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年信阳市息县中级会计师考试《中级财务管理》点睛提分卷2023第题单选题（本题分）11与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（）筹资风险比较小A..筹资弹性比较大B.筹资条件比较严格C筹资条件比较宽松D.第题单选题（本题分）21下列关于企业投资纳税管理的说法中，不正确的是（）o与直接投资相比，间接投资考虑的税收因素较少，没有纳税筹划的空间A.直接对内投资纳税管理中，主要对长期经营资产进行纳税筹划B.投资组织形式的纳税筹划属于直接对外投资纳税管理C.根据企业分支机构可能存在的盈亏不均、税率差别等因素来决定分支机构的设立形式，能合法、合理地降低税收成D.本第题单选题（本题分）31某种股票当前的价格是元，预计第一年的每股股利是元，该股利以大约的速度持续增长，则该股票的内部收益率2025%为（）A.5%B.10%C.15%D.
15.5%第题单选题（本题分）41下列有关发行公司债券的表述中，错误的是（）所有公司制法人均可发行公司债券A.发行公司债券应约定还本付息期限B.发行公司债券应标明债权债务关系C.发行公司债券适用于向法人单位和自然人两种渠道筹资D.第题单选题（本题分）51下列各项业务中，能够降低企业偿债能力的是（）o企业采用短期租赁方式租入一台大型机械设备A.企业从某国有银行取得年期万元的贷款B.
3500.企业向战略投资者进行定向增发C企业向股东发放股票股利D.第题单选题（本题分）61某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）0紧缩的流动资产投资策略A..宽松的流动资产投资策略B匹配的流动资产投资策略C.稳健的流动资产投资策略D.第题单选题（本题分）71企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是（）o如何配置财务管理权限A..如何实施财务控制B.如何进行财务分析C单位成本和总成本、【正确答案］23ABD【试题解析】如果公司未来各期发放的股利都相等，并且投资者准备永久持有，那么这种股票与优先股是相类似的或者说，当固定成长模式中时，有g=0V S=D/R So、【正确答案］24AC【试题解析】税后净营业利润衡量的是企业的经营盈利情况，营业外收支、递延税金等都要从税后净营业利润中扣除；平均资本占用反映的是企业持续投入的各种债务资本和股权资本；加权平均资本成本反映的是企业各种资本的平均成本率；经济增加值为正，表明经营者在为企业创造价值；经济增加值为负，表明经营者在损毁企业价值、【正确答案］25ABC、【正确答案】26ABD【试题解析】以市场需求为基础的定价方法包括需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法、【正确答案271AD【试题解析工财务绩效定量评价指标中，净资产收益率和总资产收益率属于盈利能力状况的两个基本评价指标选项属于评价企业盈利能力状况的修正指标综上，本题应选B.C AD、【正确答案］28ACD【试题解析工目标价值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值选项错误B、【正确答案］29BD【试题解析工永续债的票面利率较高，选项错误；大多数永续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款，选项错误A C、【正确答案］30ABC【试题解析工计算平均资本成本时需要确定各种资金在总资金中所占的比重，各种资金在总资金中所占比重的确定方法可以选择账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数、【正确答案］错31【试题解析工公司原有普通股股东拥有优先认购本公司增发股票的权利、【正确答案］错32【试题解析工发展商圈融资是缓解中小商贸企业融资困难的重大举措有助于增强中小商贸经营主体的融资能力，缓解融资困难，促进中小商贸企业健康发展强调“中小商贸企业
