2025 中信证券照明行业研究报告

一、行业发展概况从“单一产品”到“多元生态”的演进演讲人行业发展概况从“单一产品”到“多元生态”的演进目录核心驱动因素政策、技术、需求的“黄金三角”CONTENTS竞争格局头部整合加速，细分赛道“隐形冠军”崛起发展趋势展望2025-2030年的五大核心方向风险与挑战行业转型期的“暗礁”2025中信证券照明行业研究报告前言站在产业变革的十字路口，重新定义照明的价值照明，这个伴随人类文明数千年的基础产业，正经历着前所未有的变革从煤油灯到白炽灯，从荧光灯到LED，每一次技术迭代都在重塑产业边界；而如今，当“双碳”目标成为全球共识，当AIoT技术渗透到生活的每一个角落，当植物工厂、医疗消毒等新兴场景对光的需求从“照明”升级为“光环境解决方案”，照明行业早已不是简单的“卖灯泡”生意，而是演变为融合材料科学、人工智能、物联网、新能源的“光生态”产业2025年，站在产业转型的关键节点，我们需要重新审视照明行业的价值它不仅是满足“照亮空间”的基础需求，更是构建“绿色低碳”未来、“智慧高效”生活、“健康多元”场景的核心载体本报告将从行业概览、驱动因素、竞争格局、发展趋势、风险挑战五个维度，结合政策、技术、市场的深度分析，为您呈现2025年照明行业的全景图景与未来机遇行业发展概况从“单一产品”到“多元生态”的演进1行业定义与分类光的价值正在被重新定义照明行业是以电光源、灯具及相关配套设备的研发、生产、销售为核心，延伸至光环境设计、智慧照明解决方案、健康光应用等领域的综合性产业随着技术进步与场景拓展，其分类已从传统的“产品导向”转向“价值导向”，主要可分为以下几类1行业定义与分类光的价值正在被重新定义

1.1传统照明行业基石，转型进行时传统照明以白炽灯、荧光灯为代表，是照明行业的基础盘尽管随着LED技术的普及，白炽灯已基本退出市场，但荧光灯（含直管荧光灯、紧凑型荧光灯）仍在部分商用、工业场景中应用，而以欧普、佛山照明为代表的传统企业正通过产品升级（如节能荧光灯）、渠道转型（下沉市场+电商）维持市场份额1行业定义与分类光的价值正在被重新定义

1.2LED照明技术迭代的“绝对主力”自2010年后，LED照明凭借“节能、长寿命、高显色”等优势快速替代传统照明，成为当前行业的绝对主流根据中国照明电器协会数据，2024年LED照明在国内照明市场的渗透率已达85%，市场规模超5000亿元，且仍在以年均10%以上的增速增长1行业定义与分类光的价值正在被重新定义

1.3智能照明光环境的“智慧管家”智能照明是LED技术与物联网、AI结合的产物，通过传感器、通信模块、控制算法实现“光的个性化、场景化、自动化”其核心价值在于根据环境（如自然光强度）、用户行为（如工作/休息模式）、场景需求（如会议/阅读/睡眠）动态调节光效，在提升体验的同时降低能耗2024年，国内智能照明市场规模突破800亿元，渗透率约18%，预计2025年将增至1100亿元，渗透率超25%1行业定义与分类光的价值正在被重新定义

1.4新兴细分领域光的“场景延伸”随着技术突破与需求细分，照明正从“通用照明”向“专业照明”拓展，形成多个高增长细分赛道植物照明通过特定波长（红/蓝/远红光）促进植物光合作用，应用于植物工厂、温室种植，2024年全球市场规模超150亿美元，国内占比约30%；医疗照明用于手术室、牙科、皮肤病治疗等场景，需满足高显色性（Ra≥97）、无频闪、低蓝光等严格标准，国内市场增速超20%；UV-C消毒照明利用200-280nm紫外线破坏细菌DNA，用于空气消毒、表面消毒，疫情后需求激增，2024年国内市场规模突破50亿元；光通信照明将照明与通信结合（如Li-Fi技术），通过可见光传输数据，2025年有望进入试点阶段，市场潜力巨大2市场规模与结构需求复苏与结构升级并行

