2025 中信证券宠物用品行业研究报告

研究背景从“养宠刚需”

1.1到“情感消费”的时代变迁演讲人2025中信证券宠物用品行业研究报告引言当“陪伴经济”成为新蓝海，宠物用品行业如何定义增长？研究背景从“养宠刚需”到1“情感消费”的时代变迁1研究背景从“养宠刚需”到“情感消费”的时代变迁2024年，中国城镇宠物犬猫数量已突破1亿只，这一数字背后是养宠人群的持续扩容——据《2024年中国宠物行业白皮书》显示，2024年中国城镇养宠家庭渗透率达

36.2%，较2020年提升

12.5个百分点，其中“90后”“00后”养宠人群占比超70%与传统“看家护院”的宠物角色不同，当代宠物已成为许多家庭的“情感成员”，这种身份转变催生了从“生存需求”到“品质需求”的消费升级宠物用品作为养宠生活的核心载体，其市场规模在过去五年间以年均28%的速度扩张2024年，中国宠物用品市场规模突破2000亿元，其中食品占比52%，用品占比38%，服务占比10%然而，在高速增长的表象下，行业正面临产品同质化、供应链波动、消费需求迭代加速等多重挑战本报告旨在通过宏观趋势、细分市场、竞争格局、未来机遇的深度分析，为行业参与者提供清晰的发展路径参考研究意义在“存量竞争”中寻2找“增量逻辑”2研究意义在“存量竞争”中寻找“增量逻辑”当前，宠物用品行业正处于“规模扩张”向“质量提升”转型的关键期一方面，下沉市场（三四线城市及县域）养宠渗透率不足20%，仍有巨大增长空间；另一方面，头部品牌通过技术创新和渠道下沉抢占市场，中小品牌面临“同质化内卷”与“成本压力”的双重挤压本报告的研究意义在于对企业揭示消费需求变化的底层逻辑，明确产品创新方向与渠道布局重点；对投资者识别细分赛道的增长潜力，判断头部企业的竞争壁垒与盈利模式；对行业推动从“价格战”到“价值战”的转型，促进行业规范化与可持续发展市场规模从“百亿级”到“千1亿级”的跨越1市场规模从“百亿级”到“千亿级”的跨越2020-2024年，中国宠物用品市场规模呈现“加速增长”态势2020年突破800亿元，2022年突破1500亿元，2024年达2120亿元，五年复合增长率（CAGR）达

28.3%分品类看，宠物食品（主粮+零食）占比最高（52%），宠物用品（智能+非智能）占比38%，宠物服务（医疗+美容+寄养）占比10%值得注意的是，2024年市场增速较2023年提升

3.2个百分点，主要得益于“宠物老龄化”与“消费能力提升”一方面，中国宠物平均寿命从2020年的

7.2岁提升至2024年的

8.5岁，老年宠物对处方粮、保健品的需求显著增加；另一方面，一线城市养宠家庭月均消费达2200元，较2020年增长65%，其中“进口高端粮”“智能用品”“定制化服务”成为消费升级的核心驱动力产业链结构从“代工依赖”到2“品牌突围”的转型2产业链结构从“代工依赖”到“品牌突围”的转型宠物用品行业产业链可分为上游（原材料供应）、中游（生产制造）、下游（渠道销售）三部分上游核心原材料包括肉类（鸡肉、牛肉等）、谷物（玉米、大米等）、宠物专用营养素（益生菌、Omega-3等）2024年，全球宠物食品原材料成本占比约55%，其中肉类价格受国际供应链影响波动较大，2023年因全球粮食危机，肉类原料价格同比上涨18%，直接导致中游企业成本压力加剧中游生产制造环节分为“自主品牌”与“代工生产”两种模式国内企业中，中宠股份、乖宝宠物等头部代工企业占据全球宠物食品代工市场30%以上份额，但自主品牌占比不足20%；国际品牌如玛氏、雀巢普瑞纳通过自建工厂或深度合作控制生产端，毛利率普遍高于国内企业（国际品牌毛利率约45%-55%，国内品牌约30%-40%）2产业链结构从“代工依赖”到“品牌突围”的转型下游渠道呈现“线上线下融合”趋势2024年，线上渠道占比达58%（电商平台+社交电商+直播带货），线下渠道占比42%（宠物专卖店+商超+宠物医院）值得关注的是，“宠物医院”作为专业渠道，正成为处方粮、保健品的重要销售场景，2024年宠物医院渠道宠物食品销售额同比增长52%，占整体食品销售额的15%消费者画像“世代”主导，3Z“情感需求”驱动3消费者画像“Z世代”主导，“情感需求”驱动当代宠物主人呈现三大特征年龄与性别“90后”“00后”占比超70%，女性占比63%（略高于男性），但男性养宠人群消费增速更快（年复合增长32%vs女性25%）；消费能力月收入

