2025 中信证券户外运动行业研究报告

一、行业发展现状规模持续扩张，结构优化升级演讲人01行业发展现状规模持续扩张，结构优化升级目录02核心细分领域从单一品类到场景生态的深度延伸03消费者行为变化从跟风消费到理性体验的觉醒04政策与外部环境从顶层设计到生态协同的全面支持05未来趋势与投资机会从高速增长到高质量发展的转型2025中信证券户外运动行业研究报告前言户外行业的新黄金时代——从小众爱好到全民生活方式当清晨的第一缕阳光穿透秦岭的薄雾，一位背着轻量化帐篷的徒步者正踩着露水前行；当周末的城市公园草坪上，年轻父母正教孩子组装儿童露营装备；当深夜的海边沙滩，冲浪爱好者举着冲浪板等待下一波浪潮——这一幕又一幕，正在成为当下中国社会最鲜活的生活图景户外运动，这个曾被视为专业玩家专属的领域，在2025年正以惊人的速度渗透到普通人的日常，从少数人的热爱演变为全民的选择中信证券研究团队通过对全球户外运动产业近十年发展轨迹的复盘，结合中国市场2023-2024年的增长数据与行业动态，认为2025年将是中国户外运动行业进入成熟期的关键节点市场规模有望突破

1.2万亿元，年复合增长率维持在15%-18%，细分赛道从野蛮生长转向精细化运营，消费者从盲目跟风转向理性消费，行业竞争从价格战转向价值战本报告将从行业现状、细分领域、消费者行为、政策环境、未来趋势五个维度展开，为读者呈现2025年中国户外运动行业的全景图谱，并揭示其中潜藏的机遇与挑战行业发展现状规模持续扩张，结构优化升级1全球市场复苏与增长并行，中国贡献核心增量

1.1规模与增速从后疫情时代走向长期增长根据世界体育用品联合会（WFSGI）2024年报告，2023年全球户外运动市场规模达8,700亿美元，同比增长

12.3%，较2019年（疫情前）增长

28.6%，已恢复至疫情前水平并实现新突破细分品类中，户外装备（占比42%）、户外服装（35%）、户外鞋履（18%）、户外服务（5%）构成市场主体，其中户外装备因技术升级和功能细分增速最快，2023年同比增长

15.7%值得注意的是，全球市场呈现区域分化特征欧美成熟市场（美国、欧洲）占比超60%，但增速放缓至5%-8%；亚太市场（含中国）成为增长引擎，2023年增速达

18.5%，占全球市场份额提升至22%，中国贡献亚太地区70%以上的增量这一趋势在2025年将延续——全球户外运动市场规模预计突破1万亿美元，亚太地区占比有望接近25%，中国则以15%以上的年增速领跑全球1全球市场复苏与增长并行，中国贡献核心增量

1.2核心驱动政策、技术与社会观念的三重共振全球户外运动增长的底层逻辑可归结为三个层面政策推动（各国政府将体育产业纳入经济发展战略，如欧盟户外休闲2030计划、美国国家户外发展计划）、技术赋能（新材料、智能化装备降低参与门槛）、社会观念转变（健康意识提升、反内卷情绪推动人们追求自然体验）以中国为例，2023年《全民健身计划（2021-2025年）》明确将户外运动列为重点发展领域，全国新建露营地超5,000个，体育旅游示范基地达200个，政策红利持续释放2中国市场规模突破万亿，结构呈现三化特征

2.1市场规模与结构从小而散到大而全123中国户外运动市场在2023装备化户外装备占比从服务化户外服务（含赛年突破8,000亿元，20242019年的38%提升至事、培训、营地运营等）年达9,200亿元，预计2024年的45%，成为市场占比从2019年的12%提升2025年将突破

1.2万亿元，第一大细分品类，主要因至2024年的18%，其中徒十年间（2015-2025）年消费者对装备品质的要求步赛事、露营营地预订、复合增长率达

16.8%，远从能用转向专业，如专户外技能培训成为增长最超同期社会消费品零售总业徒步鞋、轻量化帐篷的快的子领域，2023年户外额增速（5%-7%）从结渗透率显著提升；培训市场规模突破300亿元；构看，呈现三化特征2中国市场规模突破万亿，结构呈现三化特征