二、【正确答案工错33【试题解析工在评价系统中，“资本”反映的是企业或个人在当前的现金流不足以还债时，在短期和长期内可供使用的财务资源、5c34【正确答案】错【试题解析工净收益营运指数=经营净收益/净利润，净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差，因为非经营收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持续性较低、【正确答案对351【试题解析工复利终值系数八复利现值系数复利终值系数义复利现值系数=F/P,i,n=1+i n,P/F,i,n=1+i-n,1+i0=
1、【正确答案对361【试题解析工在资本资产定价模型中，计算风险收益率时只考虑了系统风险，没有考虑非系统风险，这是因为非系统风险可以通过资产组合消除、【正确答案工错37【试题解析工财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率、【正确答案对381【试题解析】相关者利益最大化体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统
一、【正确答案]错39【试题解析工知识点:第章第节短期负债在较短期限内就需要还本付息，过多地使用短期融资会导致较高的流动性风险，所以是较71为激进的流动资产的融资策略包括期限匹配融资策略；保守融资策略；激进融资策略资产划分非流动资产永久性流动资产波动性流动资产【试题解析工如果企业正处于所得税减税或免税期间，就意味着企业获得的利润越多，得到的减免税额越多，因此，应该选择减免税期间内存货成本最小化的计价方法，减少企业的当期摊入，尽量将存货成本转移到非税收优惠期间相反，当企业处于非税收优惠期间时，应选择使存货成本最大化的计价方法，以达到减少当期应纳税所得额、延迟纳税的目的故本题的说法正确、【试题解析工41流动比率速动比率=利息保障倍数=1=1430/654=
2.191430-510/654=
1.41800+80/80+20=
8.8应收账款周转率次存货周转率次2=8000/[405+390/2]=
20.13=5600/[480+510/2]=
11.313经营净收益=净利润-非经营净收益=600・-60=660万元净收益营运指数=经营净收益/净利润=660/600=
1.
1、【试题解析工42年年末的流动比率年年末的速动比率年年末的产权比率12019=200+400+900/600=
2.5,2019=200+400/600=12019=600+2400/4000+1000=
0.6年销售净利率22019=600/6000=10%销售收入增长率3=9000-6000/6000=50%
①2020年增加的流动资产=20014001900x50%=750万元
②2020年增加的流动负债=600x50%=300万元
③2020年留存收益增加额=9000x10%xl-70%=270万元
④2020年的外部融资需求量=750-300-270+1500=1680万元型设备的年金成本万元型设备的年金成本4X=[1500-300xP/F,10%,5+1000xP/A,10%,5]/P/A,10%,5=
1346.56X万元小于型设备的年金成本万元，甲公司应该选择型设备
1346.56Y1400X、【试题解析43如果企业采用非股权支付方式，则适用一般性税务处理方法确认合并所得万元由于被合并企业的1=1000—0=1000亏损不得由合并企业弥补，故合并事项产生的所得税纳税义务义万元《企业所得税法》规定，对无=100025%=250形资产的摊销应该采用直线法，企业受让的无形资产，法律、合同或企业申请书没有规定使用年限的，摊销年限不得小于年在接下来的年中，企业无形资产每年可以摊销抵税万元，年期间，在不考虑货币时间价值的1010100X25%=2510情况下，该项无形资产带来的抵税收益为万元，相当于在并购年份无偿借出一笔金额为万元的贷款，然后分年25025010等额收回，无疑会损害企业价值如果企业采用股权支付方式，则可以采用特殊性税务处理方法由于全部采用股权支付形式，不需要确认计税基础与2公允价值的差额可由合并企业弥补的被合并企业亏损的限额=被合并企业净资产公允价值义截至合并业务发生当年年末国家发行的最长期限的国债利率可以由公司弥补的亏损=万元弥补亏损可节约的税收2000X
5.32%=
106.4=
106.4X25%=26A・6万元通过比较可知，A公司应该采取股权支付方式、【试题解析工44年年末营运资金数额万元12019=1000+5000+2000-2100-3100=2800
①营业毛利率二230000-18000/30000=40%
②资产周转率次=30000/20000=
