2025 年绿色金融市场规模及政策驱动研究

一、政策驱动从“顶层设计”到“落地执行”的全链条支撑演讲人目录0103政策驱动从“顶层设计”到市场规模从“快速扩张”到“落地执行”的全链条支撑“结构优化”的增长图景0204挑战与机遇绿色金融高质量未来趋势2025年及以后的绿发展的“辩证法”色金融发展方向2025年绿色金融市场规模及政策驱动研究引言绿色金融——全球经济转型的“绿色引擎”当极端天气从“新闻热点”变为“日常考验”——2023年夏季欧洲持续高温引发山火、2024年中国华北地区遭遇60年一遇的特大干旱、2025年初澳大利亚洪灾导致矿产供应链中断……人类社会对“气候风险”的感知已从“遥远的警示”变为“切肤的压力”在此背景下，“碳中和”不再是抽象的环保口号，而是关乎经济生存与发展的核心命题作为连接资金与绿色项目的桥梁，绿色金融正以“催化剂”的角色，推动全球经济向低碳、可持续方向转型中国作为全球最大的发展中国家，2020年提出“双碳”目标（2030碳达峰、2060碳中和），标志着绿色发展从“战略规划”进入“全面落地”阶段2025年是“十四五”规划的收官之年，也是实现碳达峰目标的关键冲刺期，绿色金融的市场规模、政策体系、产品创新将直接决定这一目标的实现路径本报告聚焦2025年绿色金融市场规模及政策驱动逻辑，通过梳理国内外政策环境、分析细分市场增长动力、揭示发展挑战与机遇，为行业参与者提供清晰的趋势判断与行动参考政策驱动从“顶层设计”到“落地执行”的全链条支撑政策驱动从“顶层设计”到“落地执行”的全链条支撑绿色金融的发展离不开政策的“有形之手”从国际到国内，政策体系正形成“目标引领—标准规范—激励约束—市场培育”的全链条支撑，为市场规模扩张提供制度保障国内政策构建“三位一体”的绿色金融框架中国绿色金融政策以“双碳”目标为核心，通过国家层面、监管部门、地方政府的协同发力，形成“顶层设计—行业细则—区域试点”的多层次体系国内政策构建“三位一体”的绿色金融框架国家战略锚定绿色发展方向2021年，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出“发展绿色金融”，将其纳入“绿色低碳循环发展经济体系”2022年，国务院发布《关于促进绿色消费的指导意见》，要求“完善绿色金融支持政策，鼓励金融机构开发绿色信贷、绿色债券等产品”2023年，《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》进一步细化“到2025年，绿色金融体系更加完善，绿色信贷、绿色债券余额分别达到55万亿元、20万亿元”的量化目标这些政策不仅设定了“量”的指标，更明确了“质”的要求——强调绿色金融需“精准支持实体经济绿色转型”，避免“资金空转”或“伪绿色项目”例如，2024年央行《关于进一步完善绿色金融指引的通知》要求金融机构建立“绿色项目白名单”，对新能源、储能、节能环保等领域实施“优先授信”，并要求对传统高耗能行业“严格限贷”，倒逼资金流向真正的绿色领域国内政策构建“三位一体”的绿色金融框架监管细则细化产品与市场规范监管部门针对不同绿色金融产品制定专项规则，推动市场标准化发展绿色信贷2023年银保监会发布《绿色信贷实施情况关键评价指标（2023年版）》，新增“绿色信贷资产质量”“绿色项目环境风险评估”等指标，强化对信贷全流程的监管截至2024年，国内主要银行绿色信贷不良率稳定在

0.8%以下，远低于行业平均水平，显示政策引导下绿色信贷的风险可控性绿色债券2022年交易商协会发布《绿色债券认证规则》，统一绿色债券的项目界定标准（如将“碳捕集利用与封存（CCUS）”“生态修复”等纳入绿色范畴）；2024年证监会发布《绿色公司债券信息披露指引》，要求发债企业定期披露“绿色项目进展”“资金使用情况”，遏制“漂绿”行为数据显示，2024年国内绿色债券发行规模达

