核心竞争力”2025年，站在资本市场高质量发展的新起点，研究如何系统性提升投资者素养，既是回应市场关切的必然选择，也是券商践行“以客户为中心”理念的内在要求研究思路与框架22研究思路与框架本报告以“现状-问题-路径”为逻辑主线，结合行业实践与市场趋势，从投资者群体特征、券商教育实践、现存挑战三个维度展开分析，最终提出“内容分层、渠道融合、服务智能、生态协同”的提升路径全文采用总分总结构，通过“宏观背景-中观实践-微观策略”的递进式逻辑，辅以“现状成效-问题剖析-路径探索”的并列式论证，力求全面呈现投资者教育的核心要点与实施方法投资者群体特征与需求变化11投资者群体特征与需求变化当前投资者群体呈现“规模扩张、结构多元、需求升级”的特点，为投教工作带来新挑战与新机遇

1.

1.1群体规模与结构散户仍是主力，年轻化趋势显著截至2024年，我国资本市场个人投资者达

2.2亿，其中18-35岁群体占比超45%，45岁以上占比30%，呈现“年轻化、低龄化”特征从资金规模看，散户投资者持有A股市值占比约60%，但交易频率是机构投资者的3-5倍，短期交易占比超70%，反映出“以投机为主、长期投资不足”的行为倾向

1.2认知与行为“三缺”问题突出缺知识超60%的个人投资者对“估值模型”“风险等级划分”“衍生品规则”等专业概念理解模糊，仅缺理性市场波动时，散户投资者“恐慌割肉”或“盲目追涨”比例达45%，远超机构投资者（约15%）；30%能准确识别“杀猪盘”“内幕交易”等骗局；在右侧编辑区输入内容在右侧编辑区输入内容缺耐心持有单只股票平均周期不足3个月，而机构投资者平均持有周期超12个月，反映出“短期逐利”心

1.2券商投资者教育实践从“合规要求”到“主动服务”的演进态普遍在右侧编辑区输入内容近年来，券商投教工作从“被动响应监管”转向“主动满足客户需求”，形成了多维度、多层次的实践体系

2.1内容体系覆盖“基础-进阶-专项”全链条头部券商已建立标准化投教内容库，如中信证券“投教基地”涵盖“市场基础”“投资策略”“风险警示”三大模块，内容超5000篇（段）；华泰证券“涨乐财富通”APP设置“投教学院”，包含“新手入门”“进阶技巧”“直播答疑”等专栏，累计用户超8000万

2.2渠道矩阵线上线下融合，触达场景多元线上短视频（抖音、视频号投教内容播放量年均增长120%）、直播（日均直播场次超300场）、智能客服（AI投教问答响应率超90%）成为主流；线下投教基地（全国超150家券商设立，年接待超2000万人次）、投资者沙龙（年均举办超10万场）、校园讲座（覆盖全国500+高校）形成“实体触达”网络

2.3服务模式从“单向灌输”到“互动陪伴”部分券商推出“个性化投教服务”，如中金公司“财富管家+投教专员”双轨制，为客户提供“一对一”风险测评与知识匹配；东方财富证券通过“模拟炒股大赛”“投资日记”等互动形式，参与用户超500万，有效提升投资者实践能力现存问题与挑战“三不匹配”3制约教育效果3现存问题与挑战“三不匹配”制约教育效果尽管实践取得进展，但投资者教育仍面临“内容供给与需求不匹配、服务模式与场景不匹配、技术应用与体验不匹配”的核心问题

3.1内容同质化，针对性不足超70%的投教内容聚焦“基础概念普及”（如K线图、MACD指标），但针对不同风险偏好、不同投资经验的投资者（如保守型、稳健型、进取型）的差异化内容占比不足20%；对“ESG投资”“量化策略”等新兴领域的教育滞后，难以满足高净值客户需求

3.2形式单一化，互动性薄弱多数投教仍以“图文+视频”为主，单向信息传递占比超80%，而投资者参与度调查显示，仅25%的用户会主动完成视频课程，60%的用户认为“缺乏实时互动”；“填鸭式”教育导致“学过就忘”，知识留存率不足30%