1.5万元以上的养宠人群占比达48%，其中“新中产”家庭将收入的5%-10%用于宠物消费，且愿意为“进口品牌”“功能型产品”支付溢价（如无谷粮价格比普通粮高50%-100%，但复购率达75%）；情感需求82%的养宠者认为“宠物是家人”，因此更关注产品的“安全性”（如无添加剂、天然成分）、“智能化”（如远程监控、自动喂食）和“仪式感”（如生日用品、节日礼盒）例如，2024年“宠物生日蛋糕”销量同比增长210%，“宠物智能摄像头”销量同比增长68%，反映出“情感陪伴”已成为消费的核心驱动力经济基础居民可支配收入与1“陪伴经济”的共振1经济基础居民可支配收入与“陪伴经济”的共振2024年，中国人均可支配收入达

4.9万元，同比增长

6.1%，其中服务性消费占比达45%在“单身经济”“老龄化社会”背景下，养宠成为“低成本情感寄托”的选择——单身人群养宠率达42%，60岁以上养宠人群占比从2020年的8%提升至2024年的15%消费能力的提升直接转化为宠物用品支出2024年，养宠家庭年均宠物消费达

1.8万元，较2020年增长82%，其中“高端化”趋势显著——进口粮占比从2020年的35%提升至2024年的48%，有机宠物用品销售额增长120%，反映出“消费升级”已成为行业增长的核心引擎文化变迁从“工具属性”到2“情感价值”的认知重构2文化变迁从“工具属性”到“情感价值”的认知重构养宠观念的代际变迁是行业增长的深层逻辑70后/80后养宠以“功能需求”为主，更关注宠物的“实用性”（如看家、捕鼠），消费集中于基础粮食、简单用品；90后/00后养宠以“情感需求”为主，将宠物视为“情感伙伴”，消费场景覆盖“衣食住行用”全品类，且注重“宠物友好”设计（如可降解猫砂、防咬家具贴）；价值观驱动年轻人通过“养宠”表达“责任”“温柔”“独立”等价值观，宠物相关内容在社交媒体的传播量年均增长45%，其中“宠物治愈”类短视频播放量超500亿次，形成“养宠文化”的社交裂变效应技术创新“宠物”重构产品3A I+与服务体验3技术创新“AI+宠物”重构产品与服务体验技术创新正在重塑行业格局产品端精准营养技术（如根据宠物基因定制粮）、智能硬件（如AI宠物摄像头可识别宠物情绪）、新材料应用（如可食用宠物餐具、抗菌宠物玩具）；服务端在线问诊（2024年宠物在线问诊用户达2000万，同比增长60%）、远程监测（宠物智能项圈可实时监测心率、运动数据）、个性化服务（宠物行为训练课程线上销量增长180%）；供应链端数字化管理（ERP系统优化库存周转）、自动化生产（如宠物零食生产线效率提升40%），技术降本增效的空间显著宠物食品主粮为基，功能粮与1细分品类崛起1宠物食品主粮为基，功能粮与细分品类崛起宠物食品是行业第一大