1.5
③净资产收益率=4500/10000=45%
①存货周转期天3=2000/18000/360=40
②应付账款周转期天=2100/9450/360=80
③应收账款周转期天=5000/30000/360=60
④现金周转期天=40+60-80=20公司采用的是保守型融资策略因为波动性流动资产万元，短期来源为万元，即4=1000+5000+2000-2500=55003100波动性流动资产大于短期来源收缩信用政策对税前利润的影响额万元因为收缩信用政策后，会导致税前利润减少，5=-6000X1-70%+500+200=-1100所以不应该收缩信用政策、【试题解析】45年净资产收益率12018=12%X
0.6XL8=
12.96%年净资产收益率与年净资产收益率的差额220192018=
4.8%—
12.96%=—
8.16%营业净利率变动的影响=总资产周转率变动的影响权益乘数变动38%-12%X
0.6X
1.8=-
4.32%=8%*
0.3-
0.6X
1.8=-
4.32%的影响=8%X
0.3X2-
1.8=
0.48%如何进行财务决策D.第题单选题（本题分）81一般而言，营运资金指的是（）流动资产减去速动资产的余额A..流动资产减去货币资金的余额B流动资产减去流动负债的余额C.流动资产减去存货后的余额D.第题单选题（本题分）91甲公司对某投资项目的分析与评价资料如下该投资项目适用的所得税率为年税后营业收入为万元，税后付现成25%,700本为万元，税后营业利润万元那么，该项目年营业现金净流量为（）万元310210A.350B.210C.200D.450第题单选题（本题分）101某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初材料存量千克，第四季度生产需用量千克，预计期末材料存量4562120为千克，材料单价为元，若材料采购货款有在本季度内付清，另外在下季度付清，则该企业预计资产负3501050%50%债表年末“应付账款”项目为（）元A.11130B.14630C.10070D.13560第题单选题（本题分）111采用控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（）ABC品种较多的存货A.数量较多的存货B.库存时间较长的存货C.单位价值较大的存货D.第题单选题（本题分）121某投资项目需在开始时一次性投资元，其中固定资产投资元、营运资金垫支元，没有建设期各年营业50000450005000现金净流量分别为元、元、元、元、元、元则该项目的静态投资回收期是（）年100001200016000200002160014500A.
3.35B.
3.40C.
3.60D.
4.00第题单选题（本题分）131在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为与最佳现金持有量对应的交易成本为8%,元，则企业的最佳现金持有量为（）元4000A.60000B.80000C.100000无法计算D.第题单选题（本题分）141下列筹资方式中，筹资速度较快，但在资金使用方面往往具有较多限制条款的是（）发行债券A.租赁B..发行股票C银行借款D.第题单选题（本题分）151某投资组合由两种股票构成，权重分别为、两种股票的期望收益率分别为、两种股票收益率的相关A.B40%60%,10%15%,系数为则该投资组合的期望收益率为（）
0.7,A.
12.5%B.
9.1%C.13%D.
17.5%第题单选题（本题分）161下列年金终值的计算中与普通年金终值计算一样的是（）o预付年金A.先付年金B.递延年金C.永续年金D.第题单选题（本题分）171在以成本为基础制定内部转移价格时，下列各项中，不适合作为转移定价基础的是（）变动成本A.变动成本加固定制造费用B..固定成本C完全成本D.第题单选题（本题分）181资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成下列各项中，属于占用费的是（）向银行支付的借款手续费A.向股东支付的股利B.发行股票支付的宣传费C.发行债券支付的发行费D.第题单选题（本题分）191某投资项目的现金净流量如下万元，万元则该项目的内含收益率为（）已知:（）NCF0=-200NCF1-10=40P/A,14%,10（）=
5.2161,P/A,16%,10=
4.8332A.
14.12%B.15%C.
