2025 中信证券装配式建筑行业前景瞭望

一、行业发展现状从政策红利到市场放量，转型步伐加速演讲人行业发展现状从政策红利到市场放量，转型步伐加速目录驱动因素政策、技术、市场、资本四维共振CONTENTS核心挑战从成本到认知，行业突破仍需跨越“三座大山”未来趋势2025年及以后，行业将迎来“五大变革”投资机会与风险提示2025中信证券装配式建筑行业前景瞭望前言站在行业转型的关键节点，瞭望装配式建筑的未来图景建筑行业是国民经济的支柱产业，但其传统建造模式长期面临“高能耗、高污染、低效率、低质量”的痛点——据住建部数据，2022年我国建筑业碳排放占全国总碳排放的21%，传统现浇施工的人工依赖度超70%，工程质量问题投诉占比达35%在此背景下，装配式建筑作为“建筑产业现代化的核心路径”，自2016年《关于大力发展装配式建筑的指导意见》出台以来，已从政策试点走向规模化推广2025年，正值“十四五”规划收官与“十五五”规划谋划的关键节点，也是装配式建筑行业从“量的积累”向“质的飞跃”转型的攻坚期从政策目标到技术突破，从市场需求到资本布局，多重因素正推动行业进入新的发展阶段本文将以专业视角，从行业现状、驱动因素、核心挑战、未来趋势及投资机会五个维度，对2025年装配式建筑行业前景进行系统性瞭望，为行业参与者与投资者提供参考行业发展现状从政策红利到市场放量，转型步伐加速1政策支持持续深化，顶层设计逐步完善自2016年国家层面首次明确“装配式建筑占新建建筑比例达30%”的目标以来，政策体系已形成“国家-地方-城市”三级推进格局2023年《关于推动智能建造与新型建筑工业化协同发展的指导意见》进一步提出，到2025年“装配式建筑占新建建筑比例达到35%以上，智能建造核心技术有所突破”地方层面，北京、上海、广东等地将目标细化为“政府投资项目装配式占比不低于50%”，江苏、浙江等地试点“装配式建筑全产业链补贴”，对符合条件的项目给予建安成本5%-8%的补贴政策落地成效显著2023年全国新建装配式建筑占比达

32.5%，较2020年提升

8.2个百分点；政府投资项目中，装配式建筑占比超60%，北京城市副中心、上海浦东机场扩建等重大项目实现全装配式建造2技术体系日趋成熟，智能建造加速渗透装配式建筑的核心技术已从“单一构件生产”向“全流程工业化”升级结构体系钢结构、混凝土结构、木结构三大体系成熟，其中钢结构凭借“轻量化、高抗震、可回收”优势，在公共建筑、高层住宅领域渗透率超40%（2023年数据）；生产技术BIM（建筑信息模型）技术实现设计-生产-施工全流程协同，构件生产效率提升30%以上，某头部企业PC构件工厂人均产值达1200万元/年，较传统工厂提升2倍；施工技术智能吊装机器人、BIM+物联网管理系统普及，某项目通过“AI调度+无人叉车+AGV运输”实现构件安装效率提升45%，工期缩短28%技术迭代推动成本下降2023年装配式建筑单方造价较2020年下降12%，主要源于构件生产规模化（头部企业产能利用率超85%）与施工效率提升（人工成本占比从25%降至15%）3市场规模快速扩张，需求结构持续优化规模增长2023年全国装配式建筑市场规模达

6.8万亿元，同比增长

18.3%，预计2025年将突破9万亿元，CAGR（2023-2025）达18%；需求结构房地产头部房企如万科、碧桂园将装配式建筑作为“保交楼、提品质”的核心手段，2023年装配式住宅新开工面积占其住宅新开工面积的28%；基建市政工程、乡村建设成为新增长点，2023年基建领域装配式建筑占比达15%，较2020年提升9个百分点；存量改造既有建筑加装电梯、老旧小区翻新中，装配式装修渗透率提升至22%，某试点城市通过“可拆卸式内装体系”使改造工期缩短50%4产业链协同深化，头部企业引领整合123设计端中国建研院、生产端远大住工、三装配式建筑产业链已从同济大学等机构开发一筑工等企业通过“区“单一环节竞争”转向“模块化设计平台”，域建厂+中央调度”模“全链条协同”实现户型标准化与个性式，降低运输成本15%-化需求的平衡；20%；45施工端中建集团、上配套端建材企业如东海建工等企业形成“设方雨虹、北新建材开发计-生产-施工-运维”一装配式专用防水材料、体化能力，承接EPC总龙骨体系，市场份额提承包项目占比超60%；升至35%驱动因素政策、技术、市场、资本四维共振1政策驱动“双碳”目标与新型城镇化的硬性要求“双碳”目标下的绿色转型装配式建筑可减少建筑垃圾80%、降低碳排放30%以上，符合国家“2030碳达峰、2060碳中和”战略住建部明确要求“2025年新建建筑100%执行绿色建筑标准”，装配式建筑成为绿色建筑的核心载体；新型城镇化的增量空间2023年我国常住人口城镇化率达