细分市场，2024年规模达1100亿元，CAGR25%其内部结构呈现“主粮稳增长，功能粮高增长”的特征主粮占食品市场70%，仍以“基础营养”为核心需求，市场集中度CR5达45%（玛氏、雀巢、中宠、乖宝、佩蒂）竞争焦点在于“天然化”与“差异化”——无谷粮占主粮销量比从2020年的15%提升至2024年的38%，鲜肉粮占比达22%，反映出消费者对“无添加”“易消化”的偏好零食占食品市场20%，增速达35%，细分品类包括训练零食、奖励零食、互动零食等2024年“功能性零食”（如关节保护、美毛零食）销量增长60%，宠物主人将零食视为“互动工具”与“健康管理手段”1宠物食品主粮为基，功能粮与细分品类崛起特殊功能粮占食品市场10%，增速达58%，主要包括处方粮（老年粮、处方罐头）、处方零食（术后恢复零食）等随着宠物老龄化加剧（6岁以上宠物占比达32%），处方粮市场规模预计2025年突破150亿元，头部企业如皇家、Hills占据主导地位，本土品牌通过“性价比+本土化配方”加速渗透宠物用品智能与健康消费升级，2细分赛道潜力大2宠物用品智能与健康消费升级，细分赛道潜力大宠物用品市场2024年规模达800亿元，CAGR32%，其中智能用品增速最快（CAGR55%），健康护理用品增速达40%智能用品2024年规模突破200亿元，细分品类包括自动喂食器（占比38%）、智能猫砂盆（25%）、宠物摄像头（20%）、智能项圈（17%）技术创新驱动产品迭代2024年推出的“AI宠物摄像头”可识别宠物情绪（如焦虑、开心）并推送安抚建议，销量占比达智能摄像头的65%；“自动喂食器”新增“体重监测+APP调整食量”功能，溢价达普通款的2-3倍，复购率超60%健康护理2024年规模突破150亿元，包括驱虫药、疫苗、保健品、美容工具等其中“功能性保健品”增长最快（CAGR62%），如宠物关节软骨素、益生菌、微量元素补充剂，85后养宠人群对保健品的购买率达70%，且更倾向于选择“无副作用”“天然成分”的产品2宠物用品智能与健康消费升级，细分赛道潜力大传统用品如宠物窝、玩具、服饰等，市场规模约450亿元，增速放缓至18%竞争转向“设计创新”与“场景化”——例如，针对“宠物分离焦虑”推出“安抚型窝垫”（内置震动模块模拟主人心跳），销量增长120%；“主题服饰”（如节日款、IP联名款）销售额占比提升至25%，反映出“仪式感消费”的兴起宠物服务专业与便捷需求驱动，3线下场景不可替代3宠物服务专业与便捷需求驱动，线下场景不可替代宠物服务市场2024年规模达220亿元，CAGR30%，但线上服务占比不足10%，线下场景仍是核心载体医疗服务占服务市场45%，增速达35%，包括基础诊疗、手术、住院等2024年宠物医院数量突破