15.12%D.16%第题单选题（本题分）201下列筹资方式中，属于债务筹资方式的是（）吸收直接投资A.租赁B.留存收益C.发行优先股D.第题多选题（本题分）212若公司发行债券的契约中设有提前赎回条款，则下列表述正确的有（）o当预测利率下降时，公司可提前赎回债券，然后以较低的利率发行新债券A.提前赎回条款降低了公司筹资的弹性B..提前赎回条款会增加公司的还款压力C当公司资金有结余时，可以提前赎回债券，以减轻利息负担D.第题多选题（本题分）222产品成本预算一般涉及的预算有（）直接材料预算A..销售预算B直接人工预算C.制造费用预算D.第题多选题（本题分）232关于股票零增长模式，下列说法中正确的有（）o公司未来各期发放的股利都相等A.与优先股是相类似的B.与债券是相类似的C.把股利看成年金，就可以利用永续年金现值的计算公式计算股票价值D.第题多选题（本题分）242经济增加值（）指从税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益，下列表述正确的有（）EVA营业外收支、递延税金等都要从税后净营业利润中扣除A.全部投入资本是指股东投入的资本B.经济增加值为负，表明经营者在损毁企业价值C.全部投入资本的成本等于平均所有者权益乘以股东要求的必要报酬率D.第题多选题（本题分）252下列各项中，属于资本成本中筹资费用的有（）股票发行费A.借款手续费B.证券印刷费C.股利支出D.第题多选题（本题分）262下列各项产品定价方法中，不是以市场需求为基础的有（）o目标利润定价法A.保本点定价法B.边际分析定价法C.变动成本定价法D.第题多选题（本题分）272财务绩效定量评价指标中，属于盈利能力基本评价指标的有（）o净资产收益率A..成本费用利润率B.利润现金保障倍数C总资产收益率D.第题多选题（本题分）282平均资本成本计算涉及到对个别资本的权重选择问题，对于有关价值权数，下列说法正确的有（）账面价值权数不适合评价现时的资本结构合理性A.目标价值权数一般以历史账面价值为依据B.目标价值权数更适用于企业未来的筹资决策C.市场价值权数能够反映现时的资本成本水平D.第题多选题（本题分）292永续债和普通债券相比较的特点有（）票面利率较低A.附加条款中通常包括利率调整条款B.附加条款中通常不包括赎回条款C.不设定到期日D.第题多选题（本题分）302在计算平均资本成本时，可以以（）为基础计算资本权重市场价值A.目标价值B.账面价值C.边际价值D.第题判断题（本题分）311如果公司增发普通股，则公司的优先股股东具有优先于普通股股东认购新股的权利（）第题判断题（本题分）321发展商圈融资是缓解大中小各类商贸企业融资困难的重大举措（）第题判断题（本题分）331在评价系统中，“能力”反映的是企业或个人在当前的现金流不足以还债时，在短期和长期内可供使用的财务资源（）5c第题判断题（本题分）341净收益营运指数越大，收益质量越差（）第题判断题（本题分）351复利终值系数复利现值系数=（）X1O第题判断题（本题分）361依据资本资产定价模型，资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿（）第题判断题（本题分）371财务杠杆系数等于普通股每股收益变动率除以产销量变动率（）第题判断题（本题分）381相关者利益最大化的财务管理目标体现了合作共赢的价值理念（）第题判断题（本题分）391一般而言，企业依靠大量短期负债来满足自身资金需求的做法体现出一种较为保守的融资策略（）第题判断题（本题分）401当企业处于非税收优惠期间时，应选择使存货成本最大化的计价方法，以达到减少当期应纳税所得额、延迟纳税的目的（）第题解析题（本题分）4110华图公司年的有关财务资料如下2020