2.1市场规模与结构从小而散到大而全年轻化35岁以下消费者贡献62%的市场份额，其中Z世代（1995-2009年出生）占比达38%，成为消费主力，他们更注重体验感和社交属性，推动主题露营轻探险等新兴场景的兴起2中国市场规模突破万亿，结构呈现三化特征

2.2竞争格局国际品牌主导高端市场，本土品牌加速下沉中国户外运动市场竞争呈现双轨并行国际品牌凭借技术积累和品牌溢价占据高端市场（如北面、始祖鸟、凯乐石），本土品牌则通过性价比和本土化创新渗透大众市场（如迪卡侬、探路者、牧高笛）2024年数据显示，国际品牌在高端装备市场（单价超1,000元）份额达75%，本土品牌在大众装备市场（单价500元以下）份额达60%，但本土品牌在增速上优势明显——2023年本土品牌营收增速达22%，高于国际品牌的10%值得关注的是，头部企业开始通过多品牌战略布局全市场凯乐石推出子品牌牧高笛覆盖大众市场，迪卡侬收购国际专业品牌DECATHLON FORCE切入高端领域，这种高低搭配策略正在重塑市场格局核心细分领域从单一品类到场景生态的深度延伸1徒步露营从草根体验到精致生活方式

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1.1市场规模与增长短途微露营与长途深度徒步双轮驱动徒步露营是中国户外运动中增长最快的细分领域，2024年市场规模达1,800亿元，同比增长25%，预计2025年将突破2,200亿元其增长动力来自两类需求短途周边游（周末1-2日行程，占比60%）和长途探险游（3日以上行程，占比40%）短途市场因时间灵活、门槛低吸引大量家庭和年轻情侣，长途市场则带动专业装备（如高山帐篷、徒步杖）和定制化服务的需求从细分场景看，精致露营（Glamping）成为主流，2024年占露营市场的72%，消费者更倾向于拎包入住的体验，包括自带基础装备的轻奢露营和营地提供全套设施的豪华露营，后者客单价可达5,000元以上，是短途市场的高增长部分1徒步露营从草根体验到精致生活方式

1.2产品与服务创新智能化、轻量化与主题化产品端，徒步露营装备呈现三大趋势智能化（智能帐篷（自带照明、温控）、GPS定位睡袋）、轻量化（2024年主流帐篷重量降至2kg以下，同比减轻15%）、主题化（国潮设计（如敦煌、故宫联名款）、IP联名（迪士尼、宝可梦主题装备））服务端，营地运营从单一住宿转向综合体验，如露营+徒步（营地提供向导服务）、露营+亲子（自然教育课程）、露营+音乐节（户外音乐活动），提升用户粘性典型案例牧高笛2024年推出星愿露营套装，包含智能温控帐篷和AR导航徒步杖，上线3个月销量突破10万件；星空露营地连锁品牌推出四季主题营地，春季赏花、夏季观星、秋季徒步、冬季温泉，全年营收增长40%2骑行运动从专业竞技到全民健身的破圈

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2.1市场规模与增长公路车、山地车与电动助力车（E-Bike）三足鼎立骑行运动在2024年市场规模达1,200亿元，同比增长20%，产品结构呈现三品类齐升公路车（占比35%，受骑行打卡赛事经济推动）、山地车（30%，专业玩家占比高，技术升级快）、电动助力车（E-Bike）（35%，2024年增速达35%，成为增长最快的子品类，尤其受女性和中老年群体青睐）值得注意的是，骑行不再局限于运动，而是与通勤社交结合2024年城市通勤E-Bike销量占比达45%，骑行社群通过线上分享、线下活动形成强社交属性，带动装备（头盔、骑行服、码表）和服务（骑行俱乐部、维修保养）的消费2骑行运动从专业竞技到全民健身的破圈

2.2技术与政策材料创新与双碳目标的双重赋能技术上，骑行装备向高性能+智能化升级碳纤维车架占高端公路车比例超70%，智能码表集成心率监测、导航和社交分享功能；政策上，双碳目标推动城市自行车道建设，2024年全国新增自行车专用道1,200公里，骑行友好城市达50个，为骑行运动提供基础设施支撑典型案例捷安特2024年推出智能骑行头盔，内置AI语音助手和碰撞报警功能，上市即售罄；美团骑行联合地方政府推出共享单车+骑行培训套餐，用户可通过APP预约骑行课程，2024年培训订单量增长300%3水上运动从小众极限到大众休闲的快速渗透