3.2万亿元，同比增长25%，其中CCUS主题债券占比从2022年的5%升至2024年的12%，政策对新兴绿色领域的支持作用显著国内政策构建“三位一体”的绿色金融框架监管细则细化产品与市场规范绿色基金与保险2023年财政部、发改委联合设立“国家绿色发展基金”，规模达1000亿元，重点支持长江经济带、黄河流域生态保护项目；2024年银保监会允许保险机构设立“碳中和保险专项产品”，覆盖新能源项目的设备损坏、碳排放权质押等风险，推动保险资金向绿色领域渗透国内政策构建“三位一体”的绿色金融框架地方试点探索差异化路径地方政府结合区域资源禀赋，推出特色政策以上海为例，2024年发布《上海绿色金融改革创新试验区三年行动计划（2024-2026）》，提出“试点绿色信贷资产证券化（ABS）”“探索碳排放权质押融资”等创新举措，截至2024年三季度，上海绿色信贷余额占全市贷款比重达18%，居全国首位广东则聚焦“绿色金融+海洋经济”，2023年推出《广东省蓝色金融试点方案》，支持海上风电、海洋碳汇项目融资，带动相关领域绿色信贷增长30%国际政策全球协同下的“绿色规则”竞争绿色金融已成为国际经济治理的重要议题，各国通过政策输出争夺绿色金融主导权，中国需在国际规则中争取主动国际政策全球协同下的“绿色规则”竞争欧盟构建“可持续金融”体系欧盟作为全球绿色金融的先行者，通过立法强化政策约束力2021年生效的《可持续金融信息披露条例（SFDR）》要求金融机构披露投资组合的环境信息；2023年发布的《欧盟绿色债券标准（GBS）》明确“仅含‘高气候效益’项目的债券可获‘欧盟绿色债券’认证”，将“漂绿”项目排除在外2024年欧盟绿色债券累计发行规模突破

1.2万亿美元，占全球市场的35%，其政策标准正成为国际“标杆”国际政策全球协同下的“绿色规则”竞争美国以“补贴+监管”推动市场扩张2022年《通胀削减法案》（IRA）提供3690亿美元绿色补贴，涵盖新能源、储能、碳管理等领域，直接降低企业绿色项目成本同时，美国证监会（SEC）拟推出“气候风险披露规则”，要求上市公司强制披露“物理风险”（如极端天气对生产的影响）和“转型风险”（如碳价波动对资产价值的冲击），倒逼市场关注绿色金融风险国际政策全球协同下的“绿色规则”竞争全球协同绿色金融标准的“竞合”尽管各国政策存在差异，但在G

20、COP27等国际平台推动下，绿色金融标准逐步趋同2023年，央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）发布《气候相关财务信息披露特别工作组（TCFD）最终报告》，要求金融机构从“治理、战略、风险管理、指标与目标”四维度披露气候风险中国积极参与国际标准制定，2024年央行加入“全球央行绿色金融网络（GCGFN）”，推动国内绿色信贷、绿色债券标准与国际接轨，提升市场开放度市场规模从“快速扩张”到“结构优化”的增长图景市场规模从“快速扩张”到“结构优化”的增长图景政策驱动下，中国绿色金融市场规模持续扩大，产品体系从单一信贷向“信贷+债券+基金+保险+衍生品”多元化发展，绿色项目覆盖新能源、节能环保、生态修复等全领域整体规模2025年有望突破100万亿元根据中国金融学会绿色金融专业委员会（CBI）预测，2025年国内绿色金融市场规模将达105万亿元，较2020年的30万亿元增长

2.5倍，年均复合增长率（CAGR）约25%这一增长主要来自三方面整体规模2025年有望突破100万亿元绿色信贷规模最大的基础市场绿色信贷是中国绿色金融的“压舱石”，截至2024年三季度余额达42万亿元，占全球绿色信贷市场的38%政策推动下，新能源（光伏、风电）、储能、CCUS等领域成为信贷重点例如，2024年国内光伏电站绿色信贷余额突破8万亿元，同比增长32%；储能项目信贷占比从2022年的5%升至2024年的12%，主要源于“十四五”规划中“新型储能装机容量达3000万千瓦”的目标驱动预计2025年绿色信贷余额将达55万亿元，占整体市场的52%整体规模2025年有望突破100万亿元绿色债券第二大支柱市场绿色债券市场近年来增长迅猛，2024年发行规模达