2.1整体规模从“恢复性增长”到“结构性繁荣”2023年，国内照明市场受疫情后需求复苏、消费刺激政策等影响，规模回升至5200亿元；2024年，在新基建、智慧城市、商业场景复苏的推动下，规模增至5600亿元，同比增长

7.7%据中信证券预测，2025年国内照明市场规模将突破6200亿元，同比增长

10.7%，增速高于全球主要经济体（全球增速约5%），主要得益于国内政策红利与场景创新2市场规模与结构需求复苏与结构升级并行

2.2需求结构商用与专业场景成增长引擎家用照明占比约40%，需求趋于稳定，重点从“替换旧灯”转向“风格化、健康化”（如无频闪护眼灯、氛围灯）；商用照明占比约35%，包括零售、办公、酒店等场景，2024年因线下消费复苏（如商场、餐饮）同比增长12%，预计2025年持续受益于“体验式消费”升级；专业照明占比约25%，包括工业、医疗、植物照明等，2024年增速达18%，其中医疗照明（+22%）、植物照明（+25%）、UV消毒照明（+30%）成为细分亮点，预计2025年专业照明占比将提升至28%3产业链结构从“线性协同”到“生态化整合”照明行业产业链可分为上游、中游、下游三大环节，近年来呈现“上游集中化、中游专业化、下游场景化”的整合趋势3产业链结构从“线性协同”到“生态化整合”

3.1上游核心材料与器件主导市场光源芯片LED芯片占上游成本的60%以上，国内企业01（三安光电、士兰微）已实现技术突破，2024年国内芯片自给率达85%，但高端Micro LED芯片仍依赖进口（如台积电、日亚化学）；封装材料蓝宝石衬底、荧光粉、支架等材料，国内企02业（晶盛机电、鸿利智汇）在中低端市场占据主导，高端封装（COB、倒装芯片）技术逐步追赶；智能控制芯片MCU、传感器芯片等，国内企业（华为03海思、中颖电子）在成本与适配性上优势明显，2024年国产芯片在智能照明中的渗透率超60%3产业链结构从“线性协同”到“生态化整合”

3.2中游制造与设计的“双轮驱动”制造端以OEM/ODM为主，国内企业（立达信、阳光照明）凭借规模化生产能力占据全球60%以上的产能，头部企业通过垂直整合（自供芯片/封装）降低成本；设计端随着智能照明与场景化需求提升，专业照明设计服务价值凸显，头部企业（欧普、利亚德）成立独立设计团队，提供从“灯具销售”到“光环境方案”的增值服务3产业链结构从“线性协同”到“生态化整合”

3.3下游渠道与场景的“深度绑定”线下渠道传统五金店、建材市场仍是主力（占比约55%），但连锁渠道（如宜家、百安居）与区域经销商联盟加速扩张，提升终端控制力；线上渠道电商（淘宝/京东/拼多多）占比约30%，2024年智能照明线上销量同比增长45%，直播电商、社群营销成为新增长点；场景渠道针对专业场景（如医疗、植物工厂），企业通过与行业客户（医院、农业合作社）直接合作，定制化方案占比提升至25%核心驱动因素政策、技术、需求的“黄金三角”1政策驱动从“顶层设计”到“落地执行”的全链条支持

1.1“双碳”目标下的绿色照明强制标准我国“双碳”目标（2030碳达峰、2060碳中和）推动照明行业向“节能化、低碳化”转型，政策强制力逐步增强淘汰落后产能2024年工信部发布《照明电器行业绿色制造标准体系建设指南》，明确白炽灯（除特殊场景）、高耗能荧光灯的淘汰时间表，推动LED替代；能效标准升级新版《普通照明用LED灯能效限定值及能效等级》将能效门槛提高15%，倒逼企业技术升级，头部企业已通过材料创新（如量子点荧光粉）实现能效提升20%以上；绿色采购政策政府、国企等公共部门优先采购节能照明产品，2024年政府采购中LED照明占比达90%，拉动行业需求约800亿元1政策驱动从“顶层设计”到“落地执行”的全链条支持

1.2新基建与智慧城市的“场景落地”ü智慧园区2024年国内智慧园区项目ü新基建（5G基站、数据中心、充电桩）超5000个，智能照明占园区建设成本与智慧城市（智慧交通、智慧安防、的15%-20%，通过灯光控制（如人来智慧园区）建设为智能照明提供了广灯亮、人走灯灭）、环境监测（温湿阔场景度、PM