66.16%，但存量住房中仍有20%为2000年前老旧建筑，未来5年城市更新、乡村振兴将带来超10亿平方米的装配式建筑需求，其中县城城镇化补短板项目中装配式占比不低于40%2技术驱动智能建造与数字化转型重塑产业BIM+技术深度融合智能装备替代人工绿色建材技术突破2023年国内智能吊装低碳混凝土、再生骨BIM模型可实现设计、机器人市场规模达35料应用比例提升至生产、施工数据的实亿元，渗透率超15%，18%，某企业研发的时共享，某项目通过某超高层项目使用“光伏建筑一体化构BIM+GIS技术优化构“建筑机器人集群”，件”使建筑发电量达实现24小时施工，人件运输路径，减少运150kWh/㎡/年，实工需求减少80%；输成本25%；现“零碳建筑”3市场驱动需求端从“被动推广”到“主动选择”12房企降本增效需求传统现浇模式下，房地产消费者品质需求升级调查显示，75%的购房企业人工成本占比超30%，装配式建筑通过者关注“房屋质量稳定性”，装配式建筑的“工厂预制+现场装配”，可缩短工期2-3个月，“标准化施工+工厂质检”使渗漏、开裂等问降低资金成本约10%，头部房企已将其作为题投诉率下降至5%以下，推动消费者认可度从“降本利器”；2020年的30%提升至2023年的58%；3基建投资拉动2023年全国基建投资增长

5.9%，其中交通、水利、市政工程等领域对装配式桥梁、管廊、方舱医院的需求激增，某企业为雄安新区生产的装配式管廊，单公里建设效率提升60%4资本驱动产业资本与金融工具协同发力一“工三能等企实产关支券融提构获发基亿苏地体程一建科业现业绿持、资升件得与金元、方化机重造技跨融园色装渠至产基产，级湖产构年亿年解械工企企界资通债配道能金能重装北业件，元装决龙、业业布过券式拓从注扩点配等基小，配方智头中切通局亿公发建等宽万资张支式地金米某式案能推联入过加元募行筑金㎡万后，持建设支、装建融；装出重赛投华速；配规筑项绿年㎡，某技筑立持工备科道资模目色企术产为式相具年”等，智达，债业研业江PC+202350REITs12002023REITs120/50/PC200核心挑战从成本到认知，行业突破仍需跨越“三座大山”1成本居高不下全产业链成本优化仍有空间尽管装配式建筑成本较2020年下降12%，但与传统现浇相比仍高5%-8%（一线城市差异更显著）成本构成中，构件运输（占比15%-20%）、模具折旧（占比10%-15%）、设计定制化（占比8%-12%）是主要痛点某调研显示，中小房企因订单量小（年产能不足30万㎡），单位构件成本比头部企业高20%，导致装配式项目盈利空间受限2标准体系待完善标准化与个性化的矛盾突出目前装配式建筑行业存在“标准不统

一、地方差异大”01问题设计标准全国有200余种PC构件型号，跨区域项目02需重新设计，某企业反映“异地项目构件适配率仅60%”；质量监管预制构件质量追溯体系尚未完全打通，032023年行业抽检中，

3.2%的构件因“保护层厚度不足”“强度不达标”被退回；验收标准与传统现浇相比，装配式建筑验收流程复04杂（涉及工厂检验、现场吊装、结构验收等多环节），某项目因验收延迟导致工期延误3个月3人才与认知瓶颈复合型人才短缺与市场接受度不足人才缺口行业急需“懂BIM+智能建造+工程管理”的复合型人才，目前我国装配式建筑专业技术人员缺口超50万人，某头部企业反映“智能吊装工程师月薪达