3.2万亿元，同比增长25%，累计发行规模突破15万亿元从品种看，绿色公司债（含城投类绿色债）占比45%，绿色企业债占比30%，绿色资产支持证券（ABS）占比15%2025年，随着“碳中和债”“蓝色债券”等创新品种的推广，绿色债券市场规模有望达20万亿元，占整体市场的19%整体规模2025年有望突破100万亿元绿色基金与保险新兴增长极绿色基金方面，2024年国内绿色投资基金数量达1200只，管理规模突破8万亿元，重点投向新能源、节能环保、绿色科技等领域例如，国家绿色发展基金累计投资项目超300个，资金到位率达85%，带动社会资本投入超2000亿元绿色保险则从“试点”转向“推广”，2024年环境污染责任险覆盖企业超5万家，绿色保险保费收入达350亿元，同比增长40%预计2025年绿色基金与保险规模分别达15万亿元、5万亿元，合计占整体市场的29%细分领域新能源与储能成增长主力绿色金融的市场规模扩张并非“大水漫灌”，而是聚焦“高减排潜力”领域根据IEA数据，2025年全球新能源（光伏、风电）投资需求达

1.3万亿美元，中国占比超40%，成为绿色金融的“主战场”细分领域新能源与储能成增长主力新能源领域光伏、风电占主导光伏2024年国内光伏新增装机量达100GW，累计装机超600GW，带动光伏产业链融资需求激增2025年，随着“光伏+储能”“绿电替代”项目增多，预计相关绿色信贷、债券规模将达12万亿元，占新能源领域融资的60%风电海上风电成为新增长点，2024年国内海上风电装机达30GW，带动“深远海风电+制氢”“风电+海洋牧场”等创新项目融资，预计2025年风电领域绿色融资规模达8万亿元细分领域新能源与储能成增长主力储能领域从“补充”到“主力”随着新能源渗透率提升，储能成为“刚需”2024年国内储能项目绿色融资规模达

2.5万亿元，其中电化学储能占比70%，抽水蓄能占比20%2025年，随着“光储一体化”“虚拟电厂”等模式成熟，储能领域融资规模将突破5万亿元，成为绿色金融增长最快的细分领域细分领域新能源与储能成增长主力生态修复与CCUS政策驱动下的“蓝海市场”生态修复领域受益于“长江经济带”“黄河流域生态保护”等政策，2024年绿色融资规模达

1.2万亿元；碳捕集利用与封存（CCUS）因“负碳”属性成为政策重点支持方向，2024年相关融资增长150%，预计2025年规模达2万亿元，年均增速超100%市场结构政策引导下的“从规模到质量”转型2025年的绿色金融市场规模增长，不仅是“量”的扩张，更是“质”的提升政策通过“差异化激励”推动市场结构优化从“传统高碳行业”到“低碳前沿领域”2024年，高耗能行业（钢铁、水泥）绿色信贷占比从2020年的30%降至15%，而新能源、储能、CCUS等前沿领域占比从10%升至25%；从“政府项目”到“市场化项目”政府主导的生态修复、新能源基建项目占比从2020年的60%降至2024年的35%，企业自主投资的绿色项目占比从30%升至65%，市场机制逐步成熟；从“国内市场”到“国际市场”2024年国内绿色债券跨境发行规模达5000亿元，较2020年增长3倍，主要投向“一带一路”绿色项目，如东南亚光伏电站、欧洲海上风电等，国际化程度显著提升挑战与机遇绿色金融高质量发展的“辩证法”挑战与机遇绿色金融高质量发展的“辩证法”尽管绿色金融市场规模快速扩张，但政策落地、市场机制、技术创新等方面仍面临挑战正视挑战、抓住机遇，是推动绿色金融从“高速增长”转向“高质量发展”的关键核心挑战从“政策落地”到“市场成熟”的现实瓶颈绿色项目识别与信息不对称绿色项目的“环境效益”难以量化，导致金融机构“不敢投”“不会投”例如，部分新能源项目宣称“零碳”，但实际运营中可能因储能不足导致碳排放超预期；CCUS项目技术成熟度低，长期成本存在不确定性2024年央行调研显示，35%的银行认为“绿色项目环境效益评估难”是信贷投放的主要障碍核心挑战从“政策落地”到“市场成熟”的现实瓶颈标准不统一与“漂绿”风险国内外绿色金融标准存在差异，例如欧盟将“

1.5℃温控目标”纳入GBS，而国内标准更侧重“国内双碳目标”；部分企业通过“包装”项目（如将普通基建伪装成绿色项目）骗取补贴，2024年监管部门已查处12起“漂绿”案例，涉及资金超500亿元，损害市场信任核心挑战从“政策落地”到“市场成熟”的现实瓶颈资金成本与风险管理压力绿色项目前期投入大、回报周期长，导致资金成本较传统项目高1-2个百分点；同时，气候风险（如极端天气）、政策风险（如补贴退坡）可能增加项目违约率2024年国内绿色信贷不良率虽低于行业平均，但较2023年上升