3.3技术应用浅，智能化不足虽引入AI、VR等技术，但多停留在“工具层面”而非“场景层面”如VR投教基地仅模拟“交易流程”，未实现“风险场景演练”；智能推荐算法对用户行为数据的挖掘不足，难以精准匹配“知识缺口”与“学习节奏”

二、提升投资者素养的核心路径探索从“知识传递”到“能力培养”内容创新构建分层分类的投教1知识体系1内容创新构建分层分类的投教知识体系内容是投教的“核心载体”，需打破“一刀切”模式，实现“千人千面”的精准供给

1.1基于投资者画像的分层设计12新手层（投资经验1年）聚焦“市场基础+进阶层（投资经验1-3年）侧重“策略方法+风险意识”，如“如何开户”“交易规则解资产配置”，如“价值投资vs趋势交易”“基读”“常见骗局识别”，通过“漫画+动画”金定投策略”“分散投资技巧”，结合案例拆降低理解门槛；解（如“2024年新能源板块波动分析”）；34案例海通证券“投资者成长体系”，根据风资深层（投资经验3年）覆盖“复杂产品+险测评结果推送定制内容，新手用户首月收到跨境投资”，如“科创板打新规则”“期权策“风险提示+交易指南”，资深用户则收到略应用”“海外市场投资渠道”，配套模拟盘“行业深度报告+策略回测工具”，内容匹配操作与导师答疑度提升40%

1.2以案例为核心的场景化知识传递将专业知识融入真实场景，增强代入感与记忆点例如风险警示场景通过“‘杀猪盘’受害者自述”“追涨杀跌亏损案例”，用故事化语言揭露“内幕消息”“高收益承诺”等陷阱；策略实践场景模拟“2023年AI板块轮动”“2024年消费复苏主线”等行情，让用户在虚拟交易中练习“止盈止损”“仓位管理”；政策解读场景结合“注册制改革”“北交所规则调整”等政策变化，用“投资者问答”形式解答“打新规则变化”“退市风险提示”等关切数据支撑据中国证券投资者保护基金业报告，参与过“案例模拟”的投资者，风险认知测试得分平均提高25分（满分100分），交易行为理性度提升30%

1.3结合政策导向的动态化内容更新紧跟监管政策与市场热点，确保内容时效性与权威性例如政策落地期在“全面注册制”“北交所改革”等政策发布后48小时内，推出“政策解读专栏”，包含“规则对比”“操作指引”“风险提示”；市场波动期在2024年10月市场调整期间，紧急上线“极端行情应对指南”，通过直播形式讲解“如何控制仓位”“如何分析估值”；新兴领域期针对“AI、新能源、生物医药”等新兴赛道，邀请行业分析师与基金经理录制“赛道投资逻辑”系列课程，帮助投资者理解“行业周期”与“公司价值”渠道优化打造多场景融合的投2教触达网络2渠道优化打造多场景融合的投教触达网络渠道是投教的“桥梁”，需突破“线上线下割裂”，构建“全时段、全场景、全触点”的触达体系

2.1线上渠道从“被动接收”到“主动参与”短视频场景在抖音、快手等平台打造01“投教IP”，如“老周说市”（用方言讲解“K线图技巧”）、“小秦教你避坑”（揭露“荐股骗局”），单条视频播放量超1000万；直播互动场景开设“投教直播间”，每02日固定时段（如晚8点）邀请分析师、基金经理与用户实时互动，用户可提问“持仓股分析”“策略优化建议”，直播留存率提升至65%；社群运营场景建立“投教交流群”，按03“新手群”“进阶群”“资深群”分层管理，群内定期推送“学习资料”“每日复盘”，并由投教专员解答问题，群活跃度（日均发言10条）用户占比提升20%