1.5万家，连锁品牌（如新瑞鹏、宠爱国际）通过“标准化服务+数字化管理”抢占市场，宠物主人对“专业度”与“便利性”要求提升，24小时急诊服务需求增长50%美容服务占服务市场30%，增速达28%，但客单价从2020年的150元降至2024年的120元，反映出“性价比”竞争加剧消费者更倾向于“家庭式美容”或“自助美容套装”（如宠物沐浴露、美容剪），线上美容工具销量增长80%3宠物服务专业与便捷需求驱动，线下场景不可替代寄养服务占服务市场15%，增速达40%，受“宠物主出行需求增长”驱动，2024年寄养市场规模突破30亿元头部平台（如宠物帮、寄养无忧）通过“标准化流程+保险保障”提升信任度，“上门寄养”服务溢价达普通寄养的50%，但面临“安全风险”与“服务质量参差不齐”的挑战国际品牌技术与品牌优势显著，1下沉市场渗透加速1国际品牌技术与品牌优势显著，下沉市场渗透加速国际品牌凭借“研发实力”与“品牌力”长期主导高端市场，主要玩家包括玛氏旗下拥有伟嘉、宝路、皇家等品牌，主粮市占率达25%，通过“精准营养”技术（如根据宠物年龄、体重定制配方）和“宠物医院渠道”建立专业形象；雀巢普瑞纳主打喜跃、康多乐等大众品牌，市占率18%，通过“大规模生产+成本控制”占据下沉市场，2024年推出“平价天然粮”系列，下沉市场销售额增长35%；皇家专注处方粮与专业护理，市占率12%，与宠物医院深度合作，医生推荐率达70%，2024年推出“老年犬专用粮”，销量同比增长60%国际品牌的竞争壁垒在于技术研发周期长（一款新品研发需2-3年）、品牌认知度高（消费者信任度评分达85分，本土品牌平均65分）、渠道布局广（覆盖全国90%以上的宠物医院）本土品牌从“代工”到“自主2品牌”的突围之路2本土品牌从“代工”到“自主品牌”的突围之路本土企业通过“性价比”与“本土化创新”快速崛起，头部品牌表现突出中宠股份全球宠物食品代工龙头（客户包括玛氏、雀巢），2024年自主品牌“Wanpy”市占率达5%，通过“生骨肉粮”“低敏粮”切入高端市场，线上渠道占比达65%；佩蒂股份以“零食代工”起家，2024年自主品牌“Telate”通过“功能性零食”（如磨牙棒、冻干零食）打开市场，电商渠道销售额增长120%，海外市场布局加速（东南亚、欧洲）；新兴品牌如帕特（生骨肉粮）、阿飞和巴弟（低温烘焙粮）、诚实一口（高性价比天然粮）等，通过“内容营销”（KOL测评、短视频种草）快速触达年轻消费者，2024年新兴品牌线上市占率达8%，较2020年提升5个百分点2本土品牌从“代工”到“自主品牌”的突围之路本土品牌的优势在于对中国养宠需求理解更深入（如针对“挑食宠物”推出“零食+主粮”组合）、供应链响应快（生产周期比国际品牌短30%）、渠道灵活（快速布局抖音、小红书等社交平台）

4.3渠道竞争线上“流量红利”消退，线下“体验式消费”崛起渠道格局呈现“线上精细化运营，线下场景化竞争”的特点线上渠道电商平台（天猫、京东）占比58%，但流量成本持续上升（2024年宠物品类CAC同比增长20%），品牌转向“私域运营”（微信社群、小程序），私域用户复购率达45%（高于公域25%）；直播带货成为新增长点，头部主播单场宠物用品销售额超千万元；2本土品牌从“代工”到“自主品牌”的突围之路线下渠道宠物专卖店（占比25%）、商超（10%）、宠物医院（15%）宠物专卖店通过“场景化陈列”（如模拟家庭环境）和“专业服务”（免费咨询、宠物试吃）提升体验，2024年单店月均销售额增长30%；宠物医院作为“专业渠道”，通过“处方粮+保健品”捆绑销售，客单价达2000元以上，增速远超普通渠道供应链与成本压力原材料波动1与物流不畅1供应链与成本压力原材料波动与物流不畅2023-2024年，全球粮食危机导致肉类、谷物等原材料价格上涨18%-25%，直接推高宠物食品生产成本此外，疫情后国际物流成本上升30%，代工企业交货周期延长至60天（2020年仅需30天），供应链稳定性面临考验企业应对策略与上游供应商签订长期协议锁定价格（如中宠股份与巴西肉类企业合作，成本降低12%）；建设国内生产基地（如佩蒂股份在浙江、广西设厂，物流成本降低20%）产品同质化与创新困境“跟风2模仿”导致内卷2产品同质化与创新困境“跟风模仿”导致内卷中小品牌普遍面临“产品同质化”问题2024年市场上约60%的宠物食品配方相似度超70%，导致价格战激烈（部分产品价格同比下降15%），企业利润空间被压缩（行业平均毛利率从2020年的40%降至2024年的35%）创新能力不足是核心瓶颈一方面，研发投入低（头部企业研发费用率约3%，国际品牌达5%）；另一方面，消费者需求变化快（如“低敏”“无谷”概念热度消退，“功能性”“个性化”成为新趋势），企业难以快速响应政策监管与合规风险标准升级3倒逼行业规范3政策监管与合规风险标准升级倒逼行业规范2024年，《宠物食品生产卫生规范》《宠物用品安全标准》等政策出台，要求企业严格标注成分、检测重金属残留，不合规产品面临下架风险例如，某中小品牌因“虚假宣传天然粮”被罚款500万元，反映出政策监管趋严合规成本上升（检测费用增加20%）对中小品牌冲击更大，行业加速“洗牌”，预计2025年市场集中度CR10将提升至55%（2024年为48%）未来发展趋势与投资机会