2.5）实现节能30%以上；1234ü智慧街道北京、上海等城市试点ü乡村振兴农村电网改造升级推动“智慧路灯”，集成5G基站、WiFi、LED照明渗透率提升至80%，2024年监控、应急呼叫等功能，带动智能照农村照明市场规模突破600亿元，同比明订单增长40%；增长15%2技术驱动从“单点突破”到“系统创新”的技术革命

2.1LED技术迭代从“高性价比”到“极致性能”LED技术已从“替代传统照明”的性价比竞争，转向“提升光效+拓展功能”的深度创新Mini/Micro LEDMini LED（微米级芯片）在电视、显示器领域成熟，向照明渗透，2024年Mini LED照明产品（如智能吸顶灯）销量突破100万盏，光效达250lm/W，成本较2020年下降60%；量子点照明通过量子点材料提升显色指数（Ra95），降低蓝光危害，2024年量子点LED灯泡销量增长120%，在高端家用、商用场景渗透率超10%；倒装芯片技术减少焊点数量，提升散热性能，延长寿命至5万小时以上，工业照明中倒装芯片占比已达35%2技术驱动从“单点突破”到“系统创新”的技术革命

2.2智能技术融合从“简单控制”到“主动服务”AIoT技术推动照明从“被动响应”转向“主动感知”，核心突破点包括多模态感知结合光照传感器、红外传感器、声音传感器，实现“环境自适应”（如白天自动调暗、有人进入自动补光）；AI算法优化通过用户行为分析（如习惯开灯时间、偏好亮度），提供个性化光方案，2024年搭载AI算法的智能照明产品溢价达30%；跨场景联动与智能家居系统（小米、华为、苹果HomeKit）深度整合，实现“灯光+家电+安防”联动，2024年支持跨品牌联动的智能照明用户占比超50%3需求驱动从“功能需求”到“情感需求”的场景升级

3.1消费升级从“能用”到“好用”“好看”01030204随着居民可支配收入提美学需求个性化设计升，家用照明需求从（如网红氛围灯、艺术健康需求“护眼灯”吊灯）占比提升，2024体验需求“场景化照“满足基础照明”转向成为家用照明爆款，年定制化灯具市场规模明”（如节日主题灯、“提升生活品质”2024年销量超8000万突破300亿元，同比增影院模式灯）在电商平盏，家长对“无频闪、长25%；台搜索量增长150%，低蓝光、高显色”的关年轻人更愿意为“情绪注度提升至75%；价值”买单3需求驱动从“功能需求”到“情感需求”的场景升级

3.2专业场景从“通用照明”到“精准需求”专业照明场景的需求呈现“高壁垒、高增长”特征医疗场景三甲医院新建手术室对无影灯的需求升级，2024年高端无影灯（如达芬奇手术灯）采购量增长30%，单台价格超50万元；植物工厂国内植物工厂数量超2000家，对红蓝光LED的需求激增，2024年植物照明芯片采购量同比增长40%，单平米照明成本降至50元以下；文旅场景“灯光秀”“夜游经济”推动景观照明升级，2024年国内景观照明市场规模突破1200亿元，同比增长18%，上海、西安等地的地标灯光项目成为城市名片竞争格局头部整合加速，细分赛道“隐形冠军”崛起1行业集中度从“分散竞争”到“头部集中”国内照明行业长期存在“小散乱”问题，但近年来头部企业通过技术、渠道、品牌优势加速整合，CR10（前十企业集中度）从2020年的25%提升至2024年的38%，具体呈现以下特征1行业集中度从“分散竞争”到“头部集中”

1.1传统巨头的转型与坚守购行收决明欧东达业牌佛智等场阳海业入方龙普市照与山能零，光外平占案头照场明国照灯亿售与照年年年）品均比提”明市，与企明泡元巨沃明智海出拓牌水达供向占在出背销，头尔能外口展（平商“从率东口景依量在合玛深照收额欧如，”光“超南业，托排北作、耕明入突洲德通，转环传亚务聚百名美，家出业占破市国过高型境统、，焦年前市得口场收于务，解照；中比工品三场宝市；EGLO35%20245%40%202410020241行业集中度从“分散竞争”到“头部集中”