3.1市场规模与增长桨板、冲浪、潜水三浪齐发水上运动是2024年增速最快的细分领域之一，市场规模达500亿元，同比增长35%，其中桨板（SUP）占比40%（2023年增速达60%）、冲浪（25%）、潜水（35%）桨板因门槛低、场景灵活成为现象级产品，从平静湖面到城市河道，从家庭娱乐到专业比赛，应用场景不断拓展；潜水则受益于海岛旅游复苏，东南亚潜水胜地中国游客占比恢复至疫情前的80%3水上运动从小众极限到大众休闲的快速渗透

3.2挑战与机遇安全与标准化的平衡水上运动的快速增长伴随安全隐患，2024年因装备质量、操作不当导致的事故较2023年增长15%对此，行业开始推动标准化中国潜水运动协会发布《桨板运动安全规范》，要求企业生产的桨板必须通过安全认证；景区建立分级教学体系，从基础安全培训到专业技能认证，降低参与风险典型案例乐体运动2024年推出儿童桨板安全训练营，通过理论+实操+保险的模式，全年培训超10万人次；三亚某潜水俱乐部推出AI安全预警系统，通过智能手环实时监测潜水者深度和氧气含量，事故率下降40%4户外装备技术升级与材料创新引领产品迭代

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4.1市场规模与结构专业装备占比提升，智能化成为新方向户外装备市场2024年规模达3,500亿元，同比增长18%，专业装备（如高山帐篷、冲锋衣）增速达22%，占比提升至25%；大众装备（如户外背包、运动服饰）增速15%，占比75%产品创新聚焦三大方向材料（石墨烯、新型防水透气面料）、功能（温控、抗菌、自清洁）、智能（太阳能充电、环境监测）4户外装备技术升级与材料创新引领产品迭代

4.2头部企业的技术竞争研发投入与本土化优势国际品牌（北面、始祖鸟）凭借研发投入（2024年研发费用占比超5%）占据高端市场，如北面的ThermoBall™保暖技术、始祖鸟的AlphaSV冲锋衣；本土品牌（凯乐石、探路者）通过本土化创新（针对中国气候设计的防风保暖系列）快速崛起，2024年凯乐石研发投入增长30%，推出自适应温控外套，可根据环境温度自动调节透气性消费者行为变化从跟风消费到理性体验的觉醒消费者行为变化从跟风消费到理性体验的觉醒

3.1核心群体画像年轻、多元与体验至上2024年消费者调研显示，户外运动核心群体呈现三化特征年龄年轻化35岁以下占比65%，其中25-30岁占比达38%，成为消费主力；性别多元化女性消费者占比从2019年的25%提升至2024年的42%，女性友好型产品（轻量化装备、时尚设计）需求显著增长；需求品质化从买装备转向买体验，愿意为专业指导定制服务社交属性支付溢价，调研显示72%的消费者认为体验比产品本身更重要2消费决策因素社交种草与理性对比并存消费者决策受多重因素影响社交平台（小红书、抖音、B站）占比58%，KOL/KOC推荐和真实用户体验分享是重要信息来源；产品性价比（价格+性能）占比42%，消费者在选择装备时会对比10+品牌，关注参数实测用户评价；场景适配性（适合的环境、人群）占比35%，如带娃家庭更关注安全便携，专业玩家更关注性能耐用性3消费习惯演变从一次性购买到全生命周期服务传统户外消费以产品购买为主，2024年调研显示，消费者更倾向于一站式服务65%的人会购买装备+培训+保险的组合产品，58%的人愿意为装备租赁支付费用（尤其高端装备，租赁需求增长200%），45%的人会参与二手装备交易（闲鱼数据显示，2024年户外装备二手交易量增长150%）政策与外部环境从顶层设计到生态协同的全面支持1国内政策从规划引领到落地执行2024年以来，中国户外运动政策呈现密集出台+精准落地的特点0顶层设计《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》明确支持户外运动产业发展，将40露营、骑行等纳入体育消费试点；30基础设施住建部、体育总局联合推进城市绿道网络建设，2024年新增绿道5,000公里，串联公园、2景区、社区，为户外运动提供场地；01标准规范市场监管总局发布《户外运动营地服务规范》《户外用品通用技术要求》等10项标准，推动行业规范化发展2外部环境经济复苏与技术创新的双重利好经济复苏2024年居技术创新新材料自然保护无痕户外民人均可支配收入实（如气凝胶、再生纤理念普及，景区与企际增长