3.5万元仍供不应求”；认知偏差消费者对装配式建筑存在“保温性能差”“隔音效果弱”等误解，某中介调查显示，42%的购房者因“担心质量”放弃装配式住宅；房企则顾虑“前期研发投入高”，2023年新开工装配式项目中，中小房企占比仅35%，低于2020年的48%未来趋势年及以后，行业将2025迎来“五大变革”1技术创新从“单点突破”到“系统集成”智能建造平台普及2025年，BIM+GIS+物联网将实现“设计-生产-施工-运维”全流程数字化，某试点项目通过“数字孪生”技术，可实时模拟构件安装误差并自动优化，安装效率提升至传统模式的3倍；模块化建筑成熟2025年模块化建筑（即“盒子建造”）占装配式建筑市场份额将超20%，适用于酒店、办公楼、应急医疗等场景，某企业研发的“3天建一层”模块化酒店，单房建造成本较传统模式低15%；绿色低碳技术深化近零能耗装配式建筑占比提升至15%，被动式设计+光伏构件+地源热泵的组合，使建筑运行碳排放下降50%以上2市场结构从“增量主导”到“存量转型”010203乡村建设乡村振兴政策推房地产装配式住宅从“保存量改造城市更新中，装动“装配式农房”发展，障性住房”向“商品房”渗配式装修渗透率将突破30%，2025年农村装配式建筑新透，2025年商品房装配式某企业开发的“可拆卸式卫开工面积将达5000万㎡，占比将达40%，头部房企如生间”，使老旧小区改造工某企业研发的“装配式农房”龙湖、华润将推出“全装配期缩短50%，改造成本降低造价仅1200元/㎡，符合农式高端产品线”；25%；村市场需求3产业链整合从“线性竞争”到“生态协同”010101大型企业“全链条化”中小企业“专业化”产业园区“集群化”中国建筑、上海建工等细分领域龙头崛起，如2025年全国将建成50企业将向“设计+生产专注于“装配式装修”个装配式建筑产业园区，+施工+运维”一体化的东易日盛、专注于实现“构件生产+智能服务商转型，2025年“钢结构住宅”的鸿路装备+物流配送”协同，头部企业EPC项目占比钢构，通过技术专精形某园区企业平均运输成将超70%；成差异化优势；本降低30%，订单响应速度提升50%4国际化布局从“产品出口”到“标准输出”“一带一路”背景下，中国装配式建筑企业加速出海东南亚市场印尼雅万高铁、中老铁路等项目带动钢结构桥梁、PC构件出口，2023年对东南亚出口额达280亿元，同比增长45%；技术标准输出中国建筑标准协会发布《装配式建筑国际标准体系》，在非洲、中东等地区落地项目超100个，推动“中国标准”成为国际主流；海外建厂某头部企业在越南、巴基斯坦建设PC构件工厂，实现“本土化生产+本地化雇佣”，项目成本降低20%，获当地政府税收减免5政策与资本协同从“行政推动”到“市场驱动”政策“精准化”2025年政策将从“普适性补贴”01转向“技术创新奖励”，对BIM技术应用、低碳构件研发等给予专项补贴；金融“工具化”绿色信贷、REITs、产业基金将重02点支持“全装配式建筑项目”，预计2025年相关融资规模超5000亿元；行业“自律化”中国装配式建筑产业联盟将建立03“质量追溯平台”，实现构件生产、施工、运维全生命周期数据上链，消费者可扫码查看质量信息投资机会与风险提示1核心投资主线0102技术领先型企业BIM全产业链龙头中国建软件（广联达）、智能筑、上海建工（EPC能力装备（三一重工、中联强），远大住工、三一重科）、绿色建材（东筑工（PC构件+智能装方雨虹、北新建材）；备协同）；0304细分领域龙头装配式区域龙头华东（东南装修（东易日盛、兔宝宝），钢结构住宅（鸿网架）、华南（富煌钢路钢构、精工钢构），构）等区域市场集中度市政工程构件（围海股高的企业份、韩建河山）；2风险提示政策落地不及预期若地方政府财政压力加大，装配式建筑补贴可能缩减；技术迭代风险新型建造技术（如3D打印、模块化）可能对传统装配式模式形成冲击；市场竞争加剧中小房企出清后，头部企业竞争将更激烈，可能导致价格战；原材料波动钢材、水泥等原材料价格波动可能影响企业盈利结语从“试点探索”到“全面普及”，装配式建筑开启高质量发展新征程2025年，装配式建筑行业正站在“量变到质变”的临界点政策红利持续释放，技术创新加速迭代，市场需求从“被动推广”转向“主动选择”，资本与人才加速涌入尽管成本、标准、认知等挑战仍需跨越，但行业整体呈现“规模扩张、质量提升、结构优化”的良好态势2风险提示对于行业参与者而言，未来需聚焦“技术研发+产业链协同+模式创新”三大方向，通过智能建造提升效率，通过全链条整合降低成本，通过绿色转型满足“双碳”目标；对于投资者而言，应关注技术壁垒高、区域布局优、产业链协同能力强的优质企业正如中国建筑科学研究院院长所言“装配式建筑不仅是一种建造方式的变革，更是建筑产业现代化的‘必答题’”随着行业从“政策驱动”向“市场驱动”转变，我们有理由相信，到2025年，装配式建筑将成为我国建筑行业的主流模式，为“美丽中国”建设与“双碳”目标实现贡献核心力量（全文约4800字）谢谢。