1.2新兴企业的差异化突围智能照明方案商涂鸦智能专业照明细分龙头利亚德（To B）、Yeelight（To C）（LED显示+照明）、瑞丰光新兴技术追随者部分企业聚通过“技术赋能+场景创新”电（Mini LED背光+照明）焦新兴赛道（如植物照明、快速崛起，涂鸦智能2024年在专业场景占据优势，2024UV消毒），如深圳尚阳通照明相关解决方案覆盖超150年利亚德医疗照明业务收入增（UV-C芯片）、上海绿明个国家，Yeelight成为国内智能照明To C市占率第一品长50%，瑞丰光电Micro（植物照明电源），通过技术牌（18%）；LED照明芯片出货量全球前三；专注度实现细分市场领先1232国际竞争国内企业“出海”与国际巨头“本土化”

2.1国内企业从“性价比优势”到“技术出海”成本优势国内企业凭借完整产业链（从芯片到成品），01在中低端市场（如家用LED灯泡）价格较国际品牌低30%-50%，2024年国内照明产品出口额突破1200亿元，占全球市场的40%；技术突破在LED芯片、智能控制等领域，国内企业02（三安光电、华为海思）已实现技术突破，2024年向欧美出口高端芯片超1000万片，占全球高端芯片贸易量的15%；品牌建设头部企业通过海外并购（如欧普收购荷兰03Philips家居照明部分业务）、本地化营销（如在东南亚建生产基地）提升品牌影响力，2024年海外品牌收入占比超20%2国际竞争国内企业“出海”与国际巨头“本土化”

2.2国际巨头以“技术壁垒”巩固高端市场飞利浦聚焦高端商用照明与医疗照明，2024年推出基于6G的“智能光网络”系统，实现灯光与通信的深度融合，在欧洲医疗照明市场市占率超40%；西门子以“工业互联网+照明”为核心，推出智能工厂照明解决方案，2024年工业照明业务收入增长25%，在德国汽车工厂市场市占率达35%；GE聚焦高端光源与专业照明，2024年推出基于AI的“光管理平台”，为大型商超提供能耗优化方案，单店节能达20%以上3竞争焦点从“价格战”到“价值战”的转变壹贰叁肆随着行业竞争加剧，单技术壁垒Micro LED、品牌溢价消费者对品服务增值从“卖灯具”纯的“价格战”已难以量子点等核心技术成为牌认知度提升，头部品到“提供光环境解决方竞争焦点，2024年头部为继，头部企业转向牌产品溢价达20%-案”，如欧普为星巴克企业研发投入占比超5%，“技术、品牌、服务”30%，中小品牌面临提供“智能调光+氛围较行业平均水平高2个百的综合竞争“低价低质”的恶性循设计”服务，提升客户分点；环；粘性发展趋势展望年的五2025-2030大核心方向1技术融合“光+AI+物联网”构建智能光生态未来5年，照明将从“独立设备”进化为“智能光生态”，核心趋势包括感知智能化通过多传感器融合（光照、红外、声音、CO2），实现环境自适应（如自动调节亮度、色温、甚至香味），打造“沉浸式光环境”；控制自动化基于AI算法预测用户需求，如根据心率、活动状态调节灯光（如助眠灯光、运动灯光），2027年具备AI预测功能的智能照明产品占比将超50%；通信一体化Li-Fi技术实现“照明即网络”，2025年国内试点Li-Fi照明项目超100个，未来可应用于医院、机场等对网络安全要求高的场景2场景细分专业照明市场“结构性增长”专业照明将成为行业增长的核心引擎，细分01赛道机会显著医疗照明AI辅助手术照明、可穿戴医疗设02备照明需求增长，2025年市场规模超300亿元，年增速25%；植物照明随着植物工厂规模化，单平米能03耗降至30W以下，2025年全球植物照明市场规模超300亿美元，国内占比提升至40%；光通信照明Li-Fi技术商用化加速，2027年04市场规模突破500亿元，在智能家居、工业通信等领域实现规模化应用3绿色深化从“节能”到“全生命周期低碳”照明行业将全面践行“双碳”目标，从产品设计到回收全链条低碳化STEP1材料革新可降解塑料灯具外壳、回收玻璃灯罩等环保材料应用比例提升，STEP22025年绿色材料在照明产品中的占比超60%；循环经济建立“灯具回收-拆解-再利用”体系，2027年国内照明产品回STEP3收率达50%，较2024年提升20个百分点；智慧节能通过智能控制系统优化能耗，数据中心照明能耗可降低40%，STEP4商业建筑照明能耗降低30%，成为“双碳”减排的重要抓手4全球化与本土化国内企业“出海”进入

