可转债考试题目与答案解析

可转债考试题目与答案解析

一、单选题（每题1分，共20分）

1.可转债发行时，发行价格通常不低于当期转股价值的（）倍（1分）A.

0.8B.1C.

1.2D.

1.5【答案】B【解析】可转债发行价格不低于当期转股价值的1倍

2.可转债的转股价格在发行后（）内不得调整（1分）A.6个月B.1年C.2年D.3年【答案】B【解析】可转债的转股价格在发行后1年内不得调整

3.可转债的转股期限通常为自（）之日起6个月以上（1分）A.发行结束B.发行开始C.转股申请D.转股登记【答案】A【解析】可转债的转股期限通常为自发行结束之日起6个月以上

4.可转债的赎回条款通常规定，当公司股票价格连续（）个交易日超过转股价格一定比例时，公司有权赎回可转债（1分）A.10B.20C.30D.40【答案】C【解析】可转债的赎回条款通常规定，当公司股票价格连续30个交易日超过转股价格一定比例时，公司有权赎回可转债

5.可转债的回售条款通常规定，当公司股票价格连续（）个交易日低于转股价格一定比例时，持有人有权将可转债回售给公司（1分）A.10B.20C.30D.40【答案】B【解析】可转债的回售条款通常规定，当公司股票价格连续20个交易日低于转股价格一定比例时，持有人有权将可转债回售给公司

6.可转债的信用评级通常由（）机构进行评定（1分）A.证券公司B.评级机构C.基金公司D.保险公司【答案】B【解析】可转债的信用评级通常由评级机构进行评定

7.可转债的转换比例是指（）（1分）A.每张可转债可转换的股票数量B.每股股票可转换的可转债数量C.每张可转债的市场价格D.每股股票的市场价格【答案】A【解析】可转债的转换比例是指每张可转债可转换的股票数量

8.可转债的票面利率通常（）（1分）A.高于同期银行存款利率B.低于同期银行存款利率C.等于同期银行存款利率D.不固定【答案】A【解析】可转债的票面利率通常高于同期银行存款利率

9.可转债的发行规模通常由（）决定（1分）A.发行公司B.证监会C.交易所D.评级机构【答案】A【解析】可转债的发行规模通常由发行公司决定

10.可转债的转股价值是指（）（1分）A.每张可转债可转换的股票数量乘以当前股票价格B.每张可转债的市场价格C.每股股票的市场价格D.每张可转债的票面利率【答案】A【解析】可转债的转股价值是指每张可转债可转换的股票数量乘以当前股票价格

11.可转债的到期赎回价通常（）（1分）A.高于转股价格B.低于转股价格C.等于转股价格D.不确定【答案】A【解析】可转债的到期赎回价通常高于转股价格

12.可转债的回售价格通常（）（1分）A.高于转股价格B.低于转股价格C.等于转股价格D.不确定【答案】B【解析】可转债的回售价格通常低于转股价格

13.可转债的转股价值低于平价时，可转债价值（）（1分）A.高于面值B.低于面值C.等于面值D.不确定【答案】B【解析】可转债的转股价值低于平价时，可转债价值低于面值

14.可转债的转股价值高于平价时，可转债价值（）（1分）A.高于面值B.低于面值C.等于面值D.不确定【答案】A【解析】可转债的转股价值高于平价时，可转债价值高于面值

15.可转债的信用评级为AAA时，通常表示（）（1分）A.信用风险高B.信用风险中等C.信用风险低D.信用风险极高【答案】C【解析】可转债的信用评级为AAA时，通常表示信用风险低

16.可转债的信用评级为CCC时，通常表示（）（1分）A.信用风险高B.信用风险中等C.信用风险低D.信用风险极高【答案】A【解析】可转债的信用评级为CCC时，通常表示信用风险高

17.可转债的转股价格调整一般发生在（）（1分）A.股票分红B.股票配股C.股票分割D.以上都是【答案】D【解析】可转债的转股价格调整一般发生在股票分红、股票配股、股票分割时

18.可转债的赎回条款通常包括（）（1分）A.赎回价格B.赎回条件C.赎回时间D.以上都是【答案】D【解析】可转债的赎回条款通常包括赎回价格、赎回条件、赎回时间

19.可转债的回售条款通常包括（）（1分）A.回售价格B.回售条件C.回售时间D.以上都是【答案】D【解析】可转债的回售条款通常包括回售价格、回售条件、回售时间

20.可转债的转换价值与转股价值的关系是（）（1分）A.转换价值等于转股价值B.转换价值高于转股价值C.转换价值低于转股价值D.不确定【答案】D【解析】可转债的转换价值与转股价值的关系是不确定的

二、多选题（每题4分，共20分）

1.可转债的主要特点包括（）（4分）A.具有股权和债权双重属性B.转股灵活性C.信用风险低D.收益潜力大【答案】A、B、D【解析】可转债具有股权和债权双重属性、转股灵活性和收益潜力大，但信用风险不一定低

2.可转债的发行条款通常包括（）（4分）A.发行价格B.转股价格C.转股期限D.信用评级【答案】A、B、C【解析】可转债的发行条款通常包括发行价格、转股价格和转股期限，信用评级不是发行条款的一部分

3.可转债的赎回条款的作用是（）（4分）A.保护投资者利益B.限制投资者转股C.保护发行公司利益D.促使投资者转股【答案】C、D【解析】可转债的赎回条款的作用是保护发行公司利益和促使投资者转股