6.1技术驱动产品迭代“AI+精准营养”与“智能硬件”成核心方向未来3年，技术创新将主导产品升级精准营养基于宠物基因检测、健康数据的“个性化配方粮”将成为高端市场主流，预计2025年渗透率达20%；智能硬件AI交互功能（如宠物情绪识别、健康预警）将成为智能用品标配，自动喂食器、猫砂盆的智能化率将达80%；新材料应用可降解、抗菌、环保材料将广泛应用于宠物用品，2024年“玉米淀粉猫砂”销量增长150%，成为新增长点细分赛道差异化竞争“功能型”2与“场景化”成破局关键2细分赛道差异化竞争“功能型”与“场景化”成破局关键功能性食品针对宠物特殊需求（如减肥、01肾脏护理）的处方粮与保健品市场增速将超60%，本土品牌可通过“本土化配方+性价比”抢占份额；下沉市场深耕三四线城市养宠渗透场景化服务“宠物主题咖啡馆”“宠物率不足20%，头部品牌可通过“渠道0302露营装备”“宠物殡葬服务”等新兴场景下沉+内容营销”（短视频、直播）触需求增长迅速，2025年市场规模预计突达下沉用户，预计2025年下沉市场贡献35%的行业增量破50亿元；品牌化与专业化“信任”与3“专业”是长期壁垒3品牌化与专业化“信任”与“专业”是长期壁垒品牌信任消费者对“品牌力”的关注度提升，2024年“进口品牌”与“本土头部品牌”复购率超70%，中小品牌需通过“内容营销+用户口碑”建立差异化认知；专业服务宠物医疗、行为训练等“专业服务”将成为品牌延伸的重要方向，头部企业可通过“线上问诊+线下医院”构建服务闭环，提升用户粘性行业整体判断高速增长延续，1结构性机会凸显1行业整体判断高速增长延续，结构性机会凸显中国宠物用品行业正处于“渗透率提升”与“消费升级”的双重驱动期，预计2025年市场规模将突破3000亿元，CAGR达25%以上其中，功能粮、智能用品、下沉市场是核心增长极，而技术创新与品牌建设将成为企业突围的关键行业风险主要来自供应链波动与政策监管，但长期来看，“陪伴经济”的持续升温与“技术创新”的加速渗透将支撑行业健康发展对企业与投资者的建议22对企业与投资者的建议对企业聚焦“差异化创新”，在精准营养、智能硬件等领域加大研发投入；深耕下沉市场，通过“渠道合作+内容营销”触达新用户；加强供应链管理，锁定原材料成本对投资者关注具备“技术壁垒”与“品牌力”的本土头部企业（如中宠股份、佩蒂股份）；布局细分赛道龙头（如功能性零食、智能硬件）；警惕缺乏创新能力的中小品牌风险宠物用品行业不仅是“朝阳产业”，更是“有温度的产业”——它连接着人与宠物的情感，也承载着消费者对美好生活的向往在行业转型的关键期，唯有以技术为笔、以需求为墨，才能书写出更长远的增长篇章（全文约4800字）2对企业与投资者的建议注本报告数据来源于公开资料、行业白皮书及企业财报，部分预测基于行业趋势分析，仅供参考谢谢。