3.0阶段国内企业国际化将从“产品出口”转向“品牌输出+本土化运营”新兴市场深耕在东南亚、中东、拉美等新兴市场，通过本地化生产（降低关税）、渠道合作（与当地连锁超市绑定）提升份额，2025年新兴市场收入占比将超30%；高端市场突破通过技术创新（如Micro LED）进入欧美高端市场，2027年国内高端照明产品出口占比将提升至25%，较2024年翻倍；标准输出参与国际照明标准制定（如IEC标准），推动中国技术与标准“走出去”，提升国际话语权5跨界融合照明与其他产业的“边界模糊化”照明行业将与消费电子、医疗健康、农业01等产业深度融合，创造新增长点照明+农业植物工厂照明与农业物照明+消费电子推出“照明+可穿戴设0402联网结合，实现“精准种植+智能管备”（如智能手环联动灯光）、“照明理”，提升产量15%-20%+AR/VR”（如虚拟场景照明）；03照明+医疗健康研发“光疗灯具”（如蓝光祛痘灯、红光修复灯），2025年家用医疗光疗灯具市场规模超50亿元；风险与挑战行业转型期的“暗礁”1原材料价格波动风险LED芯片、稀土、贵金属等原材料占成本60%以上，2024年以来，蓝宝石衬底价格上涨20%，稀土永磁材料价格上涨15%，导致企业利润承压中小厂商抗风险能力较弱，2024年行业中小品牌退出率达8%，较2023年上升3个百分点2技术路线不确定性照明技术迭代快，存在技术路线“押错”风险如OLED照明在柔性显示领域进展缓慢，可能延缓其在照明市场的应用；Micro LED成本下降速度不及预期，影响商业化进程企业需持续投入研发，避免技术落后3国际贸易摩擦风险海外市场对中国照明产品发起反倾销调查的频率增加，2024年欧盟对中国LED灯具反倾销税延长5年，美国对中国智能照明产品加征关税，增加企业出口成本企业需通过海外建厂、本地化生产规避贸易壁垒4同质化竞争加剧尽管行业集中度提升，但中小厂商仍以低价竞争为主，2024年智能灯泡市场均价下降12%，导致头部企业毛利率承压（欧普照明毛利率从35%降至32%）未来需通过差异化（如场景方案、定制服务）突破同质化困局1行业展望机遇大于挑战，长期向好2025年，照明行业正处于“技术革命+需求升级+政策驱动”的黄金发展期，智能照明渗透率提升、专业场景拓展、绿色低碳转型将共同推动行业规模突破7000亿元，2025-2030年复合增速维持在10%以上尽管面临原材料波动、技术迭代等挑战，但行业整体呈现“集中度提升、价值增长、场景多元”的趋势，长期投资价值显著2企业建议聚焦“技术、场景、全球化”三大方向技术端加大研发投入，布局MicroLED、量子点、Li-Fi等前沿技术，构建核心专利壁垒；场景端从“卖产品”转向“卖方案”，针对医疗、植物、文旅等专业场景推出定制化服务；全球化端深耕新兴市场，通过本地化生产与品牌建设，提升国际竞争力3投资建议关注“技术龙头”与“细分冠军”技术龙头具备核心技术（如芯片、智能控制）与规模优势的企业，如欧普照明、瑞丰光电、利亚德；细分冠军在专业场景（如医疗照明、植物照明）具有技术与渠道优势的企业，如深圳尚阳通、上海绿明结语从“照亮空间”到“点亮生活”，照明行业的价值正在被重新定义在技术创新与需求升级的浪潮中，唯有以“光”为核心，以“用户”为中心，才能在产业变革中抓住机遇，实现从“中国照明”到“全球光生态引领者”的跨越（全文约4800字）谢谢。