股权风控面试常见题目及详细答案解析

股权风控面试常见题目及详细答案解析

一、单选题（每题1分，共10分）

1.在股权结构设计中，以下哪项不属于常见的控制权设计手段？（）A.一股一票B.双重股权结构C.优先认购权D.股权质押【答案】A【解析】一股一票主要适用于上市公司，强调股东权利平等，不属于控制权设计手段

2.股权转让中，最常见的法律文件是（）A.公司章程B.股东协议C.独立董事报告D.审计报告【答案】B【解析】股东协议是规范股东间权利义务、股权转让等事项的核心文件

3.以下哪项不属于股权风控的范畴？（）A.股权质押风险B.股东欺诈风险C.信息披露风险D.公司治理风险【答案】C【解析】信息披露风险属于合规风控范畴，而非股权风控

4.在股权融资过程中，优先股的主要特征是（）A.表决权优先B.收益权优先C.清偿权优先D.管理权优先【答案】B【解析】优先股的核心特征是收益权优先，优先于普通股获得分红

5.股权稀释通常发生在（）A.增发新股B.股票回购C.股票分割D.股票合并【答案】A【解析】增发新股会导致现有股东持股比例下降，产生股权稀释

6.股权质押的登记机构是（）A.公司登记机关B.中国证监会C.中国人民银行D.各级法院【答案】A【解析】股权质押应在公司登记机关办理出质登记

7.股东权利中，属于固有权的是（）A.表决权B.优先认购权C.剩余资产分配权D.临时股东会提议权【答案】C【解析】剩余资产分配权属于固有权，不可通过股东协议剥夺

8.股权代持协议中，隐名股东的主要法律风险是（）A.税收风险B.股权稳定性风险C.法律效力风险D.信息披露风险【答案】C【解析】股权代持协议可能因违反公序良俗而无效，存在法律效力风险

9.股权回购的触发条件通常包括（）A.公司盈利B.股东请求C.市场价格低于净资产D.监管要求【答案】C【解析】股权回购的常见触发条件是市场价格低于净资产

10.股权激励中，限制性股票的锁定期通常为（）A.1年B.2年C.3年D.5年【答案】C【解析】限制性股票的锁定期一般为3年，部分可达4-5年

二、多选题（每题4分，共20分）

1.股权风控的主要内容包括哪些？（）A.股权结构设计B.股权转让管理C.股东权利限制D.股权质押监控E.信息披露合规【答案】A、B、C、D、E【解析】股权风控涵盖股权结构设计、转让管理、权利限制、质押监控及信息披露合规等全面内容

2.股东欺诈行为可能包括哪些形式？（）A.虚假陈述B.投票欺诈C.股权代持滥用D.利益冲突E.关联交易【答案】A、B、C、D【解析】股东欺诈包括虚假陈述、投票欺诈、股权代持滥用及利益冲突等，关联交易可能合规但非欺诈

3.股权质押的主要法律后果包括（）A.股权出质后不得转让B.债权人可优先清算质押股权C.股东资格暂停行使D.公司可解除质押E.质押期间分红权受限【答案】A、B、E【解析】股权质押后不得转让、债权人可优先清算、分红权受限，股东资格及公司解除质押不影响质押效力

4.股权融资中，优先股的优缺点包括（）A.对公司融资有利B.对投资者风险高C.管理权优先D.清偿权优先E.收益稳定【答案】A、E【解析】优先股对公司融资有利（减少股权稀释），对投资者收益稳定但非风险高，管理权非优先

5.股权稀释的防范措施包括（）A.设置反稀释条款B.优先认购权C.股票回购D.股票分割E.股权合并【答案】A、B【解析】反稀释条款和优先认购权可防范股权稀释，股票回购可部分缓解，分割与合并通常加剧稀释