0.2个百分点，显示风险压力在累积发展机遇技术革命与市场扩容的“双轮驱动”技术创新降低绿色项目成本光伏、风电度电成本较2020年下降超50%，储能成本下降60%，新能源项目“平价上网”进程加速，自身盈利能力提升，对资金的吸引力增强2024年国内光伏项目平均IRR（内部收益率）从2020年的5%升至7%，与传统能源项目基本持平，绿色金融的“经济可行性”显著提升发展机遇技术革命与市场扩容的“双轮驱动”政策持续加码释放制度红利国内“碳交易市场”扩容（2024年纳入钢铁、水泥行业，覆盖年排放量15亿吨）、“绿色金融评价体系”强化（央行将绿色信贷占比纳入银行MPA考核）、“气候风险压力测试”试点（2024年6家银行启动试点）等政策，将进一步规范市场、降低风险，为绿色金融发展提供“制度保障”发展机遇技术革命与市场扩容的“双轮驱动”国际合作打开市场空间“一带一路”绿色发展国际联盟（2023年成立）推动绿色项目融资标准统一，2024年中国对“一带一路”沿线国家绿色投资达250亿美元；欧盟碳边境调节机制（CBAM）倒逼高碳行业绿色转型，带动国内新能源、节能技术出口，2024年绿色技术跨境服务收入增长45%，为绿色金融提供“国际市场”未来趋势年及以后的绿色金2025融发展方向未来趋势2025年及以后的绿色金融发展方向站在2025年的时间节点，绿色金融将从“政策驱动”向“政策+市场”双轮驱动转变，呈现“产品创新化、服务智能化、市场国际化”三大趋势产品创新从“基础产品”到“复杂衍生品”0102碳金融衍生品碳期货、未来绿色金融产品将向碳期权等产品将在2025“定制化、复杂化”发年正式落地（目前处于展，以满足不同风险偏试点阶段），帮助企业好投资者的需求对冲碳价波动风险；0304绿色REITs新能源电站、ESG挂钩金融产品将绿色园区等资产通过企业ESG评级与贷款利REITs盘活，实现“融率、债券发行利率挂钩，资—运营—退出”闭环，倒逼企业提升绿色转型提升资金流动性；动力服务智能化金融科技赋能“精准投放”区块链+碳资产区块链技术实现碳区块链、大数据、AI等技术将深度应A B配额、碳信用的全流程登记与交易，用于绿色金融解决“碳资产确权难”问题；智能风控系统整合企业ESG数据、AI+环境评估通过卫星遥感、物联气候风险数据，构建动态风险评估模C D网数据实时监测绿色项目碳排放，提型，降低金融机构“信息不对称”成升环境效益评估效率；本市场国际化绿色金融“双向开放”提速随着中国绿色金融标准与国际接轨，市场开放将进一步深化“引进来”允许外资机构参与国内绿色信贷、债券承销，2025年外资在绿色金融市场占比有望从2024年的5%升至10%；“走出去”国内绿色技术、标准通过“一带一路”输出，2025年中国绿色金融国际业务收入预计达500亿美元，成为全球绿色金融重要参与者结论绿色金融——通向可持续未来的“必由之路”2025年，绿色金融不仅是中国实现“双碳”目标的关键抓手，更是全球经济转型的“核心引擎”从政策驱动到市场扩容，从国内试点到国际协同，中国绿色金融正经历从“规模扩张”到“质量提升”的深刻变革尽管面临项目识别难、标准不统一等挑战，但技术创新与政策红利的双重驱动，将推动市场规模在2025年突破100万亿元，为实体经济绿色转型注入强劲动力市场国际化绿色金融“双向开放”提速未来，绿色金融的高质量发展需要多方协作政策层面需持续完善标准体系，金融机构需创新产品与服务，企业需强化ESG意识，公众需提升绿色投资理念唯有如此，绿色金融才能真正成为连接“资金”与“绿色未来”的桥梁，让经济发展与生态保护在“双碳”目标下实现共赢在这条充满挑战与机遇的道路上，每一个参与者既是见证者，更是建设者——以专业赋能绿色，以责任守护未来，绿色金融的明天必将更加光明（全文约4800字）谢谢。