（1）2020年12月31日资产负债表简表如下资产负债表（简表）2020年12月31日单位万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产流动负债合计654660货币资金长期负债合计3904508701116交易性金融资产负债合计1008015301770应收账款405390存货480510流动资产合计实收资本1375143015001500长期股权投资300未分配利润660300645固定资产所有者权益合计2000220021452160负债及所有者权益思资产总计3675393036753930计注年年末应付利息中计入固定资产的资本化利息为万元202020年利润表简表如下利润表简表年度单位万元220202020项目金额营业收入8000威营业成本5600税金及附加800期间责用800其中利息费用80营业利润800成所得税所得税税率25%200净利润600该公司年非经营净收益为万元要求32020-60计算该公司年年末流动比率、速动比率和利息保障倍数；12020计算该公司年应收账款周转率和存货周转率；22020计算该公司年净收益营运指数32020第题解析题本题分4210甲公司生产销售产品，有关资料如下资料一公司年月日资产负债表单位万元如下A20191231资产年末余世负债与股东权R年末余秋货币资金200应f惟ft000应收除款长期他款4002400存贷股本9004000固定资产65001000资产总讣8000负H与股东权证显计8000资料二公司年销售收入为万元，净利润为万元，股利支付率为资料三预计年销售收入将增2019600060070%2020长到万元，公司流动资产和流动负债占销售收入的比例一直保持稳定不变此外，随销售增长而需要追加设备投资9000万元年销售净利率和股利支付率与年相同资料四因销售增长而需要添置的设备有和两种型号可150020202019X Y供选择，二者具有同样的功用，报价均为万元设备可用年，最终报废残值为万元，每年发生付现成本1500X53001000万元;型设备可用年，经测算年金成本为万元公司计算年金成本时不考虑所得税的影响，贴现率为有关时Y8140010%,间价值系数如下要求:⑴根据资料一，计算年年末的流动比率、速动比率:P/A,10%,5=
3.7908,P/F,10%,5=
0.620902019与产权比率⑵根据资料二，计算年销售净利率2019根据资料
一、资料二和资料三，计算3
①2020年增加的流动资产；
②2020年增加的流动负债；
③2020年留存收益增加额；
④2020年的外部融资需求量根据资料四，计算型设备的年金成本，并判断甲公司应选择哪种设备4X第题解析题本题分4310公司拟吸收合并公司，除了一项无形资产外，公司的所有资产和负债的计税基础都与公允价值一致，该无形资产的A BB计税基础为公允价值为万元，并且没有规定使用年限公司未弥补的亏损为万元，净资产的公允价值为0,1000B1502000万元截至合并业务发生当年年末，国家发行的最长期国债利率为公司适用的所得税税率为公司可以采
5.32%,A25%AO用股权支付或非股权支付方式，该合并事项已经满足了特殊性税务处理的其他条件，如果选择股权支付，则可以对该合并业务采用特殊性处理方法要求计算并分析公司应该采用哪种支付方式？A第题解析题（本题分）4410甲公司是一家制造业公司，两年来经营状况稳定，并且产销平衡，相关资料如下资料一公司年资产负债表和利润2019表，如下表（单位万元）所示对祠表项目资产负债表项目年年负债和股东权年年末余年发生额201920192019资产项目末余额益额营业收入货币资金1000应付账款210030000营业成本应收账款5000短期借款310018000存货2000长期借款4800期间费用6000利润总额固定资产12000股东权益100006000负债和股东资产合计净利泗20000200004500权益合计资料二全年购货成本万元，公司永久性流动资产为万元，一年按天计算资料三公司收紧赊销94502500360政策导致收入减少6000万元，变动成本率为70%,机会成本减少500万元，收账费用减少200万元要求:计算2019年年
（1）根据资料一，末营运资金数额
（2）根据资料一，计算
①营业毛利率；
②资产周转率；
③净资产收益率
（3）根据资料
一、二，计算:
①存货周转期；
②④现金周转期（以上计算结果均用天数表示）应付账款周转期;
③
（4）根据资料
一、二依据公司资产与资金来源期限结构的匹配情况，判断该公司流动资产融资策略属应收账款周转期;于哪种类型
（5）根据资料三，计算收缩信用政策对税前利润的影响额（税前利润增加用正数，减少用负数）判断是否应收缩信用政策第题解析题（本题分）4510公司为一家上市公司，己公布的公司年财务报告显示，该公司年净资产收益率为较年大幅降低，D
201920194.8%,2018引起了市场各方的广泛关注，为此，某财务分析师详细搜集公司和年的有关财务指标，如表所示D201820191项目2018年2019年营业净利率12%8%总资产周转率（次数）
0.