三、填空题（每题4分，共24分）

1.股权风控的核心目标是保障______安全、维护______稳定、促进______健康发展【答案】公司资产；公司治理；资本市场

2.股权质押的解除需要满足______、______和______三个条件【答案】主债权消灭；出质人提供替代担保；质权人同意

3.股东协议中常见的控制权条款包括______、______和______【答案】一票否决权；董事会席位约定；重大事项决策权

四、判断题（每题2分，共10分）

1.股权代持协议在法律上绝对有效（）【答案】（×）【解析】股权代持协议可能因违反公序良俗而无效，需结合具体案情判断

2.优先股股东的表决权一定优先（）【答案】（×）【解析】优先股股东通常不享有表决权，除非公司未按约定支付股利

3.股权回购只能由公司发起（）【答案】（×）【解析】股东也可因特定条件（如离职）要求公司回购其股权

4.股权稀释必然损害现有股东利益（）【答案】（×）【解析】适度稀释可通过融资扩大公司规模，可能长期利好股东

5.股权质押不影响股东行使股东权（）【答案】（×）【解析】质押期间股东资格存续，但部分权利（如分红）可能受限

五、简答题（每题4分，共16分）

1.简述股权结构设计中的控制权平衡原则【答案】控制权平衡原则指在股权结构中，通过设置股权比例、表决权安排、股权锁定、优先认购权等机制，确保创始人、管理层、投资者及中小股东权益的合理分配，防止大股东滥用控制权，实现公司治理的制衡与稳定

2.股权质押的主要法律风险有哪些？【答案】主要风险包括

①法律效力风险（代持协议可能无效）；

②流押禁止风险（合同约定流押无效）；

③处置风险（质权人处置不当）；

④权利冲突风险（与公司其他担保冲突）；

⑤监管风险（特定行业限制）

3.股东欺诈的主要表现形式及防范措施有哪些？【答案】表现形式虚假陈述、投票欺诈、利益输送、股权代持滥用等防范措施完善公司治理（独立董事监督）、规范关联交易、加强信息披露、设置股东权利限制条款（如一票否决权）

4.股权激励中，限制性股票的主要特点是什么？【答案】限制性股票的主要特点

①存在锁定期（如3年）；

②业绩条件（如盈利达标）影响解锁；

③离职可能触发强制回购；

④归属与公司业绩挂钩；

⑤通常不立即产生收益，需满足条件后才能变现

六、分析题（每题10分，共20分）

1.某科技公司A轮融资引入战略投资者B，协议约定B获得20%股权，但设置反稀释条款为20%后公司业绩未达预期，IPO时估值仅为原融资时的50%分析反稀释条款对创始团队和投资者的影响【答案】反稀释条款规定最低估值（原融资时），意味着若IPO估值低于原定（50%原投前估值），则投资者B按20%反稀释比例享有更高权益，创始团队股权比例相应降低若不设条款，投资者B权益仅与IPO时相对价值挂钩，创始团队损失更大该条款保护创始团队但可能减少融资吸引力

2.某公司创始人C通过股权代持协议控制子公司D的80%股权，但代持人E突然违约分析C如何通过股权风控手段收回控制权？【答案】C可采取以下措施

①依据股东协议追索违约责任；

②申请法院确认代持协议效力并强制执行；

③若E擅自处置股权，C可主张善意取得并要求恢复原状；

④若子公司D章程允许，可发起股东会决议解除代持关系；

⑤若涉及关联交易损害，可追究E赔偿责任需结合公司章程和代持协议具体条款综合处理

七、综合应用题（每题25分，共50分）某初创科技公司E，创始团队持有70%股权，计划进行B轮融资现有投资者F提出以下方案

①投资额5000万元，获得30%股权；

②设置优先清算权，优先于普通股分配剩余资产；

③业绩承诺三年内营收达3亿元，否则可要求公司回购股权；

④要求创始人团队签署股权质押协议，质押其15%股权以担保投资款要求

（1）分析该融资方案的股权风险点；

（2）提出优化建议；

（3）说明创始人团队如何通过股权风控措施降低风险【答案】

（1）股权风险点

①高度稀释创始人股权从70%降至55%（70%40/70），若后续融资可能被持续稀释；

②优先清算权可能迫使公司清算而非发展，影响长期价值；

③业绩回购若未达标，创始人可能失去部分已投资金，影响创业积极性；

④股权质押创始人失去部分控制权灵活性，若公司经营恶化可能触发平仓风险

（2）优化建议

①调整股权比例可协商至25%-28%，保持创始团队控制权；

②修改优先清算权改为参与分配权，而非优先清算权；

③设置业绩对赌条件可设定更合理的业绩目标，回购价格可阶梯式降低；

④质押替代方案改为可转换债券或引入其他投资者分担风险

（3）股权风控措施

①签订保护性股东协议约定反稀释条款、董事会保护权、一票否决权；

②设置股权激励计划吸引核心人才并绑定利益；

③保留部分股权现金用于应对业绩不及预期时的回购需求；

④聘请独立财务顾问评估投资条款合理性，提供专业建议标准答案（附后）。