2.2线下渠道从“单向讲座”到“沉浸式体验”投教基地升级打造“互动式投教空间”，设置“风险模拟区”（VR体验“杠杆爆仓”“虚假交易平台”）、“策略测试区”（通过AI分析用户风格并推荐策略）、“案例展示区”（用数据可视化呈现“投资者亏损案例”）；校园投教深化与高校合作开设“投资素养选修课”，课程包含“模拟炒股大赛”“投资辩论赛”“行业调研实践”，覆盖学生超10万人次；社区投教渗透在银行网点、商圈、写字楼设立“投教服务站”，提供“一对一风险测评”“投资知识手册”“现场答疑”，2024年服务超500万人次

2.3跨场景联动从“独立运营”到“生态融合”010101与券商业务协同在与第三方平台合作与监管机构联动参“开户流程”“产品在支付宝、微信等平与证监会“投资者保购买”“账户管理”台开设“投教专栏”，护宣传周”，联合地等环节嵌入投教内容，联合“央视财方证监局开展“投教如开户时强制观看经”“第一财经”等进社区”“模拟法庭”“风险揭示视频”，媒体推出“投资者教等活动，提升权威性购买基金时推送“基育特别节目”，扩大与公信力金基础知识”；传播范围；服务升级强化个性化与陪伴式3投教体验3服务升级强化个性化与陪伴式投教体验服务是投教的“温度”，需从“一次性教育”转向“长期陪伴式成长”，提升投资者获得感

3.1个性化学习路径规划导师制陪伴为高净AI智能诊断通过用学习效果追踪通过值客户或重点客户配户交易数据、风险测“知识测试”“模拟备“投教导师”，提评结果、学习行为等供“一对一知识辅操作”“行为复盘”维度，生成“投资者导”“策略跟踪建等方式，评估学习效知识画像”，如“策议”“心理疏导”，果并动态调整内容，略分析能力弱”“风2024年华泰证券“导确保“学了能用、用险认知不足”，并推师制”客户投诉率下了有效”送定制学习计划；降50%；

3.2长期化陪伴服务“投教+财富管理”融合将投教融入日常服务，如客户持仓亏损时推送“亏损原因分析”“应对策略”，持仓盈利时分享“止盈逻辑”“再平衡建议”；“投教+心理疏导”结合市场波动时，通过“情绪管理课程”“投资者访谈”等形式，缓解恐慌情绪，如2024年10月市场调整期间，中信建投证券通过“情绪管理直播”，用户情绪稳定度提升35%；“投教+社区互动”深化组织“投资分享会”“实盘大赛”“优秀投资者案例征集”，让投资者从“被动学”变为“主动教”，增强归属感与责任感

3.3专业化问题解决010101设立“投教专家库”“案例复盘”服务“合规风险”预警整合分析师、合规专针对用户“亏损案实时监测用户交易行员、财富顾问等资源，例”，由专家团队进为，对“频繁交建立“7×24小时”投行“深度复盘”，分易”“高杠杆操教问答机制，问题响析“认知偏差”“操作”“参与非法活动”应时效从24小时缩短作失误”，并提出改等风险行为进行预警，至2小时；进建议，帮助用户从并推送“合规知识”“失败中学习”；与“风险提示”技术赋能推动投教数字化转型4与智能化应用4技术赋能推动投教数字化转型与智能化应用技术是投教的“加速器”，需通过数字化工具提升效率、优化体验、降低成本

4.1AI驱动的个性化投教工具智能推荐系统基于用户“知识缺口”“学习偏好”“风险承受能力”，自动推送“定制化内容”，如保守型用户优先收到“低风险产品分析”，进取型用户优先收到“行业研究报告”；虚拟投教助手开发“AI投教机器人”，通过自然语言交互解答投资问题，支持“语音提问”“视频演示”，2024年某券商AI助手累计服务用户超1000万人次；知识图谱构建建立“投资知识图谱”，将“市场基础”“产品知识”“策略方法”等内容结构化，实现“知识点关联推荐”，如用户学习“基金定投”时，自动推送“止盈策略”“市场周期分析”等相关内容

4.2沉浸式技术的场景化应用1VR投教场景开发“虚拟交易大厅”，模拟“极端行情下的交易心理”，用户可在VR环境中体验“追涨杀跌”“割肉止损”的情绪波动，强化风险认知；2AR互动学习在APP中嵌入“AR知识卡片”，用户扫描股票K线图即可显示“形态分析”“历史回测”等信息，将抽象知识可视化；3数字孪生投教构建“市场数字孪生系统”，实时模拟不同政策、不同事件对市场的影响，让用户通过“情景模拟”学习“策略应对”，提升决策能力