60.3权益乘数
1.82（）计算公司年净资产收益率1D2018（）计算公司年与年净资产收益率的差异2D20192018
（3）利用因素分析法依次测算营业净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对D公司2019年净资产收益率下降的影响参考答案、【正确答案11C【试题解析工短期融资券筹资的优点主要有筹资成本较低，筹资数额比较大，可以提高企业信誉和知名度短期融资券筹资的缺点主要有风险比较大；弹性比较小；发行条件比较严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资、【正确答案21A【试题解析工间接投资又称证券投资，是指企业用资金购买股票、债券等金融资产而不直接参与其他企业生产经营管理的一种投资活动，资产负债表中的交易性金融资产、可供出售金融资产和持有至到期投资等就属于企业持有的间接投资与直接投资相比，间接投资考虑的税收因素较少，但也有纳税筹划的空间在投资金额一定时，证券投资决策的主要影响因素是证券的投资收益，不同种类证券收益应纳所得税不同，在投资决策时，应该考虑其税后收益例如，我国税法规定，我国国债利息收入免交企业所得税，当可供选择债券的回报率较低时，应该将其税后投资收益与国债的收益相比,再作决策、【正确答案】3C【试题解析工内部收益率=股利收益率+股利增长率（资本利得收益率）=2/20+5%=15%、【正确答案41A【试题解析工按照中国证券监督管理委员会颁布的《公司债券发行与交易管理办法》，除了地方政府融资平台公司以外，所有公司制法人均可发行公司债券、【正确答案51A【试题解析工短期租赁作为一种表外融资方式，会影响企业的偿债能力、【正确答案］6A【试题解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本所以本题的答案为A、【正确答案71A【试题解析】本题的考点是企业财务管理体制的含义企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式、【正确答案】8C【试题解析】广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额、【正确答案91D【试题解析工根据题意，营业现金净流量二税后收入-税后付现成本+非付现成本所得税税率二税后营业利润+非付现成本即X700-310T非付现成本」非付现成本，由此可以得出非付现成本代入公式可以得出现金净流量（万X25%=210=240,=210+240=450元）、【正确答案101C【试题解析】材料采购数量（千克）材料采购金额（元）年末应付账款（元）=350+2120-456=2014=2014X10=20140=20140X50%=
10070、【正确答案111D【试题解析】控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类类高价值存货，ABC A品种数量约占整个存货的10%至15%,但价值约占全部存货的50%至70%；B类中等价值存货，品种数量约占全部存货的20%至25%,价值约占全部存货的15%至20%；C类低价值存货，品种数量多，约占整个存货的60%至70%,价值约占全部存货的至针对不同类别的存货分别采用不同的管理方法，类存货应作为管理的重点，实行重点控制、严格管理；10%35%A而对类和类存货的重视程度则可依次降低，采取一般管理所以本题答案为B C D、【正确答案］12C【试题解析工静态投资回收期年，选项正确=3+50000-10000-12000-16000/20000=
3.6C、【正确答案131C【试题解析工最佳现金持有量下，机会成本=交易成本，所以机会成本=元选项正确C/2X8%=4000C=100000C、【正确答案141D【试题解析】银行借款的筹资特点包括
①筹资速度快；
②资本成本较低；
③筹资弹性较大；
④限制条款多；
⑤筹资数额有限、【正确答案151C【试题解析工该投资组合的期望收益率=10%X40%+15%X60%=13%、【正确答案161C【试题解析】递延年金的终值=人义其中表示的是年金的个数，与递延期无关，所以递延年金终值计算与普通年金的终值F/A,i,n,n A计算一样、【正确答案171C【试题解析工采用以成本为基础的转移定价是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算，它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况，包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形式、【正确答案181B【试题解析工占用费用，是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息、向股东支付的股利等故选Bo、【正确答案］19C【试题解析工内含收益率是净现值为对应的折现率净现值=未来现金净流量现值一原始投资额现值，故有040X P/A,IRR,10-200=0,整理可得应用内插法可知P/A,IRR,10=200/40=5P/A,14%,10=
5.21615P/A,16%,10=
4.8332V5IRR-14%/即16%-14%=5-
5.2161/
4.8332-
5.2161,IRR-14%/2%=
0.56,IRR—14%=2%X
0.56=
1.12%,IRR=14%+
1.12%=
15.12%、【正确答案】20B【试题解析工选项属于股权筹资选项属于衍生工具筹资A.CD、【正确答案］21AD【试题解析工具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性错误提前赎回条款是公司的选择权，不是必须提前赎回，所以B不会增加公司的还款压力，错误C、【正确答案工22ABCD【试题解析工产品成本预算，是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总其主要内容是产品的。
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