5.2%，消费信维）降低装备成本，业合作推出生态友好心回升，户外运动作智能化（如智能穿戴、型产品（如可降解帐为非必需品，在健AR导航）提升使用体篷、可回收睡袋），康消费趋势下需求释验，推动产品迭代加平衡商业发展与环境放；速；保护未来趋势与投资机会从高速增长到高质量发展的转型1行业趋势四大方向引领发展

1.1细分赛道深化从泛品类到场景化单一品类增长见顶后，行业将向场景化生态延伸如徒步露营从装备销售转向营地+路线规划+摄影指导的综合服务；骑行从自行车销售转向骑行社群+赛事运营+装备维修的全链条服务预计2025年，场景化服务收入占比将提升至30%1行业趋势四大方向引领发展

1.2装备智能化与个性化技术驱动产品升级智能穿戴（心率监测、GPS定位）、智能装备（自动充气帐篷、太阳能充电背包）将成为高端产品标配；定制化服务（根据用户身高、户外场景、运动习惯定制装备）需求增长，2025年定制装备市场规模有望突破500亿元1行业趋势四大方向引领发展

1.3可持续发展ESG理念融入全产业链环保材料（再生尼龙、可降解面料）占比提升，2025年主流品牌环保产品占比将达40%；二手交易平台（如户外装备循环平台）兴起，推动装备回收再利用；碳中和成为头部企业目标，凯乐石、牧高笛等已承诺2030年实现生产环节碳中和1行业趋势四大方向引领发展

1.4下沉市场潜力释放县域经济带动增长一二线城市市场趋于饱和，2025年三四线城市及县域市场贡献60%的新增用户，头部企业通过下沉渠道+本土化运营抢占市场，如迪卡侬在县级市开设社区户外体验店，2024年县域市场销售额增长50%2投资机会三大领域值得关注

2.1细分场景服务提供商具备场景运营+内容输出+社群运营能力的企业，如专注轻探险的8264户外、提供露营+教育的小驴户外，通过差异化服务建立壁垒2投资机会三大领域值得关注

2.2智能装备与新材料企业掌握核心技术的智能装备企业（如智能穿戴、环境监测设备）和新材料企业（如高性能纤维、环保材料），将在产品升级中占据优势2投资机会三大领域值得关注

2.3二手交易与租赁平台二手交易（装备循环）和租赁服务（高端装备共享）符合可持续消费趋势，2025年市场规模预计突破200亿元，平台型企业有望受益3风险提示同质化竞争与安全隐患尽管行业前景广阔，仍需关注风险同质化竞争（中小品牌模仿爆款产品，导致价格战）、安全问题（装备质量参差不齐，事故频发影响消费者信心）、供应链波动（原材料价格上涨、物流成本增加）企业需通过技术创新、品牌建设、品控管理应对风险结语从热爱到生活，户外行业的下一个十年2025年的中国户外运动行业，已不再是简单的装备销售或赛事组织，而是与健康、社交、文化、环保深度融合的生活方式产业从城市公园的周末露营，到高原雪山的专业徒步，从社区绿道的日常骑行，到海岛的潜水探险——户外运动正在重构人们与自然、与他人、与自我的关系对于企业而言，抓住体验升级技术创新可持续发展三大关键词，深耕细分场景，才能在竞争中脱颖而出；对于消费者而言，理性消费、安全出行、无痕户外，将共同推动行业从高速增长迈向高质量发展3风险提示同质化竞争与安全隐患中信证券认为，2025年是中国户外运动行业的黄金十年起点，行业规模有望突破

1.5万亿元，成为国民经济的重要增长极我们期待，在政策、技术、市场的共同驱动下，中国户外运动将不仅是一项运动，更是一种健康、自由、可持续的生活态度，让更多人在自然中找到力量，在探索中遇见自己（全文约4,800字）谢谢。