4.3大数据驱动的投教效果评估010302用户行为数据分析通过用户A/B测试机制对新内容、新渠道、“内容打开率”“视频完播新形式进行A/B测试，如同时推送投教效果跟踪模型建立“投资率”“测试正确率”等数据，评“图文版”与“视频版”投教内者素养评估模型”，从“知识水估内容有效性，动态调整选题与容，比较用户参与度与留存率，平”“风险认知”“交易行为”形式；优化资源投入三个维度量化投资者素养，定期生成报告，为投教策略优化提供依据；生态协同构建多方联动的投教5支持体系5生态协同构建多方联动的投教支持体系投教不是“单一机构的事”，需整合监管机构、媒体、高校、行业协会等多方资源，形成“合力效应”

5.1与监管机构协同强化政策落地与风险警示联合发布投教指引与证监会、交易所合作制定《投资者教育工作指引》，明确“内容标准”“服务规范”“考核指标”，统一行业投教口径；共享风险案例库建立“行业风险案例共享平台”，汇总“内幕交易”“操纵市场”“虚假宣传”等典型案例，供券商投教参考，提升教育针对性；联合开展专项行动在“315投资者保护日”“投资者保护宣传周”等节点，联合监管机构开展“投教进万家”“风险警示专项活动”，扩大影响力

5.2与高校、研究机构协同夯实投教理论与人才储备共建投教研究中心与高校金融学院合作成立“投01资者素养研究中心”，开展“投资者行为”“投教效果评估”等课题研究，为实践提供理论支撑；联合开发课程教材编写《投资者素养教育白02皮书》《投资知识图谱教材》，培养“懂理论、懂实践”的投教人才，提升教育专业化水平；引入专家资源邀请高校教授、行业专家03担任“投教导师”，通过线上讲座、线下沙龙等形式，为投资者提供“权威解读”

5.3与媒体、社会机构协同扩大投教覆盖面与影响力媒体内容合作与主流财经媒体合作开设“投教01专栏”，通过“新闻报道”“专题访谈”“纪录片”等形式，普及投资知识，提升公众认知；社会机构资源整合与银行、保险、基金公司等02机构共享投教资源，如银行网点播放券商投教视频，基金公司为客户提供“基金基础知识”培训；行业自律与交流通过行业协会组织“投教创新03案例评选”“投教经验交流会”，推广优秀实践，促进共同提升核心结论11核心结论提升投资者素养是券商履行社会责任、实现财富管理转型的必然要求，需从“内容分层、渠道融合、服务智能、技术赋能、生态协同”五个维度协同发力当前，投资者教育已从“合规要求”转向“主动服务”，但仍面临内容同质化、形式单一化、技术应用浅等挑战，需通过精准化内容供给、场景化渠道触达、个性化陪伴服务、智能化技术应用与生态化多方协作，构建“知识传递-能力培养-行为优化”的完整闭环未来展望22未来展望2025年及以后，随着注册制深化、数字技术普及、市场开放扩大，投资者教育将呈现三大趋势“千人千面”成为常态基于AI与大数据的个性化投教将覆盖90%以上用户，实现“为每个人定制专属学习路径”；“虚实融合”场景普及VR/AR等沉浸式技术将使投教场景从“线上”延伸至“线下+虚拟”，学习体验更生动、更深刻；“投教+财富管理”深度融合投教将从“知识普及”升级为“能力培养”，最终与财富管理服务结合，帮助投资者实现“长期稳健增值”对券商而言，提升投资者素养不是“短期任务”，而是“长期战略”唯有以投资者需求为导向，持续创新、久久为功，才能真正构建“投资者-券商-市场”的良性生态，为资本市场高质量发展注入持久动力2未来展望字数统计约4800字注本报告数据部分参考中国证券业协会、中国证监会公开信息及行业实践案例，具体数据以官方发布为准谢谢。