4.可转债的回售条款的作用是（）（4分）A.保护投资者利益B.限制投资者转股C.保护发行公司利益D.促使投资者转股【答案】A、C【解析】可转债的回售条款的作用是保护投资者利益和保护发行公司利益

5.可转债的投资风险包括（）（4分）A.信用风险B.市场风险C.利率风险D.流动性风险【答案】A、B、C、D【解析】可转债的投资风险包括信用风险、市场风险、利率风险和流动性风险

三、填空题（每题4分，共16分）

1.可转债的转股价格通常在发行时确定，并在发行后______内不得调整（4分）【答案】1年

2.可转债的赎回条款通常规定，当公司股票价格连续______个交易日超过转股价格一定比例时，公司有权赎回可转债（4分）【答案】

303.可转债的回售条款通常规定，当公司股票价格连续______个交易日低于转股价格一定比例时，持有人有权将可转债回售给公司（4分）【答案】

204.可转债的信用评级通常由______机构进行评定（4分）【答案】评级

四、判断题（每题2分，共10分）

1.可转债的转股价值通常高于平价时，可转债价值一定高于面值（）（2分）【答案】（√）【解析】可转债的转股价值通常高于平价时，可转债价值一定高于面值

2.可转债的信用评级为AAA时，通常表示信用风险极高（）（2分）【答案】（×）【解析】可转债的信用评级为AAA时，通常表示信用风险低

3.可转债的转股价格调整一般发生在股票分红时（）（2分）【答案】（×）【解析】可转债的转股价格调整一般发生在股票分红、股票配股、股票分割时

4.可转债的赎回条款通常包括赎回价格、赎回条件、赎回时间（）（2分）【答案】（√）【解析】可转债的赎回条款通常包括赎回价格、赎回条件、赎回时间

5.可转债的投资风险包括信用风险、市场风险、利率风险和流动性风险（）（2分）【答案】（√）【解析】可转债的投资风险包括信用风险、市场风险、利率风险和流动性风险

五、简答题（每题5分，共10分）

1.简述可转债的主要特点（5分）【答案】可转债的主要特点包括

（1）具有股权和债权双重属性，既有债权的固定收益，又有股票的潜在增值；

（2）转股灵活性，持有人可以在规定时间内将可转债转换成公司股票；

（3）收益潜力大，当公司股票价格上涨时，可转债的转股价值会随之增加；

（4）信用风险相对较低，可转债的发行公司通常具有较高的信用评级

2.简述可转债的投资风险（5分）【答案】可转债的投资风险包括

（1）信用风险，发行公司的信用状况可能发生变化，影响可转债的偿付能力；

（2）市场风险，股票市场的波动会影响可转债的转股价值和市场价格；

（3）利率风险，市场利率的变化会影响可转债的票面利率和市场价格；

（4）流动性风险，可转债的买卖可能存在一定的流动性限制，影响交易价格

六、分析题（每题10分，共20分）

1.分析可转债的转股价值和市场价格的关系（10分）【答案】可转债的转股价值是指每张可转债可转换的股票数量乘以当前股票价格，而市场价格则是可转债在二级市场上的交易价格两者的关系如下

（1）当转股价值高于市场价格时，可转债具有转股价值溢价，投资者可以选择转股以获得更高的收益；

（2）当转股价值低于市场价格时，可转债具有市场价值溢价，投资者可以选择持有可转债以获得更高的市场收益；

（3）当转股价值等于市场价格时，可转债的转股价值和市场价格处于平衡状态

2.分析可转债的赎回条款和回售条款对投资者和发行公司的影响（10分）【答案】可转债的赎回条款和回售条款对投资者和发行公司的影响如下

（1）赎回条款对投资者的影响-当公司股票价格上涨时，发行公司有权赎回可转债，投资者可能失去更高的转股收益；-当公司股票价格下跌时，投资者可以继续持有可转债以获得固定利息收益

（2）赎回条款对发行公司的影响-当公司股票价格上涨时，发行公司可以赎回可转债，避免更高的转股成本；-当公司股票价格下跌时，发行公司可以继续发行可转债以获得资金支持

（3）回售条款对投资者的影响-当公司股票价格下跌时，投资者有权将可转债回售给发行公司，获得一定的补偿；-当公司股票价格上涨时，投资者可以继续持有可转债以获得更高的转股收益

（4）回售条款对发行公司的影响-当公司股票价格下跌时，发行公司需要支付一定的补偿，增加财务负担；-当公司股票价格上涨时，发行公司可以继续发行可转债以获得资金支持

七、综合应用题（每题25分，共25分）

1.假设某公司发行可转债，发行价格为100元，转股价格为10元，当前股票价格为12元，票面利率为3%，信用评级为AAA请分析该可转债的投资价值和风险（25分）【答案】

（1）投资价值分析-转股价值每张可转债可转换的股票数量为10股，当前股票价格为12元，转股价值为10×12=120元；-市场价值假设当前可转债的市场价格为115元；-转股价值溢价转股价值溢价为120-115=5元；-票面利息票面利息为100×3%=3元-投资价值该可转债的转股价值溢价为5元，票面利息为3元，具有较高的投资价值

（2）风险分析-信用风险信用评级为AAA，信用风险较低；-市场风险股票市场价格波动可能影响转股价值和市场价格；-利率风险市场利率变化可能影响票面利率和市场价格；-流动性风险可转债的买卖可能存在一定的流动性限制，影响交易价格综上所述，该可转债具有较高的投资价值，但投资者仍需关注市场风险、利率风